可转债,强赎
发布时间:2021-10-6 15:22阅读:405
1,什么是强赎?
当公司的正股价对转股价,或者余额满足一定的条件后,公司有权利,给一个期限,在这个期限之后没有转股的可转债,上市公司会强制以面值+当期利息的形式赎回。注意是面值,不管可转债当时多少钱。注意,这是上市公司的权力,不是义务。也就是说,满足一定条件之后,上市公司可以选择强赎,也可以选择不强赎。
2,为什么会强赎?
这个在核心点的部分已经讲过了,上市公司为了尽量避免还钱,会想办法让投资者转成股票,强赎就派上用场了。还记得之前讲过的下调转股价,就是为了达到强赎条件,促使投资者转股。
3,强赎的条件?
1)当正股收盘价,连续30个交易日中至少有15个交易日,高于或等于转股价的130%.而因为转债价格跟随正股联动,在转股期内,一般这个时候转债价格也是130块钱左右。注意:上市公司公告强赎的时候,正股价高于转股价不一定是刚过130%的线,高于130%的任何位置都是可能的。就是说,也可能是200%,也可能是280%等等。而因为可转债有时候会独立炒作,存在大波动,这时候转股溢价率也可能很高。一旦出了强赎公告,转债价格可能会发生爆跌。高位买入的人,卖掉可转债可能就会爆亏,而转股也会爆亏,被强赎更是裤衩都输没。因此,在炒作可转债的过程中,一定要重点关注是否有可能会触发强赎条款,一个是在转股期内,一个是符合正股和转股价条件,一个是剩余规模。同时,如果有可能触发强赎,一定要回避转股溢价率过高的票,至少不持有转债隔夜,防止当天盘后上市公司发强赎公告。
2)或者未转股金额不足3000万。余额,之前定义部分也是讲过的。一方面,转债余额太大,不适合炒作/因为太大了炒不动。一般余额不超过5亿,为宜。超过5个亿的很难炒,放弃。一方面,如果转债余额小于3000万,会触发强赎条款。因此,在转股期内,可转债有高溢价的情况,要随时关注余额变化。总结:可转债的强赎,是炒作可转债必须规避的风险,一旦发生强赎就意味着爆亏,所以一定要弄清楚规则规模小于3000万的,回避;计划隔夜转债的时候,看一下正股价格是否15日超过转股价的130%
4、强赎的程序?
a强赎公告:在强赎之前,上市公司会发多次强赎提示公告,不少于三次。玩可转债,一定要留意观察上市公司的公告
b强赎日期:留意上市公司的赎回登记日,在赎回登记日之前,包括当天,都是可以进行可转债交易及转股的。切记要在当天处理完成,否则一旦被赎回,必然血亏。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。