我们在上一篇文章及其他的文章中谈及了上述三家公司发展情况，及相应的一个利润表解读，及一个主营业务的运营模式，继续来看，三家公司还有什么不一样的运营情况呢？

昨天说到了这个利润表中的营业成本，现在继续来看三家公司5年度的具体情况，对于牧原在这些时间段里面，我们可以看到投资收益（对合营企业的投资收益）也是逐年在增加，相比18年的就减少了将近一半的这样的收益，这样不得不得说， 太不合乎常理了，当然投资有风险，都已知晓，所以不要见惯不怪，但唯一比较遗憾的是在营业利润在18年就太离谱了，其他年份还是不错的表现，那我们在继续看这样营业外收入17年表现不佳，其他的其实都还算的过去，营业外支出这块却表现的一点也不含蓄，到了我们最后这个净利润这块，一样是在这个18年表现不佳，这点不得不说18年对牧原也是一样不平凡的一年，

那我们继续来看温氏股份这几年的表现情况如何变化，投资收益这块，最近几年也是连续在上涨，（其中在合营企业投资收益这块，15，17，18年分别出现了不同程度的亏损，）其中营业利润，逐年也是在增多，但在这个16年达到最高峰，营业外收入也是逐年在增多，对于在营业外支出这块也是相应在增多，营业利润和净利润这块也是逐年在增多，16年达到峰值，也就是说在16年的时候温氏是表现不错的，其他的相对表现一般般

继续来看新希望这样的到底如何？在投资收益（对联营企业和合营企业的投资收益）这块16年达到高峰，然后后面几年也是逐渐在上涨，营业外收入16年达到最高峰，其余也是逐渐在上涨的情况，对于在营业外支出19年达到最高较比16年高出0.3亿！然利润总额和净利润依然是16年位居最高！

从这样的一个利润表看出，其实温氏的这样的经营状态和新希望的经营模式也是如出一撤，不过这只是简单的了解到了最近这五年的这样的数据，但是依然还是没有去看为何出现这样的表现，所以我们依然是需要去查看许多年的这样对于一个数据去分析 ，到底是怎么样的原因导致利润，支出，成本的不同程度的变化，有很多人都说养殖业会出现很多这样的一个暴雷事件，这不得不说的确是这样的事情，所以在没有了解清楚之前，都不要去轻易去操作，毕竟A股市场对于这样的一个财务暴雷的事件，对我们投资者来讲的话，其实这样的有点不太合乎常理的，所以多做功课，比别人要强很多的！就如之前獐子岛的扇贝给跑了，哈哈，当然这点是我们投资者没有做足够的去分析，所以踩雷也是很正常的事情，毕竟对于曾经的医药的白马股康美，现在也是摇摇欲坠了，被命名为这个st了，其实在选股板块，不一定只是选择同一板块，可以选择不同的板块做投资，这样才可以分散投资，只有这样的投资我们心里才会有底，就如巴菲特的老师谈及的这个安全边际，只要在这个安全边际买入的话，几乎出现亏算的风险就会大大降低，就没有必要去关注短期的波动了，因为你我都不知道明天的会如何发生怎样的变化！所以喜欢就去关注研究就行了！尽量把时间周期放到3-5年，当然如老巴这样说这个10年，其实也需要看公司而已，不能说没有如茅台这样的公司，只是我们发现的还是太少了，所以还需要多挖掘才是可行的！

接着来看三家公司的现金流量表如何？牧原这样的经营活动现金流入和经营活动现金流出的现金流量也是逐年攀升的状态，然经营活动现金流量净额也是逐年在增加，投资活动产生的现金净流量净额出现了负数，筹资活动产生的现金流量净额出现了正数。当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。

那继续来看温氏股份如何

经营活动产生的现金流量净额为正数，投资活动产生的现金流量净额负数，筹资活动产生的现金流量净额17年为正数，15 16  18 19年全部负数！ 

那么对于在新希望现金流量表中出现中经营活动产生的现金流金额净额也是出现了正数，投资产生的现金净额负数，筹资现金净额为18 19年正数！15 16 17三年出现了负数。

当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。

当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。

下次我们同一时间再会！不见不散！

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