天然橡胶：需求持续疲弱  沪胶缺乏上涨动力
1、供应方面，海南干旱天气缓解，但胶水仍未达到正常产出水平。泰国天气整体偏干旱，且处于开割初期，供应偏紧。目前混合胶升水沪胶主力，来自套利盘压力减弱。若后期产区天气正常，在目前高原料价格指引下，产量释放预期较大。
2、需求方面，截止6月06日当周，中国全钢胎开工率69.6%，环比下降5.93%，半钢胎开工率71.42%，环比下降0.84%。2019年5月，国内重卡市场行情低迷，国内重卡销量10.9万辆，环比下滑9%，同比下滑4%。累计方面，1-5月重卡销量达55万辆，比上年同期有所下滑。
3、库存方面，截止6月06日，上海期货交易所库存41.487万吨，周环比下降80吨；2、截止5月31日，隆众资讯统计青岛地区14家样本仓库中保税天然橡胶库存合计14.37万吨，较5月24日上涨0.64万吨，涨幅4.65%。青岛地区22家样本仓库中一般贸易天然橡胶库存合计44.87万吨，较5月24日下跌2.06万吨，跌幅4.39%。
4、供应端短期内整体呈现偏紧态势，原料价格坚挺，成本端对沪胶形成支撑。混合胶入关放缓导致区外库持续回落，同样利好盘面。需求端轮胎厂高库存压力下，轮胎开工率有所下调，目前轮胎厂原料采购仍以逢跌买为主，原料库存不高。重卡销量持续回落，终端需求难有起色。整体来看，天然橡胶基本面多空交织，短期内沪胶下行空间有限，但同样缺乏持续上涨动力，预计下周仍将延续区间震荡走势，9-1价差存进一步收窄动力，现货方面国内全乳胶、越南3L强于混合胶。

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