针对A股市场7月6日出现的近年罕见集体暴涨行情，北京、上海、深圳等地20多家公募、私募、保险资管机构相继发声进行解读。业界普遍认为，大涨主要基于经济复苏预期、宏观流动性整体宽裕、增量资金进入及做大直接融资和金融行业的政策预期。在基金发行火热、增量资金入市的背景下，科技、消费板块亦值得中长期看好。

  多因素共振推动A股大涨

  多家机构分析称，中国经济恢复良好和增量资金的进入共同推动股市上涨。招商基金认为，昨日A股大涨主因在较为充裕的流动性以及较强的赚钱效应下，场外资金加速入场有关。其一，余额宝等传统理财收益率的持续下行以及刚兑的逐步打破，居民大类资产配置向权益类转移的趋势有所提速；其二，海外央行持续释放的大量流动性持续回流疫情防控较好的新兴市场，国内资本市场受益明显。

  国泰基金表示，自上周起，A股市场出现明显上涨，一方面可能是部分基金进入下半年的业绩考核期，开始布局低估值板块。另一方面则是6月地产销售数据超预期，量变引起质变。基于以上两点，投资者情绪转向乐观，带动了近期市场的大涨。

  南方基金表示，从基本面来看，复苏是当下经济运行的主基调。中国疫情得到了有效的控制，从6月经济数据来看，经济运行总体复苏态势持续向好。就金融地产的异动而言，近期券商股出现逼空式上涨，一方面是估值低的补涨需求，另一方面是受混业经营下打造大券商龙头的预期刺激。地产股主要是受6月份地产数据超预期和低估值两方面的推动。

  博时宏观策略部表示，7月6日整个市场呈现普涨，其中金融、周期领头。国内疫情受控，经济逐渐恢复常态，货币环境较佳，通胀可控，外部扰动近期偏少，是市场变化的背景。盈利恢复，是当前周期等低估值板块具备修复的基础，该修复仍有一定的空间。市场持续的上涨也带来了一定的赚钱效应，市场交易热度趋于上升并在近期转移到了权重股市场，这是估值修复时较为正常的情况。

  新疆前海联合基金认为，市场正进入流动性推动、基本面环比改善叠加共同驱动的戴维斯双升阶段。股市赚钱效应下融资意愿增强，北上资金大幅买入等，带来股市估值中枢上移。银行混业经营、券商做大做强预期持续增强反映做大做强资本市场的政策导向，有利于风险偏好持续上升。

  平安资管表示，市场的超预期表现主要反映了疫情后经济逐渐修复的预期。由于国内疫情控制良好、复工复产的推进，过去几个月经济环比继续改善，6月份 PMI 读数再超预期，客观印证了经济复苏这一过程；同时，国内货币及财政政策持续发力，尤其是财政方面的相关政策体现了一定的延续性和结构性，较大程度上稳定了市场对于经济增长持续修复的预期。

  国联安基金表示，7月6日上涨主要基于以下几个原因：一是经济复苏预期；二是宏观流动性整体宽裕；三是做大直接融资和金融行业的政策预期。海外而言，随着隔离措施逐渐放开，经济在逐步恢复。美国疫情虽有扩散，但重症病房和呼吸机使用仅小幅反弹，较4月高峰期尚有距离，表明医疗资源并未出现挤兑。如果后续新增死亡数据的确没有明显走高，可能意味着所谓“二次疫情”并没有那么严重，对于美国经济前景的担忧将缓解。国内而言，投资，地产销售，工业企业利润单月增速已转正，前期受疫情影响的家电/汽车等耐用消费品也在逐渐恢复。

  同泰基金行业研究副总监陈宗超表示，其一，近期A股受增量资金及经济修复双重驱动强势上涨，北向资金和个人投资者资金持续净流入，近期权益产品的赚钱效应对增量资金也形成正反馈。其二，目前中国已率先走出疫情影响，国内经济数据持续好于市场预期，IPO与注册制节奏加快，预计未来几个季度中国经济与企业盈利同比增速将逐步上行。其三，当前全球流动性泛滥且近期看不到明显收紧，短期银行理财预期收益率降低，市场风险偏好提升，股票资产占居民总资产的比例仍然较低，长期看仍有较大的提升空间。