原油     【行情复盘】
隔夜内外盘原油大幅走跌，国内SC原油主力合约跌3.49 %。阿联酋方面再度重申将增加石油产量打压市场情绪，同时EIA月报下调今年全球石油需求预期，但上调油价预期。
【重要资讯】
1、市场消息：阿联酋方面将利用增加石油产量来补贴可持续能源。
2、EIA短期能源展望报告：2021年全球原油需求增速预期为533万桶/日，此前预计为541万桶/日；2022年全球原油需求增速预期为372万桶/日，此前预计为364万桶/日。预计2021年美国原油需求增速为152万桶/日，此前为149万桶/日。
3、EIA短期能源展望报告：预计2021年WTI原油价格为65.85美元/桶，此前预期为61.85美元/桶；预计2021年布伦特原油价格为68.78美元/桶，此前预期为65.19美元/桶。
4、EIA短期能源展望报告：预计2021年美国原油产量为1110万桶/日，此前预期为1108万桶/日；预计2022年美国原油产量为1185万桶/日，此前预计为1179万桶/日。
5、API库存报告：原油降798.3万桶，汽油降273.6万桶，取暖油增108.6万桶。
【交易策略】
部分多头高位离场令油价连续两日回调，但当前情况我们仍然认为并不是趋势的变化，SC原油单边技术上关注下方均线支撑，建议前期的期权保护性操作可兑现利润，同时可考虑买入原油虚值看涨期权以期未来油价再度上涨。

沥青     【行情复盘】
期货市场：沥青期货夜盘震荡走跌，主力合约跌2.25 %。
现货市场：本周初国内中石化山东、华南等地炼厂沥青价格上调50-100元/吨后，部分炼厂跟随上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3520 元/吨，山东3375 元/吨，华南3440 元/吨，西北3400 元/吨，东北3400 元/吨，华北3300 元/吨，西南3675 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：近期国内沥青炼厂装置开工率持续下降，但市场供应保持充裕。最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为39.10，环比变化-4.5 %；从7月的排产情况来看，沥青排产仅为289万吨，环比明显减少。
2.需求：当前国内沥青实际需求整体仍然维持低迷，全国范围内降雨明显增多，南方地区降雨持续，沥青刚性需求受阻，北方地区需求也相对有限，下游大多按需采购，炼厂出货难度增加。预计在8月中下旬雨季结束之前，沥青需求难有起色。
3.库存：近期国内沥青炼厂库存及社会库存环比继续增长，尤其是炼厂库存水平远高于往年同期水平。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为117.70万吨，环比变化2.2%，国内33家主要沥青社会库存为93.34万吨，环比变化1.9%。
【交易策略】
成本端连续大跌打压沥青，同时沥青供需面仍然偏弱，南北方需求整体表现低迷，沥青库存仍处在相对高位，对沥青价格形成一定压制，短线若成本端出现持续性回调，沥青也将跟随，建议多单减仓保护利润。
 

高低硫燃料油   【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格继续下挫，FU2109合约上涨-59元/吨，涨幅-2.26%，LU2109合约上涨-55元/吨，涨幅-1.60%。
【基本面及重要资讯】
1. 隆众数据：2021年6月中国主营炼厂开工率为75.96%，较上月下降0.85%，本月茂名石化、吉林石化检修，大港石化开工，大榭石化、上海石化、惠州炼化、九江石化明显提高了加工负荷，整体开工率小幅上涨。
2. 美国至7月2日当周API原油库存（万桶）：前值：-815.3，预期：-392.5，公布：-798.3。
【交易策略】
燃料油库存方面：从燃料油库存数据来看，富查伊拉地区燃料油库存减少，新加坡地区库存量小幅增加，使得燃料油库存总体处于去库状态。需求方面：对于高硫而言，近期中东地区天气处于高位，亚太地区LNG市场偏强，中东和南亚的高硫燃料需求预计将在第三季度增长，因为电力消费将激增以满足空调需求，使得中东地区电厂用高硫燃料油需求预计大幅增长，对于低硫而言，随着BDI、集装箱指数高景气度持续，油运指数低位修复，使得船燃需求依然坚挺。综合分析:拜登积极磋商产油国分歧，使得产油国达成增产协议的概率增加，原油价格波动率大幅提升，市场偏空情绪影响下，原油价格下跌，今日公布库存数据，去库继续超预期，说明原油现实需求仍偏强，但短期提振作用有限。燃料油基本面变化不大，成本驱动减弱背景下，燃料油价格预计整理为主，建议多单离场，观望为宜。

