炒股离不开题材。正所谓“师出有名”,干啥事都得有个说法,这个说法适用于股市,即为“题材”。

  题材就是炒作股票的一种理由。市场主力炒作任何一只股票都要有相当的理由和依据,才能吸引市场跟风,否则,主力只能一路自拉自唱。

1．题材种类

  市场上题材变化万千,主要有以下几类：

  (1)业绩改善题材。业绩是股市的根本所在,所有所谓利好的预期最终都会反映到上市公司的业绩上来。因此,经营业绩改善或可望改善是最有号召力的题材。而其中,业绩可望改善又比已经改善更有吸引力,因为人们更看重上市公司的未来。这一类题材每到上市公司业绩报告期间便显得尤为活跃。业绩的改善可以是因为宏观经济环境的改善,也可以是因为微观经营水平的改善。

  (2)企业成长题材。现实是铜,成长是金。买股票就是买未来有发展前景的企业。因此,预期将来有广阔发展空间的板块或个股,常常会受到市场主力的光顾,这个题材一旦得到市场认可,很可能先是炒过了头,后再盛极而衰,进入长期调整。

  (3)地产升值题材。地产这个题材是极具想象力的,似乎因为该公司拥有一批宝贵的土地就身价万千了。土地本身是一种特殊的资产,土地的价值是难以估量的,特别是一些地处大城市繁华地段的上市公司,更可能因为拥有一批土地而脱胎换骨。关于这一类题材,投资者其实只要多花一些工夫,认真阅读上市公司的年报和上市公告书以及招股说明书等,均可以事先发现。可惜真正愿意花时间去做这些工作的人并不多。同时,拥有土地资产并不一定会升值,即使升值了也不一定会立即表现出效益。所以,最好还是要看市场有没有挖掘并宣传这个题材,看有没有让升值的土地表现出效益的契机。

  (4)国家产业政策扶持题材。从经济全局发展的立场来考虑,国家必定会对某些产业进行扶持,给予优惠政策,其中最关键的是优惠的税收政策和贷款支持。处于这些政策扶持行业的上市公司从中可以得到很大的好处,其业绩改善自然就有了保证。投资者选股时若偏重于这些行业的上市公司,投资回报的可靠性将大为增加。

  (5)资产重组题材。资产重组这个题材历来就争议不断,且常常炒得不亦乐乎。但资产重组对上市公司来说,究竟利益有多大,则要仔细分析。比如,某个资产重组项目的实施对提高公司技术水平、降低生产成本、扩大市场销路、改善经营管理会有好处,但好处究竟有多大,短期和长期每股利润的增长是多少,则要认真分析。当然,不管这种重组对上市公司利益大小,投资者都应关注庄家的行动和散户的反应后再确定对策。即使这种交易的实质意义不大,如果公众受惑于庄家的煽动,市场反应很热烈,那么采取短期的跟庄策略也是正确的选择。

  (6)增资配股或分红送股题材。增资配股本身并不是分红行为,它并没有给股东什么回报,只是给股东一个增加投资的权利。然而,在牛市中,这种优先投资的权利往往显得非常重要,并具有一定的价值。因为牛市中人们预期股价会上升,可以优先投资必定会给投资者带来良好收益。于是有配股题材的个股在牛市中被大加追捧,往往把配股权所包含的价值预先在股价中反映出来。

  分红送股是上市公司给股东的真正回报,在这种回报真正兑现之前,往往会出现抢筹现象,因为预期牛市中会填权。

  (7)控股或收购题材。这是股市中最有吸引力的题材之一,因为它会给投资者无限的想象空间。控股是指某财团在股票市场上吸纳某上市公司股票,以求最终控制该上市公司大部分股份的行为。这种行为可能很复杂,会对上市公司产生深刻的影响。

  重视市场题材效应顺势而为,往往就抓住了在股市中盈利的机会；而对市场题材效应麻木不仁,则往往失去在股市中盈利的机会,甚至高位追进成为赔钱的“冤大头”。正所谓“成也萧何,败也萧何”,股市活跃靠题材,但炒作题材又会套住一大批后知后觉者。

  为了不被题材所迷惑,就只有学习,并运用正确的理论来指导实践。而那些天天跟着市场主力炒题材,却不知道题材的理论基础是什么,天天想挖掘题材,却不懂如何根据凯恩斯的“空中楼阁”理论预期下一个题材是什么的人,只能被题材牵着鼻子走,最终栽在题材的陷阱里难以自拔。

  正因为题材具有正反两方面的作用,在利用题材寻找最佳投资机会时,操作上要注意以下几点：

  (1)题材发现要早。当一个新题材出现时,只要新题材能引起市场共识,就应该顺势而为,充分利用题材来趋利避害。

  (2)任何题材,其本身并不重要,重要的是能否引起投资大众的共识。如能引起市场共鸣,形成热点,可积极参与,否则尽量不要参与。

  (3)除了股票的质地和业绩外,题材只是主力借用的一个旗号,那些被恶炒得太离谱的各种概念终将回归股票本身的价值,盲目跟风就会成为主力的抬轿客。

  (4)要抢在题材酝酿之时加入,题材明朗之前退出。题材具有前瞻性、预期性、朦胧性和不确定性。题材只有处于朦朦胧胧的状态时,对投资大众才有吸引力,股价才会上涨。而一旦题材的神秘面纱被揭开,题材炒作也就到头了,股价就要下跌。

  (5)题材贵在创新,留恋旧的题材要吃大亏。在创新题材刚推出之时,对这些个股宜采用耐心持有的中长线操作方法,这样往往可以获得大利润。但当该题材已在市场上宣传了很长一段时间时,操作时就要采用投机性的短线操作法,如果操作慢了,就很有可能被套在高位。

  (6)要注意题材的真实性,对虚假题材要警惕。股市不能没有题材,但杜撰的题材是没有生命力的,只有具有真实内涵的题材才能在市场上发挥作用。2010年1月12日,融资融券的消息公布,与资金关系密切的金融类股票应声上涨,很多人以为利好时代马上就要到来。正当摩拳擦掌的时候,次日传来央行收缩银根的息,立马给了金融类股票一个“回马枪”,金融类股票应声下跌。这就是没有认清题材的真实性的实例。