钢铁企业多数净利滑坡：高价铁矿侵蚀吨钢利润 酒钢宏兴半年亏损8000多万元

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经济观察网 记者 陈姗 进口铁矿石价格不断上涨叠加钢材价格持续走低，今年以来，钢铁企业盈利空间被严重挤压。据记者不完全梳理，截至8月20日，发布中期报告的15家上市钢企中，有10家净利润同比出现下滑。其中，酒钢宏兴(600307,股吧)（600307.SH）成为首家半年业绩出现亏损的上市钢企。

在业内人士看来，铁矿是侵蚀吨钢利润最大的因素，且这种局面还在继续上演。数据显示，人民币计价的青岛港(601298,股吧)的澳大利亚粉矿价格、日照港(600017,股吧)的巴西粉矿价格近日创出六年新高。大商所铁矿石主力的价格从今年4月份开始攀升，累计涨幅超过30%。

无疑，下半年铁矿价格走势情况，将直接牵动着钢企的“神经”。

首家中报亏损钢企

8月19日晚间，酒钢宏兴发布的半年报显示，上半年公司营业收入158.26亿元，同比减少30.49%；归属于上市公司股东的净利润为-8288.36万元，较去年同期盈利的7.69亿元，利润降幅惊人。

钢铁企业利润滑坡并不是个例。中国钢铁工业协会的数据显示，今年上半年其会员钢铁企业实现利润686.7亿元，同比下降36.4%。

据经济观察网记者不完全统计，截至8月20日，在已发布半年报的15家上市钢企中，有10家净利润同比出现下滑。除了酒钢宏兴以外，降幅最为明显的还有鞍钢股份(000898,股吧)、凌钢股份(600231,股吧)和西宁特钢(600117,股吧)，同比降幅分别达到了64.91%、60.02%和59.58。此外，三钢闽光(002110,股吧)称，上半年净利润比上年同期(追溯调整前)下降37.86%-51.67%；首钢股份(000959,股吧)表示，与上年同期相比，预计净利润变动幅度为-53.09%至-48.10%。

记者查看多家钢企半年报发现，上半年，受新冠肺炎疫情影响，钢材产品需求疲软，销售价格下行，原料价格出现阶段性上扬，压缩钢材盈利空间，钢企利润同比下滑。

例如，对于上半年业绩由盈转亏，酒钢宏兴表示，新冠肺炎疫情对钢铁行业产业链各个环节产生了巨大影响，公司经营面临诸多不利局面，进口铁矿石价格持续上涨、蒙古原燃料通关量大幅下降，对公司降本增效工作带来较大影响；同时，下游用钢企业普遍延缓复产复工，钢材库存高企、供大于求的矛盾日益凸显，钢材价格持续走低，致使公司盈利空间被严重挤压。

华东地区某钢企人士告诉经济观察网，部分钢企上半年净利下滑明显，问题出在吨钢利润上，即产业链利润分配。“铁矿无疑是侵蚀利润最大的部分，涨幅远大于钢材价格。”

2020年以来，钢铁行业存在钢铁产量稳步增长、钢材价格走低、出口形势严峻、铁矿石价格持续攀升等情况，截至6月底，中国钢材综合价格指数102.69点，较年初下降3.4%，中国铁矿石价格指数为364.36点，较期初增长9.40%，受钢材价格下跌和进口铁矿石价格上涨双重挤压影响，全行业经济效益出现较大滑坡。

上述钢企人士认为，酒钢宏兴上半年之所以亏损，还有地域问题（运距），其受铁矿石成本上升影响更为显著。

矿价还将压制钢企多久？

今年以来，铁矿石价格表现超出市场预期。尤其是4月底，在小幅盘整后便开启了流畅的爬升之路，文华财经数据显示，5月份铁矿石期货价格涨幅高达23%。6月中旬进入横盘状态后7-8月份继续向上突破。铁矿石主力的价格从4月份开始，累计涨幅超过30%，近期略有回落但仍保持高位震荡。

数据显示，人民币计价的青岛港的澳大利亚粉矿价格、日照港的巴西粉矿价格分别达到每吨929元、每吨990元，创出六年新高。大商所铁矿石主力的价格从今年4月份开始攀升，累计涨幅超过30%，近日虽略有回落但仍保持高位震荡。

我国铁矿石主要依靠海运进口，在铁矿价格持续涨涨涨的过程中，我国也在不断买买买。根据海关总署数据，今年我国1-7月进口铁矿石总量约为6.6亿吨，同比增长11.8%，6-7月份铁矿石进口量增加幅度明显，均突破1亿吨以上，同比增幅分别达到35.25%和23.76%。

显然，我国铁矿石需求量巨大，其价格也成为左右钢厂利润的重要因素。若下半年继续维持高位，将给钢铁企业今年的利润带来很大的压力。那么，铁矿石后续行情将如何演绎？

一德期货黑色事业部分析认为，从基本面来看，铁矿石看多趋势不改。从产业角度来看，铁矿石基本面继续向好，一是铁水产量的进一步提高再次提振需求韧性预期；二是钢厂进口烧结矿库存和配比均在低位，下行空间有限；三是澳巴供应未有明显增量，澳洲粉矿不足的矛盾无法缓解，巴西矿到货周期较长，非主流地区增量对结构边际的改善作用较小。

而从更大的角度来看，虽然整体宽信用的节奏预期有所放缓，但信贷对实体经济的支持力度并没有明显减弱，更多防范资金空转和套利性质的短期融资，因此宏观氛围下并不悲观，而地产新开工数据表现良好，终端需求韧性带动成材维持供应进而给与炉料强支撑的逻辑仍未改变，黑色品种表现出一种欲跌还涨的状态。

在卓创资讯分析师于明静看来，目前铁矿石供给端在环比改善，库存呈现边际累库，但是叠加即将到来的终端消费旺季，钢厂高炉有望保持稳定生产，阶段性的供需矛盾没有得到根本性解决，支撑上涨的动能虽有所减弱，但还未到趋势性反转时刻。同时，她也提到，后期若终端需求如预期乐观，矿价或受到成材的正反馈，继续上行；若需求表现一般，成材产量居高不下，钢企的成本压力或限制矿价的上涨空间。