2.投资者对牛市预期并未受到影响，八成投资者认为调整后牛市继续。国泰君安策略组在5月5日收盘后，通过线上方式向机构投资者发放问卷，并回收到近千份有效问卷。通过对调研问卷的分析，投资者对牛市阶段、政策预期的判断与上一次调研时相比无显著区别，牛市预期未受单日大幅下跌影响。而针对回调对市场节奏的影响，79%的投资者认为若市场出现15%左右的回调，将会形成新的买点，牛市继续。

3.更好买点下的布局逻辑。我们依然维持4月13日的目标点位上调：上证综指和创业板指数分别到4600点和3000点。接下来降息及相关调控政策预期会进一步强化市场新平衡特征。新平衡格局下，行业配置推荐三个方向：其一，风险评价迅速改善，与经济改善相关度高、且β较高的行业受益明显，推荐估值洼地组合，银行（兴业银行）非银（光大证券）地产（保利地产）。其二，同属于高β且低配置行业酝酿“逆袭”机会，有色（受益标的：中国铝业）煤炭（盘江股份）石化（上海石化）。其三，工业互联网（积成电子、华中数控）依然是成长的大方向（详见国君策略工业互联网三篇专题系列报告），维持对这一领域推荐。主题方面，推荐长江经济带（受益标的：江西长运、宜昌交运）、国企改革（中国巨石、国药股份）、供应链金融（农产品、金发科技）、一路一带之核电（受益标的：上海电气、应流股份）、大环保（受益标的：碧水源、三聚环保）。