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  国际宏观   
【小非农暗示美国就业市场疲弱，美元仍将走弱】具有“小非农”之称 的 ADP 就业报告显示，美国 7 月 ADP 就业人数仅为 16.7 万人，远低于 预期的 150 万人，前值从 236.9 万大幅上修至增加 431.4 万人。美国疫 情恶化，持续推进的企业复工复产进展被延缓或暂停，经济放缓对各个 规模和行业的企业都产生了影响，就业市场的复苏在 7 月亦有所放缓。 当然，最糟糕的是美国失业率不断飙升，大型企业纷纷宣布裁员，中小 型企业更是摇摇欲坠。就业市场的疲弱对于社会的危害会更大，社会将 会出现动荡。ADP 数据的不及预期，周五即将公布的非农数据亦会表现 不好，需要重点关注。美国经济疲弱，就业市场再次陷入困境，美元指 数仍将下行。 【美国第五轮经济刺激计划仍存分歧，但是通过可能性较大】美国刺激 法案谈判继续僵持，民主党希望白宫做出更多让步。美国众议院议长佩 洛西则表示，与参议院少数党（民主党）领袖舒默决心就刺激法案达成 协议，以满足公众的需求；在与白宫官员谈判后感到乐观。白宫幕僚长 表示，如果没有达成协议，特朗普将在周五前就失业援助采取行动。美 国疫情依然严重，经济复苏缓慢，且慢于欧洲，经济刺激计划仍有很大 的必要，在此背景下，美国第五轮经济刺激计划通过的可能性依然较大， 计划中存在的分歧会陆续的解决或者规避；美联储方面亦会维持超宽松 的货币政策。 【其他资讯与分析】英国央行周四将公布利率决定和金融稳定报告，彭 博经济学家预计央行将保持货币政策不变，但其经济预测看起来不会像 5 月份那样呈“V 形”。美国财政部公布创纪录的 1,120 亿美元季度发 债计划，扩大了未来几个月的长期债券发行。巴西疫情严重，巴西央行 降息至 2%的纪录低点，不排除进一步降息的可能。