上市企业出栏数据优于行业
发布时间:2019-9-27 11:19阅读:421
而9月前3周,商务部公布的食用农产品价格指数环比涨幅自上月9.6%大幅回落至0.4%,略低于历史同期均值(1.1%),主要原因之一是猪肉上涨放缓。该指数统计的猪价环比涨幅自上月38.5%回落至5.2%,结合22省市猪肉平均价来看,猪价从8月底的36元上涨至38元并维持两周不变。
“从成长的角度看,中国年6亿头左右生猪出栏、万亿市场规模,随着非瘟疫情继续演绎,行业或将在短期1-2年内被动去产能约60%,现有产能无论是散养户还是养殖集团均不可避免受到不同程度的折损。但当未来2-3年行业进入非瘟常态化、甚至在更长期非瘟或将得到净化,生猪产能缺口终将逐步被填补。”对此,平安证券分析师文献认为,“在填补过程中,产能恢复的参与主体将转换为大型养殖集团,这对于资金实力雄厚、土地储备丰富的新一线养殖公司来说是一次跨越式的突围机会。建议关注生猪养殖龙头温氏股份(300498)、牧原股份,以及养殖新星企业大北农(002385)、新希望。”
另外,华创证券分析师王莺预计,“十一”过后生猪养殖板块调整将告一段落,板块有望重拾升势。首先,节后政府稳价压力明显减轻;其次,部分猪企将在10月15日前发布三季度业绩预告,利润有望逐季改善;此外,随着上市猪企陆续开始商品猪留种,三季报生产性生物资产有望环比提升,2020年各家公司生猪出栏量更加明朗,市场过度悲观的预期有望得以改善;最后,9月生猪出栏价格较8月有望大幅提升。上市企业出栏数据明显优于行业,产业集中度正快速提升,由于猪价对净利润的贡献远远超过出栏量,生猪养殖板块ROE有望突破前几轮高点,板块也有望享受更高估值,继续推荐生猪养殖板块。
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