原糖投机净空仓大减 创近7周以来最低（来源：沐甜科技网）

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至11月12日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净空持仓较前周减少28790手,至138247手,创近7周以来新低。全球食糖供应短缺及印度等主产国产量下降预期促使3月合约盘面价格重心上移至12.5美分/磅一线之上。

印度19/20榨季开榨推迟（来源：沐甜科技网）

2019/20榨季将是印度马哈拉施特拉邦近年来最迟开榨的榨季。该邦糖业专员办公室对11月25日开榨充满期待。预计2019/20榨季马邦甘蔗压榨面积为83.2万多公顷，糖产量预计为582.3万吨。该邦糖业专员Shekhar Gaikwad表示，预计马邦将有161家糖厂开榨，甘蔗产量将达5700万吨。2018/19榨季，该邦有195家糖厂开榨，甘蔗产量为9526万吨，糖产量为1071万吨。

截止11月18日，广西共有7家糖厂开榨（来源：泛糖科技网）

2019年11月18日，南宁糖业股份有限公司-伶俐糖厂正式开榨，同比提前7天，日产能8000吨/日。当前，广西共有7家糖厂开榨，合计总产能约为5.13万吨/日。

点评：南方甘蔗糖主产区糖厂陆续开榨，截止11月18日，广西共有7家糖厂开榨，11月下旬将进入开榨高峰，12月份新糖开始将大量供应市场，目前新糖报价5800-6000左右高位，前期预售较多；广西地储近13万吨糖也已宣布将投放市场，市场对此已有消化，且竞拍底价不低，对市场打压作用有限。新糖大量上市还需要时间，且市场进入春节前备货期，国内现货供应偏紧的状况短期还将存在，这将限制期现货价格短期下跌空间。

投资建议：随着新糖未来上市供应增加，现货价格逐步向下调整概率或更大。短期而言，郑糖上涨乏力，而向下空间受限，料暂偏弱震荡为主。