为什么会有爆雷的转债呢?
发布时间:2021-2-3 09:50阅读:838
爆雷的转债各有各的原因,明泰铝业经营向好,岱勒转债下修,凯龙转债赎回——可转债市场观察(20210202)
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每日投资金句
当适当的气质与适当的智力结构相结合时,你就会得到理性的行为。——沃伦·巴菲特
林洋能源董事长协助调查,市场理解为“出事”,连续2日跌停,林洋转债跌幅居首;搜特转债正股业绩预告修正为亏损,正股连续2日跌停,转债跌幅上榜;齐翔转2躺枪下跌,转债继续折价;高溢价翔港、英科、东缆转债下跌上榜
爆雷的转债各有各的原因
托尔斯泰《安娜·卡列尼娜》的开篇语:“幸福的家庭都是相似的,不幸的家庭各有各的不幸。”对应的可转债就是:暴涨的转债都是相似的,爆雷的转债各有各的原因。以下是近几年爆雷转债简要总结。
辉丰转债
2018年4月,因子公司环保违规,停产整顿,并因为信批问题遭遇证监会调查。辉丰转债从95元暴跌,最低下跌到71元。2019年4月,最高上涨到116元。2020年4月,因为辉丰股份连续2年亏损,辉丰转债暂停上市,暂停上市前收盘价为99.999元。2020年8月,通过回售,投资者拿回了103元(税前)的本息,成功退出爆雷转债。亚药转债
2019年12月,亚太药业子公司失去控制。2020年1月,证监会立案调查信批违规问题。2020年4月,亚药转债评级被下调到A-级。亚药转债持续下跌,最低下跌到66元。2021年1月,亚太药业预告盈利,成功避免被戴帽,亚药转债避免暂停。亚药转债价格有所上涨。亚药转债属于偏债型,发行至今1.84年,距到期4.16年,收盘价:68.17元,转股价值:21.72元,纯债价值:72.27元,保本价:119.8元,转股溢价率:213.83%,债券年收益:14.87%,A-级,流通面值:9.63亿。
鸿达转债
鸿达兴业、鸿达转债利空有:1.控股股东债券违约,但已经达成兑付协议。2.控股股东减持股份超3%。控股股东有63.68%股份被质押,存在被强制平仓的风险。3.鸿达转债评级被从AA级下调到BB级,比亚药转债的A-还低一级。4.控股股东拟减持总股本3%。2020年12月份,鸿达转债暴跌,最低下跌到73.68。2月1日,鸿达兴业发布超预期的业绩预增公告,近期连续大涨。
当前鸿达兴业静态估值市盈率PE:10.12倍,市净率PB:1.21倍,成长性估值PEG:1.62,近期无机构关注。鸿达转债属于平衡型,发行至今1.13年,距到期4.87年,收盘价:82.4元,转股价值:84.69元,纯债价值:41.86元,保本价:124.4元,转股溢价率:-2.71%,债券年收益:9.03%,BB级,流通面值:23.52亿。
当前鸿达转债处于转股期,且折价2.7%,胆大的投资者可以转股套利。
本钢转债
严格的说,本钢转债自身的基本面没有爆雷。但转债跌幅巨大,只能归为爆雷。2020年11月,千亿资产的华晨集团被裁定破产重组。与华晨集团同时与辽宁省国资委的本钢板材、本钢转债资产受到市场质疑,可以说是躺枪。本钢转债至今还持续下跌。当前本钢板材静态估值市盈率PE:31.4倍,市净率PB:0.56倍,成长性估值PEG:42.34,近期无机构关注。本钢转债属于偏债型,发行至今0.59年,距到期5.41年,收盘价:75.76元,转股价值:56.66元,纯债价值:106.03元,保本价:128.6元,转股溢价率:33.72%,债券年收益:10.66%,AAA级,流通面值:67.98亿。
广汇转债
2020年9月,市场传出恒大高负债问题,而恒大是广汇集团的第二大股东。随后市场开始担心广汇汽车的高负债、商誉等问题。形成了股债双杀。广汇转债最低下跌到70元。但至今广汇转债还没有爆雷的实锤。当前广汇汽车静态估值市盈率PE:11.83倍,市净率PB:0.5倍,成长性估值PEG:0.27,近期13家机构关注。广汇转债属于偏债型,发行至今0.46年,距到期5.54年,收盘价:70.64元,转股价值:60.3元,纯债价值:90.95元,保本价:114.5元,转股溢价率:17.15%,债券年收益:9.26%,AA+级,流通面值:33.7亿。
林洋转债
2月1日,林洋能源莫名跌停。晚间林洋能源发布公告显示,实际控制人、董事长兼总经理陆永华先生家接到留置通知,正在协助监察机关配合相关调查事项。这个“留置”一词,可以给出多种解释,市场感到不安。今天林洋能源再次跌停,林洋转债大跌17%至87.42元。当前林洋能源静态估值市盈率PE:10.91倍,市净率PB:1.1倍,成长性估值PEG:0.51,近期10家机构关注。林洋转债属于偏债型,发行至今3.27年,距到期2.73年,收盘价:87.42元,转股价值:76.7元,纯债价值:97.71元,保本价:109.3元,转股溢价率:13.98%,债券年收益:8.68%,AA级,流通面值:30亿。2021元10月27日以后,林洋转债进入回售期,如果正股价不变,即满足回售,投资者可以利用回售机会退出。
林洋转债转股价下修无净资产限制,上市公司可能提出下修议案,以避免回售,转股价下修后,林洋转债价格上涨,投资者同样可以全身而退。
可转债历史上,还没有出现可转债实质性违约案例。对于不知内情的可转债爆雷,投资者往往处于弱势地位。如果贸然卖出,将带来实质性亏损,还望谨慎。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。