A股“入富”成功!分类“次级新兴”
发布时间:2018-9-27 10:21阅读:608
继A股成功“入摩”后,全球第二大指数公司富时罗素今日(27日)宣布,把中国内地A股正式纳入富时罗素指数体系内。
据悉,富时罗素全球指数系列(FTSE GEIS)是富时罗素指数公司的核心产品之一,包含46个国家的7400多支股票,占全球可投资市场总市值的98%,细分为发达、先进新兴、次级新兴市场三个层面,其中与中国A股相关的核心指数是富时新兴市场指数(FTSE Emerging Index)。
本次是A股第三次冲刺富时罗素指数,此前在2016年和2017年,富时罗素先后以市场过度干预、股票停牌率高等问题为主要理由拒绝将A股纳入其新兴市场指数。此后,证监会推出停牌新规,规定重大重组停牌不超3个月,非公开发行不超1个月,对滥用停牌和无故拖延复牌的,将采取监管措施或纪律处分。
其实,我们股民们最关心的是,纳入富时指数短期内为A股市场带来的增量资金有多大?
法国巴黎银行在8月的报告写道,中国逐步被纳入全球股票和债券基准指数可能刺激1.3万亿至1.45万亿美元的资金流入,并在未来几年内重塑资产类别之间的交易关系。
第一财经援引券商统计,如果A股被纳入富时罗素指数,根据目前该指数约1.5万亿美元的规模,理论上有望给A股带来5000亿美元以上增量资金。
“入富”成行 有望带来多少增量资金?
目前,市场上追踪指数的被动基金越来越多,MSCI、富时罗素作为市场上影响力最大的两家公司,有数万亿美元的基金以上述两家公司所编制的指数为基准来交易。
增量资金何时能真正入场?
“A股‘入富’会带来情绪上的利好。不过单就该因素来说难以成为市场再度反弹的催化剂。参照MSCI的做法,富时罗素纳入A股的正式生效期是在公布结果的一年后,届时才会带来资金流入。”星石投资组合投资经理袁广平表示。
哪一类股票最受益
“外资对A股的影响是潜移默化的,长期获或将改变A股。”宋清辉说,成长股、蓝筹股将会直接受益,投资者可以提前布局。同时他表示,从投资角度讲,不管是海外资金还是本土资金,几乎都对有产业支撑和估值数据相匹配的成长股、蓝筹股青睐有加。
在温天纳看来,A股“入富”的受惠对象包括权重类股份,以及金融、资源类股份。国盛证券则认为,长期来看,外资对A股市场的影响力和定价权将进一步增强,尤其对以大消费为代表的白马龙头。
中泰证券在分析了外资偏好后,表示2018年银行股是外资的重要配置对象,例如,MSCI成分股中银行股流通市值占比总市值达27.9%,在所有行业中占比最高。其中工行、农行、中行、招行分别为6.9%、5.2%、3.5%、2.8%。在剔除了银行股的战略投资者之后,外资对银行股的主动配置在2018年呈现了上升趋势。
海通证券的研究数据显示,目前A股中外资占自由流通市值比例约为6%,仍然远低于日本、台湾、韩国等,未来外资在A股中占比有望进一步提升。参考韩国、台湾的历史经验,在外资持股占比提升过程中,大盘蓝筹股代表的行业龙头始终表现较好。
“入富”意味国际化提速
在外资不断加大A股配置的情况下,A股的生态环境也在悄然发生变化。一方面,以陆股通资金为代表的海外资金流入规模不断加大,已然成为机构投资者中的重要力量;另一方面,随着海外资金持股占比、交易额占比的上升,海外资金重价值、长期持股等投资风格正在改变着A股的投资生态。
然而,国内投资者面对估值已经处于历史底部区域,安全边际较高的A股却显得信心不足。此外,不少投资者投资仍停留在“炒小、炒新、炒差、炒消息”等不良习惯中。
对比之下,内外资产生分歧的原因关键在于两者投资决策的角度不同。海外资金更多从中长期角度出发,环顾全球,发现A股估值和业绩匹配度不错,最终认可A股目前的投资价值。
可预见的是,在A股国际化的大浪潮下,随着海外机构资金比重的提升,A股的生态环境将进一步改善,价值投资、成长型投资渐趋主流,追求价值股、蓝筹股的风格将进一步强化,将是大势所趋。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。