钢企频频“爆喜”,点燃分析师“斗志”:押上所有声誉和战绩,全面推荐普钢板块
发布时间:2021-4-11 20:49阅读:226
随着城镇化深入和制造业的继续发展,钢铁需求仍将以每年2%的增速上升,行业将迎来供需长周期的错配,钢价大幅波动结束,未来钢价易涨难跌。
兼并重组的加速推进,行业龙头优势更加明显。国有、民营企业开始追求存量产能下的产能扩张,行业集中度快速上升,龙头企业议价权快速提升。行业龙头通过持续的优化管理、变革激励机制、提升效率最终降低成本,同时科技将持续赋能制造,而环保和绿色发展将拉开龙头公司与其他企业的成本差距,龙头将产生超额收益。且随着产能周期的结束,扩产能的重资产发展模式不再,未来行业资产负债率下降、分红上升,行业逐渐向轻资产转变。
电炉快速发展,电炉钢占比提升,由于电炉开启灵活的特点,供给端的波动匹配需求,价格波动性下降。优特钢的持续发展,估值从周期品切换到成长逻辑。行业中长期盈利中枢的上修,ROE上升。
不少市场人士都对钢铁股行情表示乐观,但是一些市场人士也认为,周期性因素在本轮钢铁行情中仍然占有较大影响力,钢铁行业业绩仍然存在较大波动的可能,投资逻辑还是要从周期的角度出发。“供给侧改革等利好带来的行业经营格局改善还在初期阶段。”上海一家券商的投研人生对券商中国记者表示,“钢价上涨仍然是周期性因素在主导,钢企自身的提价能力不足以支撑行业整体利润率提升,所以还是以周期的角度来看待当下钢铁股的业绩改善。”
东吴证券钢铁行业分析师杨件在接受券商中国记者采访时也表示,当下周期性因素说钢铁行业业绩改善的主要推动力,“供给侧改革”等带来的行业经营环境改善对钢铁行业业绩推动占比较小。事实上,一些市场分析对于当下钢价的持续性也表示了担忧。兰格钢铁最新分析指出,全球经济共振复苏,短期内钢材需求仍将呈良好状态,而在供应方面,两部委开展去产能回头看,唐山限产持续,全国主要钢铁企业高炉开工率低于去年同期,供给受限需求回升,钢铁企业重组加快,钢材供需格局预期依然向好。
但是,近期钢材价格屡创新高,下游成本压力不断加大。3月份PPI同比、环比涨幅均较上月明显扩大,4月8日金融委会议强调要保持物价稳定,特别关注大宗商品价格走势。当前市场高位风险进一步加剧,本周后两日钢材市场成交量和价格有明显走弱迹象,下周或面临高位调整。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。