全球企业的金融资本战

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全球企业的金融资本战

发布时间：2015-5-6 13:48阅读：498

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　　文/陈思进

在当今的资本市场上，美洲、欧洲和亚洲的并购热潮，是一浪高过一浪。这一轮东西方的并购潮，从某种程度上来说，是两个世纪西方主导的世界经济和政治舞台，与东方新兴大国崛起的资本较量。过去的短短几年，美欧企业频频兼并，旨在重振大企业的增长力度，重新定位企业家精神，以便更好的控制金融市场，从而在西方资本主义模式中，恢复其全球经济的主导地位。

举例来说。全球最大的媒体集团掌门人默多克，自上世纪50年代起，便开始在全球范围内收购公司，帕斯星期日周刊、纽约时报、二十一世纪福克斯、道琼斯公司、哈珀柯林斯、华尔街日报……在20世纪90年代，他又把兼并目标扩展到亚洲的网络和南美的电视台。

到2000年，默多克的新闻集团已拥有超过800家公司，分布在全球50多个国家，逐渐行成了最大的媒体行业龙头，净资产超过130亿美元。深谙资本运作的默多克，觉得自己的帝国还不够强大，今年8月份，他磨刀霍霍，雄心勃勃地率领旗下二十一世纪福克斯，意欲收购同样是媒体龙头的时代华纳，计划以现金和股票（85美元/每股）混合的形式约800亿美元，将华纳一举拿下。

但是福克斯的建议，却被时代华纳拒绝了，觉得福克斯出价太低，认为自己的增长计划将为股东带来更多价值。默多克是个资本大玩家，在兼并收购上被媒体誉为“默多克旋风”，当然不会轻易收手，他暗示准备继续战斗，可能提高报价至90、甚至95美元/每股，以890亿美元的价格，无论如何要把时代华纳囊括旗下。

而时代华纳的要价是100美元/每股，不然是决不会轻易出售公司的。但是这样一来，福克斯的资产负债表就承受不住了。由于时代华纳高层没有理会默多克的暗示，迫使他只能撤回收购的提案。结果8月5日，便成了华尔街兼并史上最悲惨的一天。

暂且不论默多克自家的损失，许多投机者也都因为这笔交易泡汤，而亏损巨大。有鉴于他过往的兼并风范，对冲基金和高风险的投机者，都押注交易会成交，纷纷进行了套利交易：买进时代华纳，卖出21世纪福克斯。

这下好戏开场了。想短期投机获得高回报，就必须加大资金的杠杆比例，利用期权等衍生工具来实现。偏偏这两家公司的股价都很高，在10月到期的期权中，都认为时代华纳的股价将达到90甚至100美元/每股，期权价格因此而大涨至3美元。但是，当默多克突然宣布退出收购案，华纳当日股价从收盘85美元/每股大跌10美元，期权价格也从3美元跌至0.1美元，投机者的损失高达99%以上。

而香港的李嘉诚父子，近几年收购了英国水、电和近三成的天然气市场，按英国媒体酸溜溜的说法，李泽钜几乎已经“买下了英国”。因为英国1／4人口的天然气供应，大约1/4的电力分销市场，以及5%的水利供应，都是李家的资产。西方的经济学家为此声称：东方打赢了经济霸权，从而塑造了新的世界秩序，使欧美发达国家别无选择，只能重新塑造自己。

因为，西方政府目前深陷债务危机无法自拔，而控制资本运作的金融机构，则采取赌徒般的经营方式：如果赢了，回报装进自己的腰包；如果输了，亏损则由纳税人支付，从而导致整个社会失业率上升，加剧了穷人更穷，富人更富的不平等财富再分配现象。

然而，在垄断资本高度集中的社会，“金融资本对其他一切形式的资本的优势，意味着食利者和金融寡头占统治地位”，使默多克和李家父子等资本家，能运筹帷幄、高瞻远瞩，创下高额的企业利润，这点也正给这一年多来欧美最畅销的《二十一世纪资本论》的基本观点提供了论据支撑（请参阅前几期的欧美最畅销的书《二十一世纪资本论》读后感）。

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投资顾问袁经理

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