聚烯烃  【行情复盘】
期货市场：今日L/PP期货价格继续下挫，LLDPE2109合约上涨-65元/吨，涨幅-0.80%，PP2109合约上涨-65元/吨，涨幅-0.77%。
现货市场：7月7日，LLDPE/PP现货市场多数以下跌为主，跌幅多数为50-100元/吨，国内LLDPE的主流价格在8120-8500元/吨，LDPE现货价格较为坚挺，个别地区小幅上涨；PP现货市场价格在8450-8750元/吨，
【基本面及重要资讯】
1.截至7月7日，主要生产商库存水平在68万吨，较前一工作日下降2.5万吨，降幅在3.55%，去年同期库存大致在68.5万吨。
2. 美国至7月2日当周API原油库存（万桶）：前值：-815.3，预期：-392.5，公布：-798.3。
【交易策略】
供给端2021年6月份PE/PP开工负荷较5月小幅增加，供给端产量边际增加，石化厂家多维持稳价策略，现货市场下跌，需求跟进明显不足，下游接货热度较低，对原料采买热情不高。原油价格下跌，在油制烯烃利润低位环境下，原油与聚烯烃价格相关性明显增强，利空聚烯烃价格，且受到二三季度PE/PP投产预期影响，中长期价格依然承压，在成本驱动减弱以及投产压力影响下，建议PE/PP空单继续持有。

乙二醇  【行情复盘】
期货市场：夜盘，乙二醇跟随国际油价走跌，但表现较为坚挺，09合约收于5003，跌幅0.73%。
现货市场：基差坚挺，近月升水09合约20-25。
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，7月国内外总供应压力环比仍将提升。国内方面，新疆天业60万吨/年的乙二醇装置近期停车检修，预计时长1个月，煤制乙二醇开工率下降至42%。但黔希30万吨/年的乙二醇装置或在7月上出品，同时卫星石化180万吨、浙石化80万吨、湖北三宁60万吨的新乙二醇装置近期已实现量产，国产总量仍趋增加。进口方面，考虑5-6月份海外装置开工率下降，预计7月份乙二醇进口量环比将有所下降。整体来看，国产增量抵消进口缩量，供应压力仍稳中有升。
（2）从需求端来看，短期乙二醇刚需依旧较强。目前，江浙织机开工率在84%，聚酯开工率为93.1%。同时7月初，新凤鸣和恒逸合计85万吨/年的聚酯项目陆续投产，聚酯产能基数稳步提升。高开工率叠加聚酯产能基数的提升，乙二醇刚需较佳。
（3）从库存端来看，截至7月5日（周一），华东主港乙二醇库存为68.3万吨（+3.2万吨）。近期港口发货速度依旧缓慢，聚酯工厂对乙二醇备货维持低位。本周，华东主港预计到港量16.1万吨，到港量中性，预计港口延续窄幅累库。
 【交易策略】
近期，乙二醇供需仍趋弱，港口库存缓慢累积中，但利好在于石脑油制乙二醇亏损严重，油制估值较低。短期油价受国际政治因素干扰而高位回落，成本端利好短期走弱，短线期价或有回落，可轻仓短线参与空单，目标位4900。风控方面，若油价再度止跌走稳，则短线空单离场。

