紫金矿业5月26日晚间发布定增预案，拟以不低于4.13元/股，向不超过10名特定对象非公开发行不超过24.21亿股，募集资金总额不超过100亿元，用于海外项目建设、海外收购及补充流动资金等。公司股票5月27日复牌。

　　矿业资源估值较低

　　公告显示，募集资金中32.23亿元用于刚果（金）科卢韦齐（Kolwezi）铜矿建设项目。该项目的总投资35.29亿元。

　　2014年11月紫金矿业发布公告，拟从浙江华友钴业收购刚果（金）姆索诺伊矿业51%股权及部分股东贷款等，从而获得了科卢韦齐和Nyoka矿床对应的两个采矿权。

　　另外，刚果（金）卡莫阿（Kamoa）铜矿收购项目和巴新波格拉（Porgera）金矿收购项目拟分别投入募集资金25.17亿元、18.21亿元。

　　紫金山金铜矿浮选厂建设项目拟投资4.44亿元，项目达产后年产铜精矿15.43万吨、硫精矿33.07万吨，预计实现销售收入41250万元，税后净利润约6879.83万元。另外，公司拟使用募集资金19.95亿元用于补充流动资金。

　　紫金矿业表示，目前大宗商品市场处于低谷期，国际矿业公司加快出售资产，矿业资源估值较低，是中国企业加快海外资源收购步伐的有利时机。

　　资源储量大幅提升

　　公告显示，公司矿产资源储量将大幅提升。按权益测算，金的总资源储量将从截至2014年末的1341.50吨提升到1476.88吨，增长10.09%；铜的总资源储量将从1543.30万吨提升到2679.42万吨，增长73.61%，为公司长期发展奠定基础。

　　公司称，科卢韦齐铜矿项目建成后，预计增加年销售收入31909.10万美元，税后净利润约7813.90万美元；紫金山金铜矿浮选厂项目建成后，预计增加年销售收入41250万元人民币，税后净利润约6879.83万元。

　　根据目前的金价，波格拉（Porgera）金矿今后5年预计年销售收入为7亿美元。由于相关可行性研究报告尚在编制中，目前还无法预估卡莫阿（Kamoa）铜矿的年销售收入和税后净利润。紫金矿业表示，通过现有资料和经验分析，该项目也将为公司创造可观利润。

　　此外，本次拟收购的两个海外项目，未来公司还可能提高持股比例。一旦控股后并表，公司的营业收入和盈利能力将进一步提高。

　　公司提示，此次交易存在大宗商品价格波动风险；募集资金投资项目的实施涉及资金筹措、人才培训、安装调试等多个环节，且主要实施地点分布于国外，可能给项目的顺利实施带来风险。

　　银河证券分析师指出，作为海外投资较早的有色上市公司，紫金矿业的国外矿山占比仍然较低，未来提升空间大。紫金矿业表示，公司自2012年完成收购澳大利亚诺顿金田后，通过降低融资成本、科技创新、减少外包等各种方式挖掘潜力，成功将该矿现金成本从2012年的1239澳元/盎司降至2014年的888澳元/盎司，下降幅度近30%。
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