集采从4+7试点到今年已经快三年啦，对国内医药行业的冲击非常大，资本市场更加敏感，前几天的生长激素集采在广东预期集采导致安科生物和长春高新跌幅巨大，当然也给了很多懂行的人抄底的机会。集采到底该如何看，本散重仓一个麻醉药企业，老有人问会不会集采，集采预期下没前途这些无聊的问题，今天说一下，本散非医药从业人员，可能观点不一定对。

今天，上午阳光医药采购网发布了全国药品集中采购文件（GY-YD2021-2）》的公告，也就是第五批国家集中采购，具体的细节就不说了，基本上跟前几次差不多，但是今天发布的目录里面与5.8号发布的药品申报范围中的目录有偏差，主要是两个品种退出了第五批集采的目录，分别是米非司酮片和卡贝缩宫素注射剂。

这两个药中，米非司酮片是终止妊娠用药，卡贝缩宫素注射剂用于孕妇剖腹产后的预防子宫收缩乏力和术后出血。

米菲司酮片的生产厂家主要是 $人福医药(SH600079)$   旗下的葛店人福，仙琚制药和华润紫竹药业，卡贝缩宫素注射剂的上市公司是翰宇药业。这两个药有何讲究，为啥在正式公布目录中又取消了，因为这两个药属于妇儿专科用药。从今天的目录变动看，妇儿专科用药可能就不纳入集采序列。

这个讲究在哪？带量集中采购的由来其实是有依据的，13/5规划中曾经提到过，仿制药建立集中采购，创新药建立医保谈判的机制，而这种机制最早追溯的到的雏形的源头是2015年2.28号国办曾经发布了《关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》国办发〔2015〕，国务院办公厅关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见_政府信息公开专栏 (www.gov.cn)里面第二段话是这样描述的：

二、实行药品分类采购  

（一）对临床用量大、采购金额高、多家企业生产的基本药物和非专利药品，发挥省级集中批量采购优势，由省级药品采购机构采取双信封制公开招标采购，医院作为采购主体，按中标价格采购药品。
  落实带量采购。医院按照不低于上年度药品实际使用量的80%制定采购计划和预算，并具体到品种、剂型和规格，每种药品采购的剂型原则上不超过3种，每种剂型对应的规格原则上不超过2种，兼顾成人和儿童用药需要。省级药品采购机构应根据医院用药需求汇总情况，编制公开招标采购的药品清单，合理确定每个竞价分组的药品采购数量，并向社会公布。优先采购达到国际水平的仿制药。
  在公立医院改革试点城市，允许以市为单位在省级药品集中采购平台上自行采购。试点城市成交价格不得高于省级中标价格。试点城市成交价格明显低于省级中标价格的，省级中标价格应按试点城市成交价格进行调整，具体办法由各省（区、市）制定。
  （二）对部分专利药品、独家生产药品，建立公开透明、多方参与的价格谈判机制。谈判结果在国家药品供应保障综合管理信息平台上公布，医院按谈判结果采购药品。
  （三）对妇儿专科非专利药品、急（抢）救药品、基础输液、临床用量小的药品（上述药品的具体范围由各省区市确定）和常用低价药品，实行集中挂网，由医院直接采购。
  （四）对临床必需、用量小、市场供应短缺的药品，由国家招标定点生产、议价采购。
  （五）对麻醉药品、精神药品、防治传染病和寄生虫病的免费用药、国家免疫规划疫苗、计划生育药品及中药饮片，按国家现行规定采购，确保公开透明。
 

可以很清楚的看到，

第一条，药品分类采购，临床用量大，采购金额多以及多家企业生产的非专利药品，实行带量采购，优先采购达到国际水平的仿制药。

这个就是仿制药一致性评价参与带量集采的由来，所以生长激素其实不满足这一条，临床用量大，采购金额多以及多家企业生产，这也是广东的目录里面后面又剔除了生长激素的原因。

第二条的规定就是创新药以及部分独家生产的中成药，国内首仿药实行医院谈判，只不过现在由医保局来进行谈判，原来医院是分散的主体，没这个能力去降价，现在医保局是一家多大的买方，才有这个能力做。

第三条就是明确了，妇儿专科药，临床短缺以及急救药，大输液都不参与集中采购，直接挂网，所以这个就是本次第五批集采米非司酮片和卡贝缩宫素注射剂退出目录的原因，大输液在广东也不再目录范围。

最后一条就是明确了麻醉药品、精神药品不参与集中采购，即使目前地方集采有传闻二类精神药品在集采目录里面，但是却始终没有看到集采的原因。麻醉精神药品是定点生产，而且生产计划需要药监局批准，不是普通的化学药可以立马生产。

所以，不要在问人福和恩华药业的麻醉药品会不会集采的问题。

那么未来来看，不参与集采的除了上面这些品种还有供给端受约束的血制品和核药产品，要避开集采方向的大致就可以明白应该选择什么样的医药股