PTA     【行情复盘】
期货市场：夜盘，国际油价继续大幅下跌，多头减仓离场，期价重挫，TA2109合约收于4964，跌幅4.17%。
现货市场：基差走弱，现货09贴水15元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，市场担心阿联酋大幅增产，同时美元指数走高，国际油价会吐最近一个月的涨幅，油价短期波动加剧，不确定性较大。
（2）从供应端来看，装置检修跟进，7月供应压力不大。新凤鸣2号线250万吨/年的PTA装置于7月3日开始检修，预计检修时间1-2周。新装置方面，逸盛新材料360万吨/年的PTA装置自6月下旬投料，据悉目前1条生产线已出品，成品目前以供内部消化为主，暂未对外供应市场。
（3）从需求端来看，短期PTA刚需依旧较强。目前，江浙织机开工率在84%，聚酯开工率为93.1%。同时7月初，新凤鸣和恒逸合计85万吨/年的聚酯项目陆续投产，聚酯产能基数稳步提升。高开工率叠加聚酯产能基数的提升，PTA刚需较佳。
（4）从库存端来看，截至7月2日（周五）PTA社会库存为319.45万吨（-1.64万吨）。7月份PTA供需压力不大，按照目前装置检修进度测算或去库12.4万吨，PTA供需面依旧偏紧。
【交易策略】
7月PTA供需面存在去库预期，但加工费（考虑醋酸）已提升至380-400元/吨，处年内高位，进一步提升空间恐有限，期价的驱动力由供需转向成本。短期油价高位调整，波动加剧，建议前期PTA期货多单暂时离场观望，等待油价企稳。拿出部分利润购买PTA平值看涨期权，若未来油价持续回落带动PTA走低，则损失有限，实际利润仍尚可；若未来油价重回涨势，则期价有望继续上涨，持仓收益亦将继续上涨。

短纤     【行情复盘】
期货市场：隔夜，成本继续下跌，短纤跟随走弱，PF2109收于7164，跌1.89%。
现货市场：企业报价和现货价格下跌，基差交易为主，江苏基准价7075（-250）元/吨。
【重要资讯】
（1）工厂产销率12.95%（-68.24%），几乎无成交。（2）装置方面，三房巷20万吨装置计划7月20日停车检修，华西20万吨装置7月仍存检修计划，但部分6月检修装置将重启，7月产量总体变化不大。（3）截至7月2日，涤纶短纤开工率94.1%（+1.6%）装置重启，开工率回升；工厂库存3.8天（+1.9天），产销回落库存回升，随着检修装置重启，预计库存继续回升。（4）截至7月2日，下游涤纱厂原料库存20.8（-3.2）天，原料库存在20天左右震荡；涤纱开机率为72%（+0%），暂时持稳，高温天开机率有下滑的可能，但纱厂订单较好。（5）终端库存，截至7月2日，纱线库存13.1天（+0.4天），坯布库存25.5天（+0天），消费淡季，运费高企，终端缓慢累库。（6）成本端，产油国暂时维持目前减产规模，原油波动加剧，但从供需来看震荡走强趋势不变；PTA受原油影响大幅下跌，但大厂缩减7月合约供应量，下游需求较好，期价预计偏强震荡；乙二醇供需偏弱，期价预计区间震荡。
【交易策略】
短纤供需面无变化，但低加工费下，价格仍跟随成本波动。目前原油波动加剧，建议多单离场观望。7-8月份，国内外秋冬订单有望陆续下达，且在成本支撑下，价格总体趋势震荡回升。建议止跌企稳后逢低做多。风险提示，成本高位回调。

苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：隔夜，原油继续下跌，苯乙烯窄幅震荡， EB2108收于9025，跌0.04%。
现货市场：企业报价和现货价格下调。江苏现货9200/9250，7月下9210/9230，8月下9100/9130，部分逢低采购。
【重要资讯】
（1）装置方面，唐山旭阳30万吨/年7月5日已重启；山东玉皇25万吨/年装置检修中；北方华锦共17.7万吨/年装置计划7月15日停车检修一个月；古雷石化60万吨/年装置推迟至7月底开车；装置投产延期，产量增加不及预期。（2）库存，隆众数据，截至7月4日江苏社会库存8.03（+2.26）万吨，商品库存5.68（+2.21）万吨，上周到港集中库存上涨，本周到港有限，若提货保持，则库存可能小幅去库。（3）下游，PS和EPS下跌，ABS稳中有涨，成交一般；截至7月2日，EPS开工率56%（-2%），嘉盛二期7月6日试车，产量将回升，但终端需求仍偏弱；PS开工率75.10%（-3.11%），宝晟已重启，雅仕德7月7日意外检修2周，辽通化工7月中旬停车检修30-40天；ABS开工率81.84%（-0.13%），吉林石化仍在检修，台化和海江将于本周重启，辽通化工计划7月15日开始检修35天，开工预期回升，终端处于淡季需求偏弱。（4）成本端，OPEC+暂时维持当前减产规模，油价剧烈震荡；纯苯7月进口增加，但中化弘润和山东某装置将于2日和10日停车检修，新装置投产是否延期存变数，下游刚需较好，整体供应仍偏紧，价格仍将坚挺。
【交易策略】
当前，原油回调，纯苯小幅回落，苯乙烯回调整理，建议多单离场观望，关注9000支撑。7月，纯苯供应偏紧，对苯乙烯成本支撑坚挺，苯乙烯新装置投产延期至月底，叠加装置检修，供应增量不及预期，维持对苯乙烯价格偏强震荡判断，建议逢低做多，关注成本走势和装置动态。

