券商融资融券开通条件：
（1）股票账户近20个交易日日均资金在50万以上（现金，股票）
（2）有半年以上的本人股票账户操作经验
（3）通过风险评估测评
（4）个人信誉审核通过
满足以上条件可以携带本人的身份证和银行卡到开户券商营业部办理融资融券开户
不满足融资融券开户门槛想做融资的，可以使用证券公司免费开户平台，通过证券公司寻找证券公司开户免费开户，按证券公司开户要求限制，在线办理即可操作，可以快速实现证券公司开户炒股需求，有需要可以联系我详细沟通，可以按要求办理创业板开户。

长视频平台财务及业务数据：爱奇艺付费会员保持领先，芒果基于细分人群快速增长。 芒果超媒 19 年营收同比增长 29.40%， 归母净利润同比增长33.59%； 20Q1 营收同比增长 9.74%；归母净利润同比增长 14.82%；爱奇艺20Q1 营收同比增长 9.4%，归母净利为亏损 28.75 亿元，亏损幅度为 37.6%。付费业务方面， 20Q1 爱奇艺订阅会员数净增 1200 万至 1.19 亿，腾讯视频净增 600 万至 1.12 亿，两家平台付费率提升至接近 21%。芒果 TV 未披露一季度末会员数， 19 底付费会员为 1837 万，付费率为 13.7%，我们认为芒果 TV 在 20Q1 会员数及付费率也将有明显提升。

电视剧行业： 18、 19 年处于调整期， 备案及发行数量明显下行； 疫情影响下 Q1 拍摄停滞， 20 年 4 月复工加速。 19 年全国电视剧总备案数量为 905部，同比下降 22.2%；古装剧备案明显减少， 19 年数量同比下降超 62%；现实题材剧目备案超过 90%。 20 年 1-4 月电视剧备案同比下降 19%， 4 月开始备案有所恢复，同比下降幅度收窄至 12%。 20 年 1-5 月开机剧目的总量较同比下滑近 50%。随着疫情逐步稳定， 4 月开始电视剧拍摄复工进度加快。

电视剧制作公司财务数据： 行业调整期业绩磨底，寒冬后有望逐步修复，华策影视 Q1 业绩拐点初现。19 年四家电视剧制作公司营收同比下降 52.7%，归母净利润-19.6 亿元。 19 年整体毛利率 7.3%，同比下降 20.2pct，主要由于演员成本及剧集售价 18 年开始调整， 19 年处于高成本和低售价的错配情况。 20Q1 毛利率有所恢复，同比上升 4.0pct。 19 年制作公司整体应收、预收及存货余额下降趋势，同时应收账款周转率在 18、 19 年持续下降，账款回收周期拉长。 20Q1 具有储备的华策、欢瑞、唐德预收余额均有提升。 制作公司在 18、 19 年均有较为集中的减值处理，降低后续风险。

股价走势及估值：芒果平台属性享受高估值，制作公司处于估值历史低位区间。 前期深度报告推荐长视频平台芒果超媒股价体现强劲走势，体现出公司基本面的高认同度以及优质平台稀缺性。电视剧制作公司 17、 18 年均处在股价下行通道， 19 年底有所反弹。从估值走势看，芒果超媒 PE（TTM）一直处于 30x 以上， 19 年底开始超过 50x。制作公司估值则从 16 年开始明显下行， 19 年估值有所恢复，但是仍处于历史偏低位区间。

投资建议： 长视频平台方面， Q1 付费会员数高速增长，广告投放需求有所影响，但我们认为平台 Q2 广告环比有望改善。其中【芒果超媒】作为 A 股稀缺渠道内容一体化平台，以精尖自制能力和合作生态驱动高增长， 重磅综艺《乘风破浪的姐姐》 6 月 12 日已上线， 作为传媒标杆级公司持续重点推荐；【爱奇艺】新上线星钻会员体系，强化基于精品内容的超前点映逻辑，关注 ARPU 值提升效果；一并关注【哔哩哔哩、新媒股份】 。制作公司近年经历行业调整、 业绩磨底及减值释放， 我们认为影视龙头有望从寒冬中逐步走出， 并在长期受益于长尾出清， 推荐储备丰富的电视剧龙头【华策影视】 、关注受益视频需求增加【捷成股份】，低估值【慈文传媒、欢瑞世纪】 。

风险提示： 疫情对宏观经济及居民收入影响，付费会员增速放缓，广告主投放意愿波动风险，节目上线进度低于预期，应收存货减值风险以及现金流压力，内容监管

以上内容节选自【天风证券】已经发布的研究报告《传媒：长视频行业19年、20Q1总结：芒果代表平台景气度向上，制作公司逐步走出寒冬》及公开信息，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。