焦炭市场稳中偏强运行，焦煤市场震荡运行（来源：Mysteel）

焦炭首轮涨后持稳，除部分地区因钢厂限产较严，需求偏弱，库存有所累积外，焦企整体订单、发货较好，近期山西个别焦企订单已签至8月，有停止收预付款的情况。焦煤方面，受临汾乡宁地区煤矿涨价影响，山西运城部分煤矿及洗煤厂计划上调8月价格，幅度不一，该地近期优质瘦原煤资源偏紧，煤矿多投标销售，惜售心理较强；山西晋中地区肥煤价格持稳，部分中硫主焦或因出货顺畅库存低位，价格小幅上调；华中及华东市场大矿长协量居多。

英美资源将投资3.24亿美元在澳昆士兰建阿奎拉井工矿（来源：中国煤炭资源网）

近日，国际矿商英美资源集团（Anglo American）董事会已同意斥资3.24亿美元在昆士兰州中部建设阿奎拉（Aquila）煤炭项目，以延长卡普克尔（Capcoal）矿区井工开采年限。阿奎拉煤矿建设工作计划于今年9月份开始，预计2022年初将进行首次长壁开采，主要生产优质硬焦煤。

230家独立焦企样本产能利用率75.0%，下降0.4%（来源：Mysteel）

截至7月26日，Mysteel调研230家独立焦企样本产能利用率75.00%，下降0.44%；焦炭库存89.71万吨，减3.87万吨；四港口焦炭总库存为486.2万吨，增13.2万吨。全国110家钢厂焦炭平均可用天数14.37天，增0.15天；110家钢厂炼焦煤平均库存可用天数17.87天，减0.09天。230家独立焦企样本炼焦煤平均库存天数为16.00天，增0.01天。

点评：上周现货市场独立焦企开工率小幅下滑，因环保组活动频繁而带来的影响。焦企出货良好，库存下滑，港口和钢厂库存则出现累积。焦企目前等待第二轮提涨的机会。上周焦炭期货价格在最后一个工作日出现了反弹，因山东省公布了今明两年去产能的明细。市场对2005合约上涨的预期大幅提升。而对于19年下半年需完成的1,031万吨产能压减任务并没有给出明确的时间要求，且目前1月对9月贴水，市场对1月上涨的预期不及5月。

投资建议：后期我们预计焦化利润有一定的回升空间，可尝试做多焦化利润。