管理500亿乃至上千亿的明星基金经理们在关注什么？

答案只有一个——大消费！

根据统计，5月以来，A股市场逐渐回暖，这背后或与一批明星基金经理人调研热情高涨，频频现身调研名单，包括今年新晋“千亿顶流”刘彦春，已在年内四次调研消费电子公司。

除此之外，包括近期大热的高毅邓晓峰，嘉实谭丽，汇添富“一哥”胡昕炜，富国王园园、刘彦春近期还扎堆调研了妙可蓝多这样的奶酪棒企业。

这些信息当然值得关注。

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“春春”今年重点关注消费电子

低迷已久的消费电子行业正成为“千亿顶流”刘彦春关注的方向。

5月27日，景顺长城刘彦春现身长盈精密调研者名单（见下图），这也是“春春”年内第四次调研消费电子领域。 

早在今年4月22日，“春春”就开始关注消费电子领域，首次现身歌尔股份。而截至今年一季度，歌尔股份并未出现在其一季报十大重仓股中。

在调研歌尔股份后，“春春”在第二天又紧接着调研了极米科技。公开资料显示，极米科技主营产品智能投影设备，也是近些年在消费电子领域增速较快的品类之一，有报道称，该公司目前的市场份额位居行业第一。

4月28日，刘彦春再度调研消费电子白马股之一，立讯精密。和前几次独自一人前往不同，对立讯精密的调研，景顺长城还出动了包括余广等在内的10多位基金经理，组成了“豪华”调研团队。

总体来看，刘彦春为首的景顺长城研究团队，今年关注的重点方向依然是消费、技术等领域。且无论大小市值都在关注。

▼今年以来刘彦春调研情况

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电子烟受重视？

值得一提的是，虽然消费电子指数，今年以来截至5月31日下跌超过3%，但机构对这个板块的关注并不低。立讯精密、歌尔股份、极米科技、长盈精密等都接待了诸如鹏华基金、汇添富基金、高毅资产等上百家知名机构调研。

这其中，长盈精密的背景很有趣。作为一家开发、生产、销售电子连接器及智能电子产品的公司，长盈精密最早是以苹果概念股现身市场。随后陆续进军热门赛道新能源车，和电子烟领域。此次机构调研的重点关注方向，也是放在了其电子烟业务上。

对此，长盈精密介绍称，公司早在2019年就成立了东莞阿尔法，开展电子烟等业务。2020年公司电子烟业务实现营业收入约1亿元。目前，公司的电子烟业务具体品类包括雾化烟具、加热不燃烧烟具的成品以及零组件、雾化烟烟弹，主要客户包括国内龙头电子烟品牌、英美烟草、JUUL、中烟等大型电子烟企业。

对于如何应对将来市场需求下降导致产能过剩的风险，长盈精密回应称，公司客户包括国内和国外大品牌客户，目前的市场还是较为稳定和正向的，收到的订单需求都是呈现上升趋势，领先的客户都是千万级别出货。公司设计的新一代烟弹产线占地面积较小，预备的无尘生产空间足够覆盖可能出现的峰值需求。

此外，对于未来行业内的竞争格局，长盈精密还表示，公司作为 3C 行业领导者，自动化程度比较高，多种材料的零件自制比例比较高。对于同行业企业，长盈精密投身此产品的时间比较早，拥有独特的产品结构和自动化生产线设计。

03

高毅、睿远等179家机构“扎堆”

除了长盈精密，一家市值不到300亿的乳制品公司也在近日成为“春春”和众多“明星”基金经理关注的焦点。

5月30日，妙可蓝多发布了一份“星光熠熠”的调研者名单。“顶流”刘彦春，高毅资产邓晓峰，嘉实谭丽，汇添富胡昕炜，富国王园园等179家机构投研人员赫然在列。

上一次有这种“待遇”的，或许还是大白马海康威视的调研活动。

而截至今年一季度，市场上仅有42家基金“重仓”持有妙可蓝多，除了兴全基金的董承非，上述“明星”在一季度都均未重仓该股。

▼妙可蓝多部分调研者名单

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销售策略关注度较高

从调研纪要显示，此次机构调研妙可蓝多关注的方面主要集中在公司销售策略，以及如何应对未来的竞争格局上。

对此，妙可蓝多介绍到，公司通路下沉、渠道精耕，目前已经在全国的绝大多数市场获得了领先地位，特别是在三线及以下城市。而一线城市北上广深，也是公司重点去培育和完善的市场。其实主要的策略还是要提高公司在一线城市的品牌传播能力，以及终端精耕能力；特别是一线城市中 KA 系统是主战场，公司也在不断加大投入。目前看，策略有效，几个城市销量不断增加，市场份额也在不断提升。

对于如何保持竞争优势，妙可蓝多也表示，公司会坚定执行聚焦奶酪的核心战略，不断强化产品引领、品牌占位、渠道精耕的核心优势，特别是品牌占位会形成最有效的护城河。

此外，公司位于上海金山的国内领先的研发中心，将在今年落成投入使用。全国五地布局的生产基地产能会释放后，妙可蓝多将会拥有全国最大的产能配置。同时，蒙牛的加持，也会让妙可蓝多在供应链的整合能力、公司的组织能力等方面快速提升。

至于在消费行业常见的价格战问题，妙可蓝多也回应称，公司会坚守价格底线，绝不主动发起价格战。同时公司也坚信，虽然短期的低价促销可能会获得一定的销量，但一定不会长久。所以，今年公司开展的一系列的行动，其主要目标也是要保持价格的稳定。

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