港股7月投资策略

  经过5月的洗礼之后，港股6月终于迎来了反弹行情，总算是扭转了下跌的趋势。收出了一根小阳线。恒指运行空间在23539.91-25303.78点之间。

  从运行格局看，6月走势还是有一些波折，月初恒指冲到了半年线附近，而月尾则出现了回撤。驱动因素是中概股的回归加上富时罗素200亿资金的流入。另外美股纳斯达克创新高也是重要刺激因素。而月尾则是受到资金面结算的影响及公共卫生事件的反复拖累，香港自身的负面因素也有部分关联。

  6月行情与以前不一样的地方在于核心权重类个股开始在走强，如腾讯(00700)、港交所(00388)、美团点评(03690)等。因此对其它行业带动明显。

  其它表现好的板块品种有以下几类：1，芯片半导体：华虹半导体(01347)、智通五月金股中芯国际(00981)；2，游戏类：心动公司(02400)、中手游(00302)；3，云计算：金山软件(03888)、智通六月金股金蝶国际(00268)；4，光伏：福莱特玻璃(06865)、信义光能(00968)；5，特斯拉概念：比亚迪股份(01211)、天能动力(00819)；6，医药医疗类：先健科技(01302)、智通六月金股的丽珠集团(01513)等。

  恒指6月的止跌给7月的行情带来了积极信号，对于7月行情，智通财经认为可以积极看好。

  首先，必须要承认，现在的大环境并不是特别友好，比如说公共卫生事件，在国外依然处于反反复复的阶段，美国的情况更加严重，国内也有波动，但基本可控。对这块的认知就是：这是一个长期的过程，和季节也没有关系。不过，世界各国依然在有序重启经济，经济状况也都处于逐步的修复当中。

  其次，中美关系依然处于反复当中。这是7月最大变数的地方。其它还有就是中印之间的摩擦等等。但总体看，风险可控。

  最后就是关于美股方面，按传统分析来看，美股的上涨早已超出了其基本面的状况，但每到关键时刻，美股总是能顽强拉起，归根结底是政府的强力支持及美联储开启无限QE，因此，从这个角度来说，美股的上涨趋势并没有完结。

  再来看积极的因素：

  1、在公共卫生事件的冲击下，欧盟将于7月17-18日举行2月份以来首个面对面的领导人峰会，拟将讨论规模7500亿欧元的经济复苏计划，欧洲开启救助之后，对全球经济将带来正面支持。另外，欧洲7月1日将有序开放外部边境。

  2、OPEC+在月中将再次召开监督会议，届时将提出下一轮减产规模建议，以支撑受卫生事件冲击的油价。

  3、国内方面积极向好。政策面：7月份流动性缺口规模约2万亿，缺口走阔集中于7月中下旬，将带来降准的预期。制度方面：上交所：7月22日起修订上证综合指数编制方案，这个制度的修正直接刺激沪指处于长期向好的格局，从而不断吸引资金入场。资金面：今年上半年，权益类基金发行规模达到 5869 亿元，占比达59.62%，其中主动管理的权益基金发行5166亿元，占比52.53%。这也是今年上半年爆款基金频现的最直接体现。

  值得一提的是，过去股票仓位为0-95%的灵活配置型基金往往是权益类基金中发行规模占比最大的，但今年上半年灵活配置型基金的主角之位让给了偏股混合型基金，这类基金股票仓位往往在60%-95%之间，更偏重股票投资。

  如果下半年行情火爆，那么后续基金的发行会更加积极，机构主导的时代已经来临。A股持续向好，对港股产生直接的刺激。港股方面：中概股的回归加上新经济个股的不断上市，对资金的吸引力在不断加大。

  综上来看，港股7月的走势只要中美关系及自身不出现大的变数可以积极看好，恒指再度冲击年线26140点值得期待。