液化石油气【行情复盘】
夜盘，PG08合约小幅下跌，截止至收盘，期价收于4941元/吨，下跌50元/吨，跌幅1%。
【重要资讯】
原油方面：美国API公布的数据显示：截止至7月2日当周，API原油库存较上周下降798.3万桶，库存数据的下降并未推升油价，周三油价继续下跌，原因是美元走强刺激了整个大宗商品市场的广泛抛售，而围绕OPEC下一步行动的不确定性也越来越高。CP方面：6日，8月份的CP预期，丙烷685美元/吨，较上一交易日涨17美元/吨；丁烷685美元/吨，较上一交易日涨17美元/吨。现货方面：7日现货市场走势偏弱，广州石化民用气出厂价稳定在4468元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4500元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降200元/吨至4450元/吨。供应端：短期装置平稳运行，部分炼厂开工率有所提升，供应端稳中有增。卓创资讯数据显示，7月1日当周我国液化石油气平均产量74323吨/日，环比上期增加153吨/日，增加幅度0.21%。需求端：当前工业需求较为稳定。7月1日当周MTBE装置开工率为54.16%，较上周增加2.75%，烷基化油装置开工率为47.23%，较上期下降1.27%。当前民用气需求仍处于淡季，民用气需求短期难以大幅增加。船期方面：按照7月1日卓创统计的数据显示，7月上旬，华南7船冷冻货到港，合计28.6万吨，华东10船冷冻货到港，合计37.4万吨。短期到港量略有回升，港口库存难以大幅下降。
【交易策略】
短期液化气走势跟随原油变动，当前原油市场的波动性加剧，操作上建议液化气低位多单逐步止盈离场。

焦煤     【行情复盘】
夜盘焦煤09合约继续下跌，截止至收盘，期价收于1898元/吨，下跌34元/吨，跌幅1.76%，从盘面走势上看，短期走势偏弱。
【重要资讯】
七一过后，临时停产煤矿陆续复工复产，各产煤省区和有关中央企业不断加大工作力度，多措并举督促临时停产煤矿加紧恢复生产，保障煤炭供应，后期煤矿产量将逐步增加。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率59.96%较上期值增5.72%；日均产量49.97万吨增4.12万吨。需求方面：此前限产的焦化企业已经连续恢复生产，目前已经恢复至正常水平。进口煤方面：6日甘其毛都口岸昨因运管单通车后退运，实际未通关，满都拉口岸昨因道路问题继续闭关，两口岸合计通关车辆为0车。因7月10-18日那达慕大会，策克口岸和满都拉口岸初步确定11-15日闭关，甘其毛都口岸是否闭关暂未明确。短期蒙煤进口难以大幅增加。
【交易策略】
随着供应端的逐步恢复，期价短期上涨动能稍显不足，但在澳煤通关遥遥无期，蒙煤通关量偏低，即使国内短期提高原煤产量，但主焦煤供应缺口短期仍难以弥补，故焦煤并不具备趋势性下跌的基础，焦煤短期将以区间震荡为主，操作上1850-2050元/吨区间短线高抛低吸为主。

