最近的信用债市场，有点天雷滚滚。
接连着华晨（对，就是买宝马要抠商标的那个华晨），永煤，紫光，三家国企的信用债违约。
债券的本质，其实就是借条。
发行的主体，跟咱们约定借钱期限，利息是多少，到期不还就叫违约。
啥是信用债呢？
他是跟利率债对应的。
利率债，指国债，地方债，政策性银行发的金融债和央行票据。
有政府信用做背书，基本可以看做无风险利率，没有信用风险。
只要国家没事儿，就可以刚兑。
信用债，则是政府以外的主体发行的。
譬如企业债（国企发行），公司债（一般公司发行），短期融资券、中期票据等。
信用债的特点，就是有信用风险。
企业借了钱，要不要还，看信用，风险高一些，因此收益率也更高。
在信用债里，国企的信用高于一般公司。
所以一般国企发行的信用债，信用等级都更高。
大家对国企还是有点信仰的，感觉小公司不还钱就算了，国企多少也要点脸，而且多少有点政府的隐形支持吧。
结果这一波，国企连环爆，债券的信用评级，还是最高的AAA级。
大家的信仰，就崩而塌之...
一大波信用债，都被波及。
普通人，一般很少直接参与债券交易（机构投资者较多），
但咱们持有债基（80%投资于债券），就会受到影响。
譬如，自己持有的一支纯债基金，最近就跌得厉害。

这支基金，主要投的就是信用债。
我特意把基金的季度报告翻出来看了看，前5大持仓债券，并没有踩雷。
但也莫名受到了牵连，真是心塞。
想想纯债基金，已经算是中低风险，波动比较小的理财了。
很多人买债基，就是图个安心，稳健，也不追求啥高收益，结果...就很受伤。
我个人觉得：短期内信用债行情，不太乐观。
一是因为很多公司，可能都有烂账，但搁以前咬着牙也要还。
现在看着这么多大企业违约，可能也跟着违约了，法不责众嘛。
还有，金融风险很容易传导。
对没违约的信用债，投资者也会失去信心，恐慌抛售，然后牵连越来越大。
信心一旦丧失，要重新建立需要很长的时间。
持有债基的朋友，可以纠结一下要不要赎回。

也再跟大家复习一遍：

银行理财和债基，算中低风险，但也都不保本，会有波动。

在目前的投资环境下，

要想保本，收益率以4%为参考。

以余额宝为代表的货币基金，收益率为2%左右

国债，地方债，收益率为3%左右；

一些中小银行的创新型银行存款，利率能到4%左右；

纯年金险：教育金，养老金我都写过，也能保本保息，长期持有IRR能到4%。

我个人是建议大家配置一些年金险的。

以5%做为分界线，超过这个收益率，就很难做到保本。

2020过于魔幻，投资一定要谨慎。

不要相信有啥高收益，低风险的投资，

即便有，也落不到咱头上。

好了，以上就是今天的分享，其他问题可以+我微信咨询