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国际宏观 
【第一阶段协议或难以达成】美国众议院不顾反对，表决通过已经在参议院过关的涉港
法案，目前将交由特朗普签署。据知情人士透露，特朗普将会签署。目前贸易磋商处于
敏感的、决定成败的关键阶段，谈判仍可能会轻易破裂。年底前面谈希望渺茫，外界正
越来越担心两国为达成第一阶段协议所做的努力将走向停滞。正如我们所预期，特朗普
的不确定性是阶段性协议签署的最大风险点，需谨慎对待，关注离岸人民币汇率。不便
评论，可联系宏观组。
【美联储会议纪要显示没必要进一步降息】美联储公布会议纪要，多数委员认为在 10 月
后利率得到很好调适，几位委员认为，美联储应该强调，如果没有“明显放缓”的迹象，
不太可能再次降息，所有委员都否决了负利率。另外，因能源价格问题，委员们下调 2019
年核心 PCE 通胀和 2020 年整体 PCE 通胀预期。财政赤字偏好使得政府债务压力大，政府
要求美联储降息的诉求更加旺盛，然美国现在的经济状况暂不需要降息，美联储将会维
持现有货币政策，视宏观数据走势进行对应的调整，联储年内不会再降息，2020 年将会
降息 1-2 次。
【其他消息】①欧洲央行在周三发布的半年度《金融稳定报告》中警告其宽松货币政策
可能带来副作用，强调多年来史无前例的刺激政策正在削弱金融稳定。②世界银行表示，
新兴市场和发展中经济体对全球经济下滑的准备不足，迫切需要加强防御。③英国保守
党官员表示，约翰逊将承诺保证为 3100 万名工薪阶层减税，相当于每人减税 500 英镑。
④18:00，经合组织将公布经济前景展望报告，经合组织曾给出金融危机以来的最悲观预
测，预计今年全球经济将增长 2.9%，远低于此前预计的 3.2%