焦炭     【行情复盘】
夜盘焦炭09合约继续走低，截止至收盘，期价收于2540元/吨，期价下跌71元/吨，跌幅2.72%，从盘面走势上看，盘中期价创出近一个月以来的新低，整体走势已明显偏弱。
【重要资讯】
因环保限产的影响，山东焦企开工下降，部分焦企小幅限产10%-20%，个别焦企因产能合规问题限产幅度较大，达到40%-60%。因以钢定焦政策影响，预期后期检查趋严，对焦企开工影响程度继续扩大。本周其他地区焦化企业开工率基本上恢复至正常水平，供应端基本维持稳定。需求端：目前复产高炉均按照各自的生产节奏进行有效复产。下游需求相对较为稳定，钢厂暂无压价意愿，多按刚需采购。此前继安徽省要求省内钢铁企业粗钢产量同比不超去年的政策之后，甘肃省出台开始压减今年粗钢产量的政策，后期焦炭的需求端将逐步下降。
【交易策略】
当前焦炭处于供需双增的局面。目前下游钢厂利润维持低位，在钢厂低利润的情况下，并不支撑焦炭价格持续走高。随着焦煤供应将逐步恢复，届时成本支撑将减弱，同时随着各地出台粗钢压减政策，焦炭需求将大幅下降，焦炭中期上涨动能将逐步减弱。目前焦炭09合约2800元/吨上方空单可继续持有，后期重点将回到需求端。

甲醇     【行情复盘】
能化品种普跌，甲醇期货重挫下行，盘面低开低走，重心回落至2600关口下方运行，多头减仓明显，期价回踩20日均线附近支撑暂时止跌，并收复至40日均线附近，结束三连阳，大幅回吐前期涨幅。隔夜夜盘，期价继续下行。
【重要资讯】
尽管期货大跌，但国内甲醇现货市场变动有限，气氛一般，沿海地区窄幅松动，内地价格大稳小动。西北主产区企业报价暂稳整理，内蒙古北线地区商谈2030-2080元/吨，南线地区商谈2050元/吨。市场参与者心态谨慎，甲醇厂家部分签单顺利，整体出货情况一般，部分货源供给烯烃。下游市场采购积极性不高，维持刚需接货节奏，现货实际交投呈现不温不火态势。受到买涨不买跌心态的影响，下游操作更加谨慎，多消化固有库存为主。当前仍有多套装置存在检修计划，甲醇开工率仍有下滑可能，有利于缓解供应端压力。但需求端提升空间亦受限，煤制烯烃开工已处于高位，传统需求行业存在淡季效应。
【交易策略】
甲醇基本面未有明显变动，期价缺乏方向指引，趋势性不强。从长期而言，甲醇仍处于上行通道中。甲醇可在2530附近试多，适合短线操作。

PVC     【行情复盘】
国内商品期货市场普跌，能化品种跌幅居前，PVC期货受挫下行，主力合约平开窄幅上探后，重心高位调整，跌破五日均线支撑，回踩8700整数关口。隔夜夜盘，主力合约继续调整，跌破8700关口。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛走弱，各地区主流价格窄幅松动，低价货源依旧难寻。现货市场长期处于升水状态，期价下跌后，点价优势出现。西北主产区企业接单情况一般，由于库存水平不高，心态相对平稳，多数企业稳价观望为主，少数出厂报价根据自身情况灵活调整。下游市场逢低入市适量采购，虽然贸易商持货成本相对较高，但为保证出货，存在降价让利现象，实际商谈价格走低。高温淡季，下游制品厂同时面临较大成本压力，操作较为谨慎。原料电石价格存在个别跟涨行为，整体采购价格稳定，成本端高位企稳，支撑PVC价格强势运行。
【交易策略】
后期随着装置运负荷提升，PVC产量将稳步增加，货源偏紧态势得到缓解，但下游市场需求有所回落，市场预期走弱。PVC短期高位反复，面临回调风险，操作上维持高位试空思路。

