美联储3月议息会议按兵不动，联邦基金利率维持在0%-0.25%，每月购买资产规模仍为1200亿美元不变。美联储上调对今年GDP增长和PCE通胀的预期。但点阵图显示，认为会在2022年或2023年至少加息一次的官员仍是少数。鲍威尔欢迎通胀回升，同时暗示无需额外的措施应对美债利率上行。往前看，随着美国疫苗接种顺利推进，大规模财政刺激落地，美联储维持宽松，美国经济增长和通胀都存在超预期风险。

  美联储3月议息会议按兵不动，货币政策声明措辞鸽派，符合预期。例如，继续强调经济复苏缓慢，一些受疫情影响较大的部门依旧疲软，疫情依旧给经济前景造成较大风险。基于此，联邦基金利率将保持在0%-0.25%区间不变，同时维持每月1200亿美元(800亿美元国债+400亿美元MBS)的资产购买规模不变，直至就业与通胀取得实质性进展。

  上调GDP增长与PCE通胀的预测。与去年12月相比，美联储将2021年第四季度GDP增速预测从4.2%上调至6.5%，失业率预测从5.0%下调至4.5%。将2022年底失业率预测从4.2%下调至3.9%，2023年底失业率从3.7%下调至3.5%。通胀方面，将2021年第四季度PCE通胀从1.8%上调至2.4%，核心PCE通胀从1.8%上调至2.2%，同时小幅上调了未来两年的PCE与核心PCE通胀预测。上述变化表明，美联储对美国经济增长和就业的预期更加乐观，但是对通胀的看法仍然停留在“暂时性”的层面。

  认为未来两年内会加息的联储官员仍然是少数。点阵图显示，与去年12月相比，认为在2022年至少加息1次的人数从1人增加至4人(总共18人给出了预期)，认为在2023年至少加息1次的人数从5人增加至7人。由此来看，2023年加息的概率确实有所上升，但由于大多数官员没有这样的预期，使得点阵图传递出来的信号依旧是鸽派的。