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导 读：市场疯传央行准备大幅降息，政治局会议也透露要降低实体经济资金成本。那么通过资金要素能否判断5月的行情机会？

经过这段时间的上涨，现在大家已经逐渐明白了，本轮“牛市”被中央寄予厚望。

不仅要通过它推动中国经济创新发展、转型升级，同时还要通过它实现中国国有资本的深化改革，并借此参与全球实业资本争夺。

当然，还有一个很大的现实问题也必须依托股市加以解决，那就是：实体经济去杠杆。

其实，中国过去的经验也证明：用紧缩货币政策去杠杆，杠杆率不降反升。

怎么办？唯一的道路就是加大股权融资规模，从而降低企业负债率。

但是，绝不允许一方面通过股市降低实体经济的杠杆，另一方面股市自身杠杆无度，这必将使好事变成坏事。

所以，两大措施并举。

第一，打掉伞形基金，抑制股市信用过度，这当然是一个必然的选项；

第二，央行加大降息降准力度，向金融系统释放长期流动性，创造有利于资本形成的金融环境，当然也是必然的选项。

所以，上周末出台的两项金融政策，绝不是简单地对冲，而是“试图以真实资本置换虚拟资本”的重大决策。

主管部门出台这些政策是个什么意思？我们先来看看党报的意思

两大官媒发出重要信号

第一：人民日报在5月4日刊发题为《牛市也别忘风险》的文章称

股票是高收益高风险的投资品种.提醒投资者只有尊重市场,敬畏市场,根据自身情况理性投资,量力而行,才有可能穿越牛熊,成为股市里的长久赢家.

第二：新华网则在5月3日刊发题为《A股驱动力面临不确定因素考验》的文章称

市预期乐观并不意味着A股可以无阻力上行.除了高杠杆外,政策面基本面不确定因素值得关注,不断积聚的估值风险也需要警惕.

党报的预警大家也看到了，但是之前证监会重大利空都被央行的政策给消灭了，所以，这一次依然是下面提到的逻辑。

证监会负责慢，央行负责牛！

最近市场疯传：“据多方渠道透露，央行有望下调金融机构人民币贷款基准利率、个人住房公积金存贷款利率，下调利率0.5%的可能性巨大。”

降息后股市怎么走？

2002年以来央行共降息24次，最近两次分别于2014年11月22日、2015年3月1日降息，降息幅度分别为0.4%和0.25%。统计之前24次降息后首个交易日市场表现来看，A股有15次上涨，占比超六成，最多一次大涨3.81%。

降息将影响哪些板块？

机构普遍认为：

金融、房地产、基建、大宗商品等板块将受益于降息。中信证券称，预计5月份还有降息，建议大胆配置利率敏感行业，如银行、非银金融、地产、有色等。

国泰君安指出，降息及相关调控政策预期也会催化市场新平衡的建立：

新平衡的格局下，推荐金融地产估值洼地组合（ 兴业银行、 保利地产、 光大证券），周期资源洼地组合（ 盘江股份、 中国铝业），并维持年初以来对工业物联网、传统行业转型两大领域的推荐。主题方面，推荐供应链金融、长江经济带、国企改革、一路一带之核电，以及大环保之新能源汽车链条。