这个行业翻多!向2年的景气下行告别
发布时间:2020-7-22 15:27阅读:304
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我们自6月以来旗帜鲜明地翻多化工行业,目前维持观点,推荐配置有良好成长性的化工龙头。
2. 上半年行业变化
基化行业20Q1收入下滑8%,盈利下滑38%。
截止6月底,化工品价格指数较2019年底下跌14%,142/180种化工品价格下跌。
3. 下半年展望
下半年化工行业有望景气回升,驱动力是油价和需求。
6月可能是工业企业利润边际拐点:PPI在6月份迎来向上修复的拐点。
内需:国内地产5月开工、竣工同比正增长,下半年的竣工可能都会不错,主要是开工竣工倒挂修复在2019下半年以来的延续。
外需:疫情没有到拐点,但疫情对海外下游开工影响的边际拐点逐步显现。海外疫情数据还在增长,但部分是复工复产导致的,经济已经迎来重启。
4. 选股策略
成长龙头:优质龙头公司具有穿越周期的成长性。
周期龙头:景气底部回升带来估值修复空间,及未来的业绩弹性,左侧布局周期龙头。
以上内容节选自浙商证券已经发布的研究报告《2020半年度化工行业投资策略:翻多,向2年的景气下行告别》及公开信息,具体分析内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义,应以完整版报告内容为准。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。