熊市，没有参考谈个股估值没有意义，因为熊市中大盘是向下走的，个股再强势，也没用，这就是大势所趋。如格力电器是A股里的三好学生，目前PE-TTM=9.33，股价=38.46，已经很便宜了。中报业绩还非常优秀，但是就是跌。这就是熊市，人们对未来的预期很悲观，并且达成共识，从而形成一致性看空。

股市的顶和低一定是出乎大多数人意料之外的。也就是股市到顶的气氛一定是极度乐观的，而股市到底的气氛一定是极度悲观的。而目前气氛根本谈不上极度悲观，好多人还在玩高抛低吸，玩得还很嗨皮。并且，论坛上很多人大谈抄底，这么多人都预测到的底，那底还远着哪。

本次熊市的原因部分是来自贸易战和美元加息。其熊的程度应该不比2008年经济危机差。看看那时茅台、格力和恒瑞也同现在一样优秀，它们也是跌得一塌糊涂，市盈率基本都跌倒历史低点附件。按那时的标准，现在茅台、格力和恒瑞的估值还是高。虽然跟其他股票比低了很多，很有投资价值。

本周，美国公布2000亿美元对华关税的决定，这个利空已经反映到股价中了。投资者已经有了心理预期，也就是该卖的都卖了，没跑的也就锁仓了。投资者已经对这种恐慌习以为常，除非美国再搞出一个出人意料的大动静来，如向伊朗宣战。

熊市中，要对个股估值，要参考大盘和行业龙头的估值，且还要参考个股自身历史的估值。而如果把格力估值同老板电器估值比，没意义，逻辑也说不通