新年伊始，玻璃期货延续前期上涨趋势并继续向上运行，自去年11月中下旬开始，玻璃期货一改弱势，两个多月的时间里累计上涨近150元/吨，涨幅超过10%以上，但从目前的基本面及现货情况来看，玻璃期货上行空间有限，后市不宜过分看高。

　　假日期间交投清淡

　　2月11日的“中国玻璃综合指数”为1124.80点，相比1月28日上涨0.36点；“中国玻璃价格指数”为1149.73点，相比1月28日上涨0.11点；“中国玻璃市场信心指数”为1025.10点，相比1月28日上涨1.36点。

　　而对比1月31日中国玻璃综合指数为1121.93点，环比上月上涨-21.19点，同比去年上涨-64.02点；中国玻璃价格指数1145.66点，环比上月上涨-25.30点，同比去年上涨-66.73点；中国玻璃信心指数1026.99点，环比上月上涨-4.78点，同比去年上涨-53.18点。整个1月玻璃现货市场总体呈现淡季的明显特征，受终端市场需求减弱影响，行业库存环比和同比均有一定程度的上涨。而期货盘面，截至2月11日收盘，玻璃主力合约1905报收于1382元/吨，价格冲高回落，市场交投冷清。

　　订单加工情况不明朗

　　玻璃市场主要需求在房地产建筑方面，而房地产市场在去年下半年普遍走弱，现在又处于节假日后的最淡季节，房地产竣工面积同比依旧呈现负增长，房地产数据可以较为直观地反映下游需求并没有好转，而目前来看地产对玻璃的需求呈现逐步减少迹象，加工企业和贸易商都是随进随用，不再增加存货。生产企业出库环比略有减缓，市场价格零星调整，尤其是华北地区受天气变化影响，出库有所减缓，市场低迷。目前还处于节假日之中，订单加工情况还不明朗，也没有实质大利好，玻璃期货上涨的可能性不大。

　　纯碱价格整体回落

　　春节前，纯碱市场整体走势清淡，下游需求不温不火，下旬企业开始陆续备货。相关资讯统计，1月初国内纯碱库存在24.29万吨，月底在28.13万吨，库存增加3.84万吨，涨幅15.81%。春节期间，国内纯碱整体走势偏弱，市场有价无市。据了解，当前纯碱装置开工正常，维持在七八成，部分企业满负荷运行，市场整体供应宽松。恰逢春节，下游年前有适量备货，近期基本上不采购，保持观望心态。过年期间，部分下游私企或小型企业存在降负荷或关停，纯碱消耗量下降。碱厂年前接收订单，缓解库存压力，碱厂春节期间继续发货，主要是通过船舶和铁路运输，汽运相对而言比较少。同时，个别区域由于雨雪天气，导致运输不顺畅。放假期间，纯碱价格波动不大，下游需求低迷，有价无市，企业暂不调整。据统计，年前纯碱总库存25.53万吨，节后20家企业纯碱库存36.06万吨。在当前需求淡季背景下，纯碱价格整体回落，会降低对玻璃现货生产成本，玻璃现货涨势难以持续。

　　综上所述，玻璃现货市场总体供给压力依旧偏大，现货市场整体上还是呈现弱势振荡趋势，虽然玻璃期货近期有所上涨，但是投资者还是要保持谨慎态度，后市冲高回落的可能性较大，建议投资者适时逢高做空，做好仓位控制。

　　（作者单位：大有期货）