动力煤  【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2109平开高走，震荡反弹，报收于829.4元/吨，上涨1.07%。夜盘横盘整理。现货方面，动力煤坑口现货价格环比继续走弱。曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格环比持平。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平大幅下降，锚地船舶数量微幅减少。产地方面，近期在买涨不买跌情绪影响下，下游采购积极性不高，大多仅保持刚需性采购，榆林地区在产煤矿销售情况一般，部分煤矿有库存，区域内煤价稳中小幅下调20-30元/吨左右；截止7月6日，鄂尔多斯地区煤矿开工率为69.6%，周环比提高4.0个百分点，煤炭供应逐步恢复，而在产煤矿出货缓慢，煤炭公路日销量维持在99万吨/天低位水平，区域内煤价稳中下调15元/吨左右。港口方面，港口库存继续回落，市场可售货源不多，贸易商对后市看好，报价稳中偏强，成本支撑下低价不愿出货，下游低价寻货困难，补库积极性受抑制，刚需采购为主。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多。七一过后生产逐步恢复，但放量需要时间。目前下游电厂库存有所上升，但是较往年依然偏低。进入7月供应端或将有所好转，盘面也将转空。建议7月初逢高布局空单，09合约上方压力位900。

纯碱     【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约跌0.32%收于2277元。
【重要资讯】
现货方面，周三纯碱市场平稳运行，厂家出货较为顺畅。近日中盐昆山、甘肃金昌纯碱装置停车检修，江苏实联、海天、海化、连云港等纯碱装置开工不足，近期纯碱厂家整体开工负荷有所下降。厂家近期订单充足，整体库存持续下降，部分厂家货源紧张。
华北地区纯碱市场稳中向好，山东地区外部轻碱货源送到终端价格在1960-2000元/吨，重碱主流新单终端报价2200元/吨左右，实际多执行月底定价。华东地区纯碱市场稳中小涨，目前当地厂家轻碱主流出厂价格在1880-1950元/吨，低端外销，目前重碱主流送到终端价格在2200元/吨左右，部分玻璃厂家执行月底定价。
上周国内纯碱厂家库存总量为51-52万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比下降7.1%，同比下降59.3%，累计第八周库存下降。其中重碱库存21万吨（含部分厂家港口及外库库存）左右，库存集中度较高，库存主要集中在华东、西北、西南地区。纯碱厂家产量有所增加，订单充足，库存延续下降态势。
上周纯碱厂家加权平均开工负荷83.2%，较前一周提升2.5个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工85.1%，联碱厂家加权平均开工79.3%，天然碱厂加权平均开工100%。周度产量在56.3万吨左右。
【交易策略】
纯碱供应近期相对稳定，后期高温天气期间纯碱生产装置检修将逐步增多；需求方面，光伏玻璃产能跨越式发展、日用玻璃需求恢复性增长及浮法玻璃在产产能稳步提升都有利于纯碱需求的持续向好。我们认为，纯碱企业连续八周去库，后市有库存持续下降预期，基本面向好态势不变。短期盘面调整充分，有利于行情长期走稳，新入场头寸可择机于2280下方逢低做多；现货库存持续下降有利于近月合约走好，建议把握跨期套利方面9-1正套机会；跨品种套利方面9月合约空玻璃多纯碱头寸继续持有，玻璃纯碱价差突破前高640一线止损。

尿素     【行情复盘】
周三尿素期货盘面宽幅震荡，主力09合约跌0.3%收于2293元。
【重要资讯】
现货方面，周三国内尿素行情涨跌互现。山东地区因近几日价格持续下滑，低端成交价明显低于周边主流水平，因而部分厂家收单增加，低端价格出现反弹小涨。而主流地区多数企业新单成交仍一般化，销售压力继续存在，所以价格仍在明落或暗降，促进更多订单成交。目前国内尿素整体市场，支撑行情的利好消息不明显，信心暂时缺失，行情表现依旧偏弱势。但因主流地区夏季区域性的用肥需求，以及稳定的工业需求，在行情下滑过程中会出现短时的局部行情。
【交易策略】
此前低库存，高成本，下游工业品高利润三大支撑驱动现货价格迭创新高。今后一段时期，支撑上涨的力度有所减弱。生产企业连续低位回升后上周接近20万吨关口，供需紧张态势得以缓解。从往年尿素现货价格的季节性走势看，7-8月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。现货价格初现回落，期货盘面有望阶段性跟随。同时基差偏强，建议避免追空，尿素需求方可待行情企稳后逢低多单参与。