市场回顾
今日A股震荡走弱，航空运输板块走强。
沪指收报3591.71点，跌幅0.01%；深成指报14367.60点，跌幅0.32%；创业板指报3196.19点，跌幅1.45%。

消息面
国常会：将市场交易电价上下浮动范围调整为原则上不超过20%。
国家电网：强化安全管控、科学合理余缺调剂，全力抓好今冬明春电力保供工作。
市场监管总局：依法对美团垄断行为作出行政处罚，罚款34.42亿元。
国务院印发《国家标准化发展纲要》，建立健全碳达峰、碳中和标准，提升重点产品能耗限额要求；加强核心基础零部件、先进基础工艺、关键基础材料与产业技术基础标准建设。
美国9月非农就业人数增加19.4万，不及市场预期。

市场观点
【A股震荡走弱，多板块冲高回落】
国庆假期后，港股市场在前期回撤深度较大的地产股、科技股的带动下出现反弹，恒生指数连续三日收红。在港股相应板块回暖的背景下，京津冀地区地产龙头超2000亿债务重组计划落地继续提振市场情绪，房地产板块今日高开，一度涨超2%；或因国内地产调控政策依然趋紧，国内部分核心城市二手房销售数据回落，房地产板块冲高回落；随着新冠口服药的创新、国内防疫精准度的提升，疫情对航空板块的压制逐渐减弱，未来航空运输需求有望稳步增长，今日航空运输板块、机场板块走强。另一方面，第二轮收储政策落地，猪肉股继续走强。

【“双控”政策或存微调可能，关注高景气高端制造】
近期导致新兴市场国家股市出现回调的原因是美国经济数据的好转，以及潜在的taper预期带来美债利率的上行。但我们认为A股下行的风险相对有限，主要原因一是我们预判年内美债利率的上行幅度相对有限，且市场已经计入了部分taper的影响；二是中美经济周期错位，美债利率上行的同时我国国内的货币中性偏松，且央行采取了结构性宽信用的政策，货币政策对A股的估值形成了一定的支撑。

结构方面，各国政府针对供给的表态变得越来越清晰，虽然短期价格未必会有松动，但政策担忧会始终存在，我们继续维持对高景气成长风格的推荐。同时，随着稳增长预期的升温，建议可以适度增加稳定成长类行业的配置比例，典型的代表如食品饮料。

上述信息仅供参考，不构成投资建议


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。