央视《新闻联播》4月27日消息，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。创业板改革并试点注册制后，新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。从4月28日起，创业板权限开通新老划断：

       1、新开权限的个人投资者需要有24个月的交易经验，以及前20个交易日日均10万资产量；

       2、存量投资者只需重新签署新的风险揭示书，并且在新股发行申购、交易前签署即可。

      这次改革会给个人投资者交易带来哪些风险呢？

      一、交易规则变化带来的单日盈亏上限变化风险

      如果以后做创业板股票追涨操作，万一遭遇天地板，可能面临当日最大亏损40%。且新上市股票前5日不设涨跌幅，可能还不止是40%。这比较考验投资者的心态，单日亏损上限变高了，以前还可以放话“大不了做股东”，现在可能是“伤不起”。

       二、上市条件变化带来的估值下跌风险

      还记得那些年爆炒的“壳资源”、“重组并购概念”、“垃圾股”可能再也见不到了。

      综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，制定多元化上市条件，以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。

      1、完善盈利上市标准，要求“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”或者“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”；

      2、取消最近一期末不存在未弥补亏损的要求；

      3、支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市；

      4、明确未盈利企业上市标准，但一年内暂不实施，一年后再做评估。

      意味着市值足够大，营收足够高，不需要盈利也可以上市，像之前共享单车的公司、海外红筹股可能都满足了上市条件。所以原来还有的借壳上市等这类操作可能就不复存在了，这类股票就存在着估值下跌的风险。

       三、退市条件变化带来的投资亏损风险

     健全退市机制，精准从快出清。

      1、丰富完善退市指标，将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标，新增“连续20个交易日市值低于5亿元”的交易类退市指标和“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标等，财务类退市指标全面交叉适用，且退市触发年限统一为两年，加大“僵尸”企业和空壳公司的出清力度。

      2、简化退市流程，取消暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期，提升退市效率，优化重大违法强制退市停牌安排，保障投资者交易权利。

      3、强化风险警示，对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示制度。

    这就会让很多公司要重新调整自己的财务方案了，也要对自己公司的股票市值做出规划，如果太低，有可能被扫地出门。规避了原来上市公司调节净利润的“非经营性”手段卖个房子，或者卖点股权啥的，现在这些都不算了。那么怎么去找净利润，在营收上下功夫会成为今年创业板上市公司管理一大难题，保壳大战，从今天起已经打响。

    投资者可能会面临持有的创业板股票面临直接退市的风险。

    长期来看创业板的改革是好事，但做好投资风险管理是每位投资者的必修课。