11月新增信贷、社融增量双双超出市场预期。

  12月10日，央行发布最新金融统计数据显示，11月社会融资规模新增1.75万亿元，前值6189亿元；M2同比增长8.2%，预期8.4%，前值8.4%；新增人民币贷款1.39万亿元，预期1.26万亿元，前值6613亿元。

  市场观点认为，政策逆周期调节效果显现，11月份新增社融规模超预期，进一步巩固了市场信心，确认了经济企稳向好的态势，但经济稳增长诉求仍在，下阶段仍需大力做好货币政策及逆周期调节工作。 

  社融超预期

  数据显示，11月末，社会融资规模存量达到221.28万亿元，同比增速10.7%，基本与上月持平。新增社会融资规模1.75万亿元，比上月和去年同期分别多增11358和1505亿元。

  《国际金融报》记者通过采访多位分析人士了解到，11月社融数据主要呈现三方面亮点：

  一是，表内信贷(未包含外币贷款)新增1.36万亿元，比上月和去年同期分别多增8130和1298亿元。

  民生银行首席研究员温彬认为，这与上月新增规模放缓有关，但也说明银行信贷对实体经济的支持力度增强。

  二是，表外融资(委托贷款+信托贷款+未贴现银行承兑汇票)减少了1061亿元，比上月和去年同期分别少减1283和843亿元，亦对11月社融超预期形成支撑。

  三是，在直接融资方面，企业债券和股票融资都较上月有所改善，而受制于发行额度使用完毕，11月地方政府专项债券减少1亿元，但明年新增额度提前下达有助于专项债提早发行。

  对于11月社融超预期表现，分析人士认为，主要为两方面原因：一方面，由于10月份新增社融规模较小，拉低了市场预期；另一方面，逆周期宏观调控政策逐渐发力，金融支持实体经济的支持力度增强，使11月社融数据出现良好回升。