永续年金是指无限期的收入或支出相等金额的年金，也称永久年金。它是普通年金的一种特殊形式，永续年金期限趋于无限，没有终止时间，也没有终止值，只有现值。

永续年金是无期限支付的年金。优先股因为有固定的股利而又无到期日，其股利也可视为永续年金。有些债券未规定偿还期限，其利息也可视为永续年金。在资产评估中，某些可永久发挥作用的无形资产（如商誉），其超额收益亦可按永续年金计算其现值。

1、没有终值

2、没有期限

3、每期等额支付

如果满足以下条件：

1.每次支付金额相同且皆为A（Amount of Payment）

2.支付周期（每次支付的时间间隔）相同（如：年、季、月等）

3.每段支付间隔的利率相同且皆为i（Interest Rate，根据周期不同，可以为年利率、月利率等）

则永续年金的现值PV（Present Value）计算公式为：

a.如果每个期间的期末支付，PV = A/i

b.如果每个期间的期初支付，PV = (1+i)*A/i

余先生花90万元在北京海淀北三环以里买了一套三居室住宅，余先生的经纪人告诉他，依目前北京市房租水平，他的住房租金收入大概为3000元/月，一年期贷款利率约为6.5%，试展开分析。

【分析】：由于住房使用期限为70年，因此我们可以视年租金收入36000为永续年金，如果用一年期贷款利率贴现，其现值为36000/6.5%=553846.15(小于90万元)或36000/900000=4%(小于6.5%)

考虑这样一种投资策略，余先生卖掉住房再租入，获得现金流900,000元，委托银行按6.5%贷出，月利息收入＝900,000×6.5%/12＝4875元，付租后尚结余4875－3000＝1875元。

1、什么是永续年金？如果永续年近没有期限的话，是不是就是意味着少投资一点就可以无限收获？

【答】①永续年金是指无限期支付的年金，即一系列没有到期日的现金流。由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。永续年金可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

②当然不是，正常的企业财务不涉及永续年金，一般把永续年金转变成普通年金来进行计算。

2、存本取息为什么相当于永续年金？

【答】当存入定本金额后，在本金额不变，利率不变的情况下，第期的利息额就是一个固定数额了，只要你不取出本金的话，那么这个固定不变动的利息额就会每期等额取得，并且永无止尽。这就相当于永续年金的概念。

3、为什么计算企业价值时还要加上永续年金？

【答】简单的说就是效益好的企业在帮员工建立基本养老保险的基础上，为了给员工退休后提供更高的福利，而建立的补充性养老保险。

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