【燃料油】
高硫资源供应边际宽松，原油产能相对富裕下中东发电需求或难超季节性预期，基本面延续边际走弱，但需关注国内进口原油监管趋紧对地方炼厂燃料油深加工需求可能形成的提振效应。船用油需求或持续受复苏周期提振，但国内低硫燃料油保税市场受国产资源份额争夺影响内外盘价差或持续承压，后期若柴油裂解价差维持强势有望分流低硫燃料油供应进而对LU形成边际利好，建议谨慎持有LU-FU套利多单。

【液化石油气】
炼厂进一步下调价格，国际市场仍以窄幅震荡为主。需求的季节性压力加速兑现，原油端上行遇阻后利空担忧增强，国内外现货价差加速修复，国内市场需要进口利润压缩进口量后达到淡季内新的平衡。仓单出现和原油对旺季预期的下修共同压制下，盘面冲高回调，但基准地仓单偏少和当前现货走弱并未反应长期旺季利空因素，盘面维持高位震荡，近期观望为主。

【动力煤】
4月以来动力煤中下游库存累增，较去年同期水平仍低。从供需平衡表的预判来看，5-6月中下游库存或有一定累积但幅度有限，从产业链库存结构来看下游电厂仍存在主动补库的需求。连续两周中央及地方层面的调控表态已有效抑制了短期的贸易型及投机型需求，目前盘面价格相较港口现货成交价格840元/吨左右、蒙煤到港成本890—900元/吨已有明显贴水，在增产增供政策得到印证前盘面存在支撑反弹的空间。

【尿素】
国内各地区尿素现货价格稳定，盘面弱势下跌，基差依旧较强。从情绪来看，整个煤化工情绪转弱，期货市场调整幅度较大，但现货市场依旧稳定，供应环比增量不大，国内依旧是低库存延续。

【甲醇】
太仓地区现货市场价格大幅回落，基差也有所转弱，远期纸货买卖价差偏大，套利商谈为主。港口低库存下，基差依旧偏强，受盘面影响影响环比减弱。过去两天内地与港口套利窗口打开，港口下游补库采购情绪较高，预计下周内地去库，港口库存去库幅度趋缓。盘面正套、纸货到09合约back结构持续，依然是低库存下做多为主，消化伊朗利空后可再接回多单。

【沥青】
沥青期货盘面止跌企稳，国内商品多数回升，叠加隔夜原油继续稳中上涨，这些都给沥青期货盘面一定支撑，只是现货端需求偏弱压制了盘面涨幅。需求偏弱导致现货成交清淡，特别是山东地区，短期有一定的出货压力，近月合约基差基本得到修复。对于后市，如果原油继续维持高位坚挺，叠加未来稀释沥青新增消费税，那么远期合约跌幅将有限。

【PTA】
老装置重启，聚酯开工下滑，PTA去库力度减弱。6月大厂合约货继续减量供应，现货趋紧，但加工差并未因此明显改善，依旧在400元/吨上下波动，企业成本压力依旧较大，PTA继续被动跟随原料运行。

【乙二醇】
几套装置年检，5月国内产量下滑，进口至6月份会有恢复。卫星石化投产，6月计划满负荷运行，浙江石化、湖北三宁和内蒙古建元在6月将陆续形成供应，新增供应有所延迟，但6月份兑现的预期继续压制市场。低库存下，乙二醇有弹性；6月供应恢复压制市场上升空间，乙二醇维持低位宽幅震荡格局。

【短纤】
下游消费偏弱，短纤企业库存上升，价格承压。中长线看，短纤利润偏低，有回升空间，关注下游备货动态。

【20号胶】

泰国原料市场价格涨跌不一，关注泰国等天气；本周中国轮胎开工率继续大幅回落，厂家整体出货不佳，库存压力较大；东南亚产胶国陆续开割，印度、印尼、马来西亚、泰国、越南等疫情依然严峻，海外汽车大国疫情犹存；4月中国汽车产销量环比降同比增，中国橡胶进口量同比增环比降。中长线逢低布局的轻仓多单继续持有。

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