期权知识与实战1:“别以为我是在卖期权,其实我是在买股票。”
发布时间:2020-3-30 15:02阅读:760
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“期权产品是个宝,风险管理少不了”。2020年开年以来,疫情、美股、油价等各种黑天鹅层出不穷,全球资本市场剧烈波动。咱们本来是来炒个股,结果却天天见历史,经历只比股神少1个熔断了!
在这种情况下,本人于上周火速开通了期权交易权限,从此也开始了全方位立体作战模式。写这个专栏的目的,一是记录二是交流三是科普期权知识,希望大家都能增强投资组合的风险管控能力,保护好自己的资产,不至于亏得心慌却毫无办法。
初次试水期权这个领域,一切都只能小心翼翼慢慢来。我认为A股3月以来受美股暴跌影响跌到现在这个点位,短期内应该能逐步企稳,所以如果购买认沽期权给自己的组合上保险,其实意义不大,保费也不便宜啊。但目前沪深300ETF估值偏低,前几天的低点是3.49元,如果它再次跌到这个价位还是可以买入持有的,所以今早趁股市下跌,我决定期权开张第1单就是以3.5元行权价卖出1张4月沪深300ETF的认沽期权!
这个操作的逻辑是:
1、如果在4月22日期权交割日,510300的收盘结算价大于3.5元,则今天卖出的这1张认沽期权所获得的权利金就将稳稳的收入囊中,1个月不到获利829元,占用保证金4374元(当然这个是动态的),24天收益率18.9%,年化收益率达227%!
2、如果在4月22日期权交割日,510300的收盘结算价小于3.5元,比如只有3.2元,则别人一定会行权,以3.5元的价格将10000股沪深300ETF卖给我,以市面价算我是吃亏了,但3.5元的买入价本来也是我的心理买入价位,在这个价位买入再刨除收的每股的权利金,实际成本3.417元,我也是非常满意的,长期来看以这个价位持有300必然会是有满意回报的。
卖出认沽期权损益图
期权小知识:
1、什么是期权?期权是代表未来权利的合约。期权按照买入还是卖出的权利可分为认购期权和认沽期权。认购期权其实就是未来买入某个东西的权利;认沽期权其实就是拥有未来卖出某个东西的权利。
2、沪深股市的期权品种及合约有哪些?
目前沪深2市期权品种只有3个,即上证50ETF、沪深300ETF、300ETF。以后如果能推出茅台格力平安万科之类的大蓝筹个股期权就好了。
沪深期权合月有4个即当月、下月、下个季月、隔季月,其中3月6月9月12月为季月。
3、沪深股市期权行权交割日是哪天?
规定为每个月第四个星期的星期3。
4、卖出认沽期权,锁定买入价的经典案例:
巴菲特当初十分看好可口可乐公司的未来发展,但是当时可口可乐的市价是40美元左右,有点偏高,那么如何实现低价建仓的目的呢?1993年4月份,巴菲特以1.5美元的权利金卖出500万份当年12月到期,行权价格为35美元的认沽期权。对巴菲特而言,如果1993年12月可口可乐公司的股价在35美元以上,没人会愿意用35美元的价格出售股票,那么这份期权合约将作废,巴菲特可以免费获得750万美元权利金;但如果股价低于35美元,巴菲特就必须按照35美元买入500万股可口可乐,当然因为卖出期权收到1.5美元权利金,降低了盈亏平衡点,所以只有当可口可乐股价跌破33.5美元时巴菲特才真正亏损。对于像巴菲特这样的长线投资者,卖出认沽期权就成为了上涨下跌两相宜的投资方法。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。