4月15日CZCE市场：补库时机到了？聚酯两品种表现抢眼
发布时间：2021-4-16 09:35阅读：237
资质已认证
问一问
今日PTA、短纤表现明显强势，日内维持高位震荡，PTA大涨3.48%，报收4704元，升至一个月最高水平。短纤连续两日反弹，报收6908元，乙二醇受二者感染，午后涨势升温，收录2.15%涨幅，但09合约涨超逾3&。
进入3月后PTA持续下挫，因当时现货加工费一度超过500元/吨，在高投产的预期下属于偏高的水平，有向下修复的动力。经历此轮大跌以后，加工费回到300元/吨左右的偏低水平，盘面亦在4400元附近寻到支撑。而自上周四回调，受累于仓单大量注销的影响，现货基差有所走弱，拖累盘面表现。而仓单持续注销背后原因则是近阶段PTA密集检修带来的供应阶段偏紧状态。
PTA在4月份进入集中检修，库存大幅去化，昨日PTA新凤鸣1#250万吨装置进入检修，大连逸盛225和375万吨装置降负8负荷。PTA负荷继续收窄，目前开工下滑至72.88%，下游聚酯工厂多刚需采购，聚酯负荷因检修企业稍有下滑，但整体波动较为有限，保持对PTA良性需求。不过二季度PTA预计投产有逸盛两套装置合计660万吨，未来的供需格局难言乐观。
此外聚酯环节能否保证高开工高需求，也令市场感到担忧。受到终端环节限制，终端织造表现不及预期，新增订单增量有限，海外订单缺乏，需等待海外需求修复。总之在逸盛新装置投产之前，PTA边际供需保持偏紧，社会库存高位下降，PTA价格整体存在支撑，但同时原油波动仍将影响PTA价格变动。
3月，短纤现货成交持续清淡，乐观预期由强转弱，抹掉春节后囤货涨幅，产业链进入负反馈。期现行情亦是螺旋式下滑，时值四月中旬，下游终端印染织造的囤货已消化部分，补货行动蓄势待发。昨日纶短纤产销在82.08%，为近期稍有火爆局面。另一下游涤纱企业开工率变化不大，局部纱厂出货情况良好，带动其对涤纶短纤适量备货，对市场形成一定支撑。随着期货盘面反弹，带动现货市场补货气氛，由于涤纶短纤价格处于阶段低位，加工费也处在偏低水平，部分中下游客户存在适度补货意愿。短纤工厂库存方面，据国泰君安期货调研报告显示，除却个别两家超卖至4月-5月的工厂，其余大部分工厂的实物库存相对较高。行业库存基本都是正的，本周行业库存应该会累1.5-2天。有些企业的库存到了25天，不减产会有压力。20天的临界值基本已经被打破，接下来累库是大概率。
下游不拿货的主要原因是原料的止跌条件没看到。如果未来可以出现成本支撑，下游拿货的积极性会提高。此前长丝就是通过降低价格来提升拿货积极性，然后再涨价。贸易商仍然看好未来，认为下跌仍然是补货的机会。订单早晚会来，成本也会支撑。疫情恢复仍然是市场主线，后期可能的利好是618电商节，但是目前仍未见到订单。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
进入3月后PTA持续下挫，因当时现货加工费一度超过500元/吨，在高投产的预期下属于偏高的水平，有向下修复的动力。经历此轮大跌以后，加工费回到300元/吨左右的偏低水平，盘面亦在4400元附近寻到支撑。而自上周四回调，受累于仓单大量注销的影响，现货基差有所走弱，拖累盘面表现。而仓单持续注销背后原因则是近阶段PTA密集检修带来的供应阶段偏紧状态。
PTA在4月份进入集中检修，库存大幅去化，昨日PTA新凤鸣1#250万吨装置进入检修，大连逸盛225和375万吨装置降负8负荷。PTA负荷继续收窄，目前开工下滑至72.88%，下游聚酯工厂多刚需采购，聚酯负荷因检修企业稍有下滑，但整体波动较为有限，保持对PTA良性需求。不过二季度PTA预计投产有逸盛两套装置合计660万吨，未来的供需格局难言乐观。
此外聚酯环节能否保证高开工高需求，也令市场感到担忧。受到终端环节限制，终端织造表现不及预期，新增订单增量有限，海外订单缺乏，需等待海外需求修复。总之在逸盛新装置投产之前，PTA边际供需保持偏紧，社会库存高位下降，PTA价格整体存在支撑，但同时原油波动仍将影响PTA价格变动。
