魔幻的2020上半年正式收官了，突如其来的疫情把一切都打乱了，股市也被搞的鸡飞狗跳，沪指更是上演过山车行情，至6月30日收盘，沪指跌2.15%，深成指涨14.97%，创业板指大涨35.6%。

  创业板指领涨全球

  放眼全球，除了“失真”的沪指外，深成指和创业板指傲视全球。此外，刚刚创出历史新高的纳斯达克上半年也是上涨的，累计涨了10.05%。其余股指均或多或少是下跌的，俄罗斯RTS跌的最凶，为20.69%。(欧洲股市截至下午6点，美股截至6月29日收盘)

  A股市值增加5.6万亿

  虽说A股大小指数表现分化，但A股市值仍在动荡中攀升，截至6月30日收盘，A股总市值为64.8万亿元，较2019年底的59.2万亿元，增加5.6万亿元。若是按1.6亿股民计算的话，上半年平均每位股民账户将增加34808元。

  医药生物涨幅居首

  从行业角度看，上半年申万一级28个行业中，有16个行业是收涨的，医药生物涨幅居首，上半年涨了38.6%。其次是休闲服务、电子和食品饮料，上半年涨幅分别为33.64%、26.89%和26.6%。

  相反，在下跌的12个行业中，采掘跌的最惨，上半年跌了21.94%。非银金融和银行也跌超10%，上半年分别下跌了11.49%和11.44%。

  上半年十大牛股

  从个股涨跌看，剔除年内上市新股后，英科医疗成了上半年的“涨幅王”，累计上涨了671.73%，更重要的是，涨幅前五公司，均来自医药生物行业。

  市值增加TOP10

  从市值变动角度看，“股王”贵州茅台上半年市值增加最多，达3516亿元。

  首发募资近1400亿

  当然了，对于年内上市的新股来说，表现也是喜人的。东方财富Choice数据显示，年内共有118只新股首发上市(剔除重新上市的ST国重装)。

  其中既有差点打破最长连板记录的万泰生物，也有差点打破最赚钱新股记录的斯达半导，且这两家公司目前较发行价涨幅均超过10倍。

  而从募集资金看，118家公司合计募集资金1392.74亿元，1月16日首发上市的京沪高铁成为年内“募资王”，募集资金高达306.74亿元。紧随其后的是两家科创板公司，石头科技募集了45.19亿元，华润微募集了43.13亿元。

  14股被退市

  既然有“新人”入场，就会有“旧人”退场。东方财富Choice数据显示，上半年已经有14股确定退市。具体看，有4家公司被摘牌，7家公司处在退市整理期，3家公司等待交易所裁决(按惯例，这3家退市基本已成定局)。

  两融余额增超1300亿

  从上可以看出，上半年分化十分显著，强者恒强，弱者更弱的格局愈发明显。但这无碍融资客的积极买入。

  东方财富Choice数据显示，截至6月29日，两融余额为11502.48亿元，较2019年末的10192.85亿元，增加1309.63亿元，其中融资余额增加1137.05亿元，融券余额增加172.59亿元。

  融资净买入TOP10

  从融资角度看，上半年有1010家公司被融资净买入，426家融资净买入过亿，22家过十亿，牧原股份居首，上半年被融资净买入71.33亿元，其上半年股价涨了57.71%。

  其余被融资净卖出的公司中，中国平安、中信证券、贵州茅台和恒生电子被卖出较多，4家均被净卖出超过10亿，居首的中国平安为30.68亿元。

  北向资金净流入近1200亿

  除了融资客之外，北向资金也没闲着，东方财富Choice数据显示，今年以来，北向资金已累计净流入1181.51亿元。

  从月度看，在3月创纪录的净流出678.73亿元后，近三月北向资金掉转方向，再次开启“买买买”模式，刚刚结束的6月，北向资金净流入526.79亿元。

  陆股通持股占流通股比增加TOP10

  从个股角度看，上半年有906股陆股通持股占流通股比是增加的，235股增超1%，居首的是移远通信，陆股通持股占流通股比较年初增加了14.87%。紧随其后的是珀莱雅和密尔克卫，分别增加了13.94%和12.11%。

  相反，有779股陆股通持股占流通股比是下降的，下降最明显的是祁连山，比例为7.97%。其次是欧派家居，因解禁，导致陆股通持股占流通股比下降了7.59%。

  下半年如何把握？

  现在上半年已经结束了，作为投资者，应该把眼光望向未来了。对于2020年下半年，该如何把握呢？

  安信证券陈果表示，利率走过拐点，A股已是复苏牛逻辑主导。随着复苏深化和库存周期演进，下半年低估值顺周期品种有望出现一轮估值修复行情，科技景气将在下半年得到体现。外围环境的不稳在下半年仍将提供A股牛市的买点。建议关注新能源汽车、计算机、电子、医药、非银，汽车，地产、家电等。

  相对于安信证券的乐观(牛市)，中金公司则偏中性(震荡)结构性行情。展望下半年，中金公司认为，行业配置和主题选择要兼顾以下几个方面：

  以内需为主，兼顾外需潜在的复苏；继续以大消费、医药、科技及先进制造等“新”经济为主线，关注“老”经济可能的阶段性反弹，特别是在当前估值较为分化的市场条件下；在配置节奏上参考不同行业复苏景气差异及市场预期程度。

  未来3-6个月我们建议关注三类行业：内需消费相关板块，包括估值总体仍不高、下半年复苏可能仍会深化的部分泛消费板块，如汽车及零部件、家电、轻工家居、酒店、旅游、传媒互联网等，以及上半年已经有所表现的食品饮料、医药等；科技、光伏新能源及新能源汽车产业链等先进制造；部分估值不高、下行风险小、景气程度已经或可能在改善的偏金融与周期类的行业，如券商、保险、龙头地产、建材等。我们对上游行业如能源、供需结构偏差的原材料及部分中游行业继续维持低配。

  巨丰投顾则不忘提示风险。其认为，下半年仍存在着诸多的不确定性，在投资过程中还需时刻的留意：

  一方面，全球疫情的影响。注意全球疫情带来的不确定性风险，同时对于包括全球以及国内经济复苏不及预期等方面的风险；

  另一方面，筹码松动的干扰。上半年资金抱团消费、医药等板块，但上半年末，筹码已经有松动的迹象。叠加很多标的连续上行之后已经高估，未来基本面能否支撑过高估值还需观望。所以，不妨适当转移视线，关注上半年滞涨的周期类品种以及二季度调整相对充分的具备业绩支撑的科技类品种。

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