涨姿势，到底什么是养老目标风险基金？
发布时间：2020-11-4 10:52阅读：865
问一问到底什么是养老目标风险基金？它是怎么产生的、有什么特点呢？这就来给大家理理。
目标风险基金（Target Risk Fund，TRF）
起源于美国，凭借明确的风险收益特征和有效的资产配置手段，在海外迅速发展。它以特定风险为目标，来设定权益类资产与非权益类资产的配置比例，在持有期内，目标风险基本维持不变。
TRF假定投资者在生命周期的不同阶段，根据自己需要，分散投资于相应风险水平的基金，以此向大众提供具有不同风险层次目标的投资方案，通常分为稳健型、平衡型和积极型等。例如，以“平衡”为风险收益目标，权益类资产配置比例上限在60%左右；以“稳健”为风险收益目标，权益类资产配置比例上限在30%左右。对于了解自己风险偏好的投资者，可以选择风格相符的TRF。相较于目标日期基金，它对于年龄没有限制。目标风险基金在我国还属于一个新生事物。截至2020年4月1日，全市场运作满1年的TRF只有13只。那么它在原生地美国发展的如何呢？下面就以美国市场为例，讲一讲目标风险基金的是怎么发展的。规模发展
从1996年至今的23年中，美国TRF基金规模从60亿美元增长至3,820亿美元，年化增长率近20%。从TRF基金的持有人结构变化可以看出，TRF基金在不同阶段增长的驱动因素不同：➤ 2003-2007年，养老资产的加入使得TRF基金规模迅速增加，主要表现在来自于养老金计划IRA、DC计划的资产迅速增长，2007年二者合计占比达50%；➤ 2008-2014年，TRF中DC养老金资金计划规模平稳增长，而来自其他投资者、IRA计划的资产迅速增长，原因是2008年金融危机后，越来越多的普通个人投资者意识到风险控制、资产配置的重要性。
TRF基金不仅得到了养老金投资者的认可，更凭借其投资特点、产品优势，赢得了普通投资者的认可。产品特征与国内情况类似，海外的TRF基金在成立之初会设定一个风险水平，通常可以分为保守（Conservative）、稳健（Moderate）、激进（Aggressive）等不同风险级别。根据设定的风险水平，进一步确定TRF基金的资产配置结构。一般将权益资产配置比例分为15%-30%、30%-50%、50%-70%、70%-85%及85%几种区间。
美国市场的目标风险基金一般是按系列发行，一个系列中包括不同风险等级的基金，同一系列的所有产品通常在同一年内发行。例如先锋基金LifeStrategy系列将风险等级划分为成长、稳健、保守、收入四类；资产配置结构中，权益资产占比分别为80%、60%、40%、20%。
业绩表现
目标风险基金通过控制权益资产比例等方式，将风险控制在一定范围内，同时又通过科学有效的资产配置实现在风险范围内的收益最大化。加拿大宏利金融集团（Manulife）的研究显示，TRF基金在产品收益方面具有优势。
Manulife通过其美国子公司John Hancock，对2004-2013年间的数据进行研究，研究显示将资金投入单一TRF基金的投资者，比选择其他投资策略的投资者获得更好的投资回报，平均高出1.72%，而若将此时间拉长至40年养老投资期限内，期末养老金资产将高出50%。
看了上面养老目标基金的发展，如果你对这种类型的产品有兴趣，不妨看看天弘永裕稳健养老目标一年持有期混合型FOF。本基金引入全国社保基金投资管理模式进行大类资产配置，通过大数据辅助的资产配置系统和自主研发的基金优选系统，进行专业的个人养老金投资。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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风险基金是指什么？
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