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 2020年马上就要结束了，盘点今年的行情，虽然算不上太惊心动魄，却也是起伏不断，两次猛跌，一次猛涨，惊喜与惊吓并存。下半年沪指平地拔高后直接进入了长期的高位震荡环节，直到现在也没能成功突破。

  今年结构性行情趋势明显，板块轮动加速，从科技到医药、消费再到顺周期板块以及银行、券商，几乎轮动个了遍。但从全年来看，出尽风头的依然是医药、消费、科技三大巨头，板块涨幅均超过50%，仅能源、房地产、银行三个板块收跌，也就是说除非全部重仓在这三个板块，投资者大概率会取得正收益。

12月以来，股指冲高动能不足，再度回到箱体内震荡。同时，进入年末考核季度，大部分基金经理倾向于压制整体的风险偏好，锁定全年收益。不少基民也开始纠结，年底了继续养基还是落袋为安过个肥年？

  事实上，年底手上的基金要不要赎回，主要考虑三个因素：

  1、是否看好中长期行情

  在创出年度新高后，近期主要股指高位震荡回落。对于A股市场2020年“年终收官战”，多家金牛私募认为，年末时点的A股仍可积极作为。由经济超预期复苏带来的顺周期投资方向以及前期调整充分的优秀成长性公司，仍然值得深挖布局。

  景领投资认为，站在年终时点和未来一年的时间维度上看，无论中国还是全球经济均有望继续出现季度环比改善，市场关注点会从估值提升向业绩持续改善转换。因此，以健康升级、消费升级、业务与产品创新为主的结构性小康牛依然会继续。

  和聚投资认为，目前顺周期行情处于中场，A股在年终收官阶段预计将迎来周期成长双驱动。年底阶段，和聚投资将做好适度均衡配置，并看好明年初科技和成长板块的机会，尤其符合政策导向的战略性新兴行业中目前已经有一定估值优势的信创、军工、传媒、电子、通信等板块。

  如果投资者仍然看好明年甚至更长期的行情，建议继续持有，淡化短期市场的涨跌。

  2、是否相信基金经理的投资能力

  大盘走势只是影响净值涨跌的一个因素，另一重要因素是基金经理的投资能力，优秀的基金经理能够在中长期持续创造较好的回报。

  股票的涨跌，主要取决于基本面和估值，如果股价持续上涨，估值变高，超出合理范围时，股价回调的概率会变大，此时“止盈”是合乎逻辑的。而基金是一系列股票、债券的组合，优秀的基金经理可以通过调仓买入低估、优质的品种，不断“吐故纳新”，从而保持净值的长期稳健向上。

  所以，基金经理的投资能力对基金的影响是很大的，如果你看好一个基金经理，并且其投资年限较长，不妨选择长期持有，让基金经理帮你打工。

  3、自己的投资理念和目标。

  普通的基民在持有权益基金之前，一定要想清楚是短期投资还是长期投资。如果只是想赚点“零花钱”，或是资金短期内就要拿出来使用，那么达到了一定的收益目标后，就可以“落袋为安”。

  所以，建议大家尽量用不需要急用的资金理财，这样才可以用稳定的心态做中长期投资。这是因为，复利是投资最大的“奇迹”，正是依靠复利，巴菲特在56岁以后赚到了98.8%的财富！

  因此，基民可以设定一部分的钱来做长期投资，持有中长期业绩都表现较好的基金，赚取长期复利。长期来看，优质公募基金持续盈利的概率比较大，降低了基民的试错成本。如果不断交易不同的基金，很容易判断失误，选到了一只表现稍差的基金，不仅收益率会有损失，还要支付申购和赎回的费用，并不划算。

  对于具体操作提出以下建议，仅供参考：

  1、达到盈利的基金及时止盈

  建议基民们需要充分考虑自己的风险承受能力和风险收益偏好，如果持有的基金今年收益率已经达到或超过了预期收益，则不要贪多求满，毕竟装到口袋的才是自己的，适当减仓，轻装上阵等待明年机遇。

  2、赎回部分股票基金

  风险最大的是股票基金，所以当行情不好的时候，股票基金是跌的最厉害的，那么我们可以让组合里的部分股票基金先落袋为安。

  3、转换成货币基金或债券基金

  年末市场波动加大，分散配置显得尤为重要，投资者可以把风险较大的股票近转换成风险较低的货币基金或债券基金。我们可以利用超级转换功能来实现，这样可以省去手续费，操作也较为方便。

  4、寻找赚钱效应较强的板块

  近期，多家机构发布了2021年的投资策略，较多的共识认为2021年中国经济将进一步走出疫情冲击，预计全年实际GDP同比将恢复到疫情前水平，流动性对市场的影响将逐步走弱，基本面的重要性进一步提升，相对较高的估值有望被盈利增速稀释，因此市场很可能存在着结构性机会，但想要复制2019-2020的行情概率相对较低。目前中国经济进入到结构转型阶段，消费和科技承担起拉动经济增长的角色，相关产业链和细分领域值得重点关注。

  基金经理建议通过持仓结构调整来优化风险收益比，继续追求盈利能力强和盈利确定性较高的资产，风格建议继续均衡。展望未来1—2季度，顺周期的可选消费，如白酒、汽车、家电、家居等，及新能源车、军工等目前仍处于景气较高的状态中，另一方面关注成长股中的创新药、半导体等细分行业等。

  所以，如果自己养的基契合以上重点关注领域，则可以考虑继续观察市场变化，择时操作。

  总体对于医药、消费等板块防御性比较强，并且临近年底，消费是大趋势，可以选择趁回调积极布局，对于这类行业基金，建议多看少动，以不变应万变。

  当然，如果是过年临时急需资金进行采购或者周转等活动，自然可以选择赎回基金，只是基金的收益无法保证，因此还是建议短期内要用的资金请千万不要拿来投资高风险性的基金，比如股票基金，指数基金，混合基金等。高风险性的基金投资只有把时间拉的足够长，才能够保证收益。如果是短期内要用的资金，还是建议配置货币基金这样的低风险高流通性基金，以免因为短期内的波动和赎回而引起不必要的本金亏损。

  最后，无论是不是年底，对于优质基金，都可以在净值震荡整理阶段加大买入力度，在攀升期采取定投的策略。投资是一个享受复利的过程，长期投资有望获得更好的回报。