什么是浮动管理费基金？

什么是浮动管理费基金？

浮动管理费基金故名思议是基金管理费的收取采用“浮动”方式计算的基金。基金的管理费以基金净资产的一定比例收取，固定费率的管理费通常为：货币市场基金不高于0.33%；债券基金为0.5%至0.8%之间；股票型基金则为1.5%。

国内第一只浮动管理费基金发行于2013年，此后许多的浮动管理费基金纷纷成立，但在2016年后，由于市场异常波动以及业内出现基金随意提取业绩报酬等因素的影响，浮动管理费基金的审批放缓。2017年6月《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引（初稿）》发布，根据收费方式不同，将浮动管理费基金分为两类：一种是“支点式”上下浮动管理费基金，基金管理人实际收取的报酬(管理费)与基金的业绩表现直接挂钩；另一种提取“业绩报酬”浮动管理费基金，基金管理人在收取固定管理费的基础上，当基金的业绩超越预先设定基准时，按照超额收益的一定比例收取附加管理费。例如即将发售的5只浮动管理费基金均采用逐笔计提法提取业绩报酬，基金的基础管理费为0.8%，如果单个基金份额持有人在其持有期间时年化收益率超过业绩报酬计提基准8%时，基金管理人对超过8%的部分收取20%的业绩报酬。

浮动管理费基金采取“低固定管理费+业绩报酬”的模式，使基金的业绩低于业绩报酬计提基准时，收取相对于普通基金更低的管理费，可以在一定程度上降低基金投资者在基金业绩不佳时的投资成本。同时，浮动管理费率不同于基金管理人“旱涝保收”的固定费率收费模式，将基金管理人与投资者的利益捆绑，对基金管理人产生更好的激励作用。而每笔份额持有期逐笔计提业绩报酬的方式，避免了管理费收取错位的情况，基金经理人在投资组合的管理中也会更加稳健，专注于基金资产的长期增值。另一方面，浮动管理费也存在一定的劣势，截至11月27日，年内浮动管理费基金的平均年化收益率超过18%，按照“0.8%固定管理费+超过8%收取20%业绩报酬”的收费模式计算，浮动管理费将达到2.8%，远超固定管理费基金1.5%的管理费率。因此投资者在选择基金的时候，也应当对浮动管理费基金的优势和劣势合理权衡，审慎做出决定。