三大因素惊动A股目前仍是买入的历史性机遇 “难点”或在明天

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三大因素惊动A股目前仍是买入的历史性机遇 “难点”或在明天

发布时间：2019-9-24 13:27阅读：275

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一不留神，3000点又失守了。今天市场的大跌，让很多投资者一头雾水。

沪深两市早盘纷纷低开，开盘后快速下行，几乎毫无还手之力的跌至半年线和20日均线的支撑，大有回补2956点缺口之势；临近尾盘股指方形成止跌回升，跌幅有所收窄。

整体来看，沪指下跌0.98%，收报2977.08点；深证成指下跌1.01%，收报9781.14点；创业板指下跌1.22%，收报1684.32点。

盘面上基本也是普跌，少量热点主要集中在科技股上。光刻机、芯片、物联网等板块涨幅居前；赛马概念、风沙治理、猪肉等板块领跌。

周一市场的普跌，其实并未出现任何的利空消息。探究其原因，外围因素为主导。

其一，全球经济放缓。在周日交易的埃及股市，主要股指EGX100盘中大跌，一度触发暂停交易，最终下跌5.6%。对于埃及股市突然高台跳水的原因市场众说纷纭，除消息面影响外，该国经济基本面不佳也是原因之一。

就在刚刚，德国公布9月制造业PMI初值，创123个月新低；服务业PMI初值创9个月新低；综合PMI初值创83个月新低。

其二、上周尽管美联储如期降息，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至1.75%至2.00%，符合市场预期。但美股结束周线“三连涨”的趋势。上周道琼斯工业平均指数累跌1.05%，纳斯达克综合指数累跌0.72%，标普500指数累跌0.52%。

回顾历史，美国市场市场目前的表现与2007年9月的美国经济和股票市场的表现相似。当时，标准普尔500指数在2007年7月份创下新高(这与2019年相同)，8月份回调(与2019年相同)，然后美联储在9月18日宣布降息(这甚至跟2007年在同一天)。在美联储9月降息后，市场在2007年10月达到顶峰。

其三、北上资金再度熄火，今日净流出15.31亿元。沪股通方面，贵州茅台（600519）净卖出3.51亿，中国平安净卖出2.94亿。深股通方面，大族激光（002008）净卖出2.10亿，万科A净卖出0.58亿。

回顾过去一段时间行情，北上资金作为本轮上涨的核心动力，几乎决定了市场的风格和涨跌。北上资金大额净流入则行情表现强势，净流入则行情相对弱势，流入沪股通则白马股走强，流入深股通则题材股活跃。

对于未来市场而言，尽管外围因素会扰动A股市场，但目前中国资本市场和中国经济的吸引力不断增强，投资A股已成为越来越多国际资本的共识。

中国资本市场之所以受到国际资本青睐，主要原因是在当前美欧等发达经济体货币政策转向宽松的背景下，中国是主要经济体当中唯一一个货币政策保持常态的国家，人民币资产的估值仍然偏低，稳定性更强，中国有望成为全球资金的“洼地”。目前，中国A股估值处于历史低位，上证综指市盈率约为13倍，比美国道琼斯等全球主要股指都要低，这对国际投资者来说吸引力巨大。

同时，中国正在不断推进资本市场改革，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，进一步对标国际规则。这让国际资本看到了中国资本市场的美好前景，增强了投资信心。

此外，国际资本看好中国A股，实质是看好中国经济。中国今年上半年6.3%的经济增长速度在全球主要经济体中名列前茅，无论是产业结构，还是需求结构，都继续呈现出升级趋势，“高质量”已经成为中国经济的重要标识。这正如全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞.达利欧8月所说，在中国这个长期向外国投资者开放市场的国家，仍存在一个买入的历史性机遇，“现在是时候”投资中国。

今天大盘缩量宽幅震荡并回补缺口的动作，或意味着市场短期回调动能存量有限。所以，接下来的探底过程是较为重要的，若市场继续缩量或出现“地量”下探，那么此轮回调的底部或将浮出水面。那么，明天如果大盘回补完缺口，会放量大涨吗？需要指出对于短期行情，节前市场以震荡为市场共识：

华创证券指出，节前市场仍以震荡为主，行情展开预计需要在十一节后。一是上证综指已经接近7月中高点，二是十一假期的临近，投资者短期犹疑情绪升温也在情理之中。从历史经验来看，2000-2018年19年中10月上证综指获得正收益有10年，并未显示出显著的季节性效应。从政策可能举措以及力度来看，似乎市场已经充分预期到，这也是投资者犹疑情绪升温的重要原因。

本轮行情性质是风险偏好提升驱动的反弹，核心逻辑是全球联合宽松和国内政策二次加油。从“预期升温主导-边际信息流改善主导-交易博弈主导”行情演绎三阶段角度来看，当前已经进入到了交易博弈阶段，市场所关注的驱动因素演化对于市场节奏的意义大于空间意义。

渤海证券认为，本周临近国庆长假，加之在前期市场快速反弹下市场也已积累了相当涨幅，节前效应叠加兑收需求，短期内行情或难有大的突破。不过中长期来看，资本市场改革将持续深化，改革红利将较长时间内成为A股市场的重要推动力，建议投资者弱化博弈心态，关注市场的中长期配置机会。

而节后将迎来三季报业绩预告的集中披露期，投资者可在近期市场的波动中提前布局三季报业绩预期较好的个股。

配置方面，鉴于主板业绩转弱，而中小创业板降幅收窄，建议投资者在中盘蓝筹和小盘股中寻找业绩稳定且估值相对合理的标的。

安信证券认为，市场自8月初以来指数涨幅约10%，尚属温和，行情与流动性预期和风险偏好提升均有关，而目前环境流动性预期近期并不易逆转，目前看市场风险偏好的水平并不高，从换手率角度看，至多局部例如创业板可能有小幅过热。

因此，短期尚不需要担心市场整体调整风险，可以考虑如风险偏好降温后进一步回归基本面，例如三季报高景气的方向，适当回避纯粹高风险偏好驱动近期涨幅较大的品种。

行业重点关注：券商、医药、电子、汽车、风电等，主题建议关注自主可控、国企改革等。

最后告诉大家一个好消息，很快上证指数就要第94次冲击3000点了！

有网友做过一个非常有意思的统计：截至到9月12日为止，上证指数已经向上突破3000点92次，加上上周五的1次，应该是93次了吧？

想想也挺好玩的，上证指数真心和3000点缠绵悱恻93次了，得不到又放不下，简直是折磨人的虐恋。

不过也不用过分在乎，3000点看淡，牛市梦还要继续。好梦！

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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