国际宏观    【美国1月个人收入表现超预期，通胀依然温和】美国2020年底的9000亿美元刺激计划使美国1月个人收入创下2020年4月以来的最大月度增幅，增长10%，高于9.5%的预期。上轮刺激计划为数百万美国人发放600美元的个人经济援助资金，消费者拿到资金后消费，推动当月零售销售飙升，而美国1月个人支出月率亦增长2.4%，远高于-0.2%的前值。另外，美国公布的1月核心PCE物价指数年率录得1.5%，基本持平前值和预期值，1月通胀依然比较温和；然而随着油价的上涨和低基数影响，2月以来通胀预期大幅上涨，预计接下来通胀将会快速上涨至2%上方，并在5月达到了高点和拐点，下半年回落并趋于稳定。虽然随着疫苗接种速度的加快，疫情蔓延趋势得到有效的控制，1月宏观数据表现亦相对强劲，然而疫情对经济的冲击依然存在，加上部分地区封锁措施仍未解除，2021年一季度美国经济仍将会录得零增长或者小幅负增长，通胀亦逐步上升；二季度开始，随着疫情风险的消退和刺激措施的实施，叠加低基数影响，美国经济或将出现11.5%-12%的增长，通胀亦达到年内顶点。数据公布后，美元指数上涨0.78%，至90.91，为一周最高水平，黄金、原油等大宗商品和股市均出现大幅回调。然整体商品牛市观点不变，抗通胀黄金迎来买入机会。

【其他资讯与分析】①日本央行行长黑田东彦预计，CPI将逐步向价格目标上升；将继续控制收益率曲线，不打算将日本10年期国债收益率目标从零左右上调。②欧洲央行管委斯图纳拉斯表示，欧洲央行应该加快紧急抗疫购债计划的购债步伐，从根本上说，没有理由收紧长期债券的名义收益率，政策委员会应该在3月11日的会议上发出指示，对抗毫无根据的融资条件收紧。③随着进口攀升至历史新高，美国商品贸易逆差在1月扩大，表明美国消费者的需求持续回升。美国商务部在周五发布的数据显示，贸易赤字从去年12月的832亿美元增至837亿美元。

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