今日 43%蛋白粕现货报价基本与昨日持平，部分地区小幅波动 10-20 元，现货均 价 3696 元/吨，利润进一步修复。考虑到目前生猪存栏量依旧较高，许多大饲料 厂开始提高饲料价格，对豆粕的接受度抬升，有利于豆粕需求进一步恢复。目前 因飓风破坏美国出口设施且美豆预期收割期临近，货运紧张，市场担心美豆出口 受限，CBOT 大豆价格回调，但看向 M2201 盘面，似有跌不动的趋势，短期内可 能再次尝试下探，若不破前期低位可尝试轻仓布置多单，短线建议顺势操作。

燃料油

9 月 1 日欧佩克会议照原计划增产，逐月增加 40 万桶/日的原油产量。美国安全 和环境执法局（BSEE）：美国墨西哥湾地区关闭了 79.96%的原油产量（或 146 万桶/日）及 83.21%的天然气产量（或 1877.65 百万立方英尺/日）。至 8 月 27 日 当周美国 EIA 原油库存-716.9 万桶，库欣原油库存+83.6 万桶，汽油库存+129 万 桶，精炼油库存-173.2 万桶，精炼厂设备利用率 91.3%。截至 8 月 30 日当周富 查伊拉燃料油库存 824.5 万桶，环比前一周下降 44.2 万桶，降幅 5.09%，库存低 于 17-20 年同期的最低水平。高低燃料油跟原油联动，多观望。

沥青

最新数据显示，炼厂开工率环比下降 2%，炼厂库存环比下降 3%，社会库存环比 回升 1%，沥青生产亏损的持续放大，供应小幅减量，需求未见明显改善，沥青 供需宽松格局不变，短期更多跟随成本端变动，观望。

PP

新增石家庄炼厂停车检修，检修时间计划在 8 月 28 日至 10 月 29 日。现货 窄幅调整 50-100 元/吨左右，石化出厂价格部分下调，贸易商报盘多窄幅整理促 进出货，美国受飓风影响部分聚丙烯装置紧急短停，PP 美金市场价格变动有限， 市场交易气氛平平，进口货源成交压力不减，终端企业采购谨慎。下游暂无明显 改善，以满足刚需为主。短期行情受油价影响。

玉米

8 月底许多饲料企业宣布涨价，猪饲料涨幅 50-150 元/吨，养殖户接受度未知， 进一步压缩养殖利润，国家提出收储报价但多方因素作用下养殖户或仍偏消极态 度。美玉米受风暴影响或短时间出口不畅，CBOT 玉米小幅下跌，助长内盘看跌 情绪。短期内或维持震荡下跌态势。

动力煤

今年全国煤炭生产同比仍有增幅，但增幅依然低于消费的增幅。1-7 月份全国规 模以上原煤产量 22.6 亿吨，同比增加 4.9%，其中 7 月份原煤产量 3.1 亿吨，同 比下降 3.3%。1-7 月全国煤炭消费量约 25 亿吨，同比增长 10%左右，由于工业 的限产，7 月份煤炭消费量同比仅增 4%。产地方面近期现状，目前鄂尔多斯地 区煤炭生产逐步放开，新批复多块用地来保供，但时间预估一个月左右。山西地 区煤炭产能利用率不断提高，日产也处于绝对高位。陕西地区虽然产能利用率和 日产量有所提高，但同比依然偏低；港口方面，由于坑口价格不断上涨，导致港 口到货成本不断提升，贸易商报价不断提高。不过随着价格过高，以及保供力度 加大，贸易商内部有所分歧，部分参与者认为当前需求依然较好，煤价成本支撑 下价格难以下跌。部分贸易商认为进入传统淡季，保供力度加大下后期煤价难以 继续维持高价，因此以出货止盈为主。下游终端方面心态复杂多变，由抵触高价 到逐步接受高价，再到后来抵触。需求方面，进入秋季之后，民用电高峰已过， 外加部分地区受疫情影响，日耗下降较快，电厂压力有所减少。但前期受限制的 工业用电能否再度回升，需要我们持续跟踪；鉴于当前保供需要时间外加电厂库 存依然较低，短期内煤炭短缺依然难以解决，中长期继续看涨。

苹果

基本面：当前销区市场走货一般，上货量不大，价格走低，早熟果大量上市。陕西产区大部分冷库清库结束，新季果预期套袋量好于去年，早熟果陆续下树， 开秤价格平稳，较去年价格类似，由于果个普遍偏小，近期下跌较多，嘎啦主流 价格 1.5-2.0 元／斤。山东产区目前调货客商压价明显，果农货剩余不多，库内 客商货价格再次下调，出货意愿增加，早熟果逐渐下树，开秤价格低于去年，近 两日即将收尾，客商收购积极性增加，好货价格稳定。根据卓创资讯昨日数据统 计周走货量约 17.71 万吨，走货量低于前一周，高于往年同期，目前冷库剩余库存接近往年水平。操作策略：近期受早熟果及库存货价格影响，期价波动增加， AP2201 震荡持续，暂时观望或短线交易为好。

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