3月，短纤现货成交持续清淡，乐观预期由强转弱，抹掉春节后囤货涨幅，产业链进入负反馈。期现行情亦是螺旋式下滑，时值四月中旬，下游终端印染织造的囤货已消化部分，补货行动蓄势待发。昨日纶短纤产销在82.08%，为近期稍有火爆局面。另一下游涤纱企业开工率变化不大，局部纱厂出货情况良好，带动其对涤纶短纤适量备货，对市场形成一定支撑。随着期货盘面反弹，带动现货市场补货气氛，由于涤纶短纤价格处于阶段低位，加工费也处在偏低水平，部分中下游客户存在适度补货意愿。短纤工厂库存方面，据国泰君安期货调研报告显示，除却个别两家超卖至4月-5月的工厂，其余大部分工厂的实物库存相对较高。行业库存基本都是正的，本周行业库存应该会累1.5-2天。有些企业的库存到了25天，不减产会有压力。20天的临界值基本已经被打破，接下来累库是大概率。
下游不拿货的主要原因是原料的止跌条件没看到。如果未来可以出现成本支撑，下游拿货的积极性会提高。此前长丝就是通过降低价格来提升拿货积极性，然后再涨价。贸易商仍然看好未来，认为下跌仍然是补货的机会。订单早晚会来，成本也会支撑。疫情恢复仍然是市场主线，后期可能的利好是618电商节，但是目前仍未见到订单。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
崔经理
期货公司正式员工，机构、企业、股指，期货开户和培训预约
+微信
当前我在线
最快30秒解答
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
4月15日都有哪些股票有涨停的可能？
3763
您可以在交易软件上面查看，祝您生活愉快！
3763
11月27日纸浆期货上市，市场表现的怎么样啊？
3312
11月27日上午9时，纸浆期货在上海期货交易所（下称“上期所”）正式挂牌交易，成为中国期货市场第50个商品期货品种。上市首日早盘，纸浆期货主力合约1906成交量超过33万手，报5494元/吨，下...
3312
科创板ETF的历史表现如何，现在是否到了买入时机？
503
科创板ETF自推出后历史表现较为突出，涨幅在同类产品中有一定优势。其跟踪的指数经历过明显的市场周期，在2020年科技行情中大幅上涨，2022年受宏观环境影响深度调整，2024年伴随AI、半导体板...
503
你好，我买的保险是11月15日的，那么理赔是不是以11月15日到下一年11月15日为一年算的
1415
是首次投保吗？首次投保通常有等待期的哦如果是买的医疗险的话，等待期通常是30天等待期内出险是不赔的哦
1415
机器人指数表现抢眼
863
以2010年6月1日为起点，截至2015年12月15日，机器人概念指数变化区间在[80.24%，693.12%]之间。机器人概念指数成立于2009年，在本文统计时间段内一直强于上证指数，相对上证指数有很高的相对收益。截至12月15日，超额收益仍然超过300%。面对新兴机器人产业指数，即使创业板指数也是表现逊色。数据显示，机器人产业指数...
863
新能源汽车表现抢眼
590
周二市场低开震荡，上证指数在周期股弱势的拖累下小幅走低，一度下探20多点。创业板指数则相对稳定，指数在较窄的范围内小幅波动。市场经过周一大涨后维持震荡格局，并且经过较长一段时间的盘整波动幅度逐步收窄。各行业涨跌幅度都不大，煤炭、有色和钢铁三个跌幅最大的周期股行业不足2%，涨幅最大的三个行业综合、电子和化...
590
TA的文章
全部>
TA的回答
全部>
优选券商
更多>
热点推荐
-
REITs扩募是什么？普通人能参与吗？附APP实操指南
2026-06-17 17:19
-
理财问答选哪个？知乎vs叩富问财全面对比，一文搞懂
2026-06-17 17:19
-
@所有人，2026年端午节A股休市安排出炉！
2026-06-17 17:19
