A股策略周报:政策助推,反弹仍具空间
发布时间:2018-7-30 21:53阅读:704
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宏观:上半年,全国规模以上工业企业利润同比增长17.2%,增速比1-5月份加快0.7个百分点。其中上游行业利润优势明显,中游行业利润增速普遍下滑,下游行业利润增速低位回升。国企利润增速领跑。1-6月国有企业利润增速升至31.5%,私营企业利润增速继续回落至10%。国有私营经济效益分化,内外复杂形势下欲稳定大局则改革不容迁延敷衍。
策略:市场仍有反弹空间。伴随去杠杆政策出现调整、资管新规配套细则的落地,给A 股市场带来利好。部分消除投资者对于去杠杆前景的不确定性,导致风险偏好有所修复。有利于缓解流动性趋紧的压力,改善非标收缩对社融、实体流动性的负面冲击。叠加当前股市点位和估值均处于历史底部区域,因此我们认为市场仍有反弹空间,同时国际市场方面存在高度不确定性等因素将给市场带来扰动,预计市场将呈现震荡反弹的走势。建议关注金融+科技主题,推荐保险、军工、电子、建筑等行业。
上周五(7月27日),两市低开,近期热门个股开始分化,国改、中西部建设板块单边拉升;午后沪深两地国改股跟风上扬。截止收盘,上证综指下跌0.3%报2873.59点,日线再收三连阴,周涨1.57%;深证成指跌0.6%报9295.93点,周涨0.48%;创业板指跌0.72%报1594.57点,周跌0.93%。两市仅成交3106.72亿元,较上一日(3802.37亿元)缩量超过2成,重回地量状态。
盘面上看,仅钢铁、食品饮料、煤炭、石化行业略有上涨外,其他25个行业悉数下跌。主题方面,北部湾自贸区、葡萄酒;中概股回归、无感支付、触板领跌。
A股市场行情走势原因分析:
A股市场之前连续反弹后,市场从技术面上需要一个消化的过程。后期A股仍以结构性行情为主,对后期的行情保持相对乐观。近期走势应继续关注相关财政货币政策的落地。
A股策略周报:政策助推,反弹仍具空间
投资建议:
市场仍有反弹空间。伴随去杠杆政策出现调整、资管新规配套细则的落地,给A 股市场带来利好。部分消除投资者对于去杠杆前景的不确定性,导致风险偏好有所修复。有利于缓解流动性趋紧的压力,改善非标收缩对社融、实体流动性的负面冲击。叠加当前股市点位和估值均处于历史底部区域,因此我们认为市场仍有反弹空间,同时国际市场方面存在高度不确定性等因素将给市场带来扰动,预计市场将呈现震荡反弹的走势。建议关注金融+科技主题,推荐保险、军工、电子、建筑等行业。
股市反弹趋势明显,市场情绪有所回暖。本周大盘股整体呈现上涨,中小创微幅下跌。国务院常务会议上提出加快今年1.35 万亿元地方政府专项债券发行和使用进度后,建筑、建材行业大幅上涨,目前市场处于震荡反弹过程中。
财政金融政策协调发力,释放流动性利好A 股。上周中国证监会和银保监会发布征求意见稿,允许金融机构在宽限期内有更大弹性处理不合规的理财产品;周一国务院于常务会议后发表的声明指出财政政策要更加积极,部署更好发挥财政金融政策作用,主要措施包括减税和支持基础设施投资。虽然该声明强调当局不会采用刺激措施来提振经济。越来越多的信号反映现时是一个较为关键的时点,而信贷会在下半年进一步收紧的可能性不大。从政策方面来看,资管新规释放了流动性,提高了市场风险偏好,增强投资者信心。受次影响,上周金融板块大幅上涨。
政策方面多方面出利好: 央企和地方国资重组步伐正在加快。今年以来包括广东、山西、四川等多地均出 台国企改革方案,把并购重组作为优化资产的重要手段,随着改革政策的不断落地,今明两年围绕着央企和地方国企的重组步伐将会加快,以市场化为导向的专业化、产业化重组将成为主要方式,这将提高国有企业资本配置效率,推动资源向优势企业集中、向企业主业集中。
工信部网站26 日发布,国家新材料产业发展领导小组办公室日前召开第四次会议。会议梳理了领导小组成立以来各方面工作进展情况,"重点新材料研发及应用"重大项目、"新材料标准领航行动计划"等重点工作进展。目前,行业政策扶持力度显著增强,正在从过去科研经费扶持方式向以国际并购、股权投资、产业链整合为主的时代过渡,本土企业在获得关键技术及先进工艺方面竞争力加强。
医药板块回调,是布局的好时点。因疫苗造假事件持续发酵,利空扩大到整个生物医药行业,导致医药板块呈现分化态势,同时医药板块由于今年上半年涨幅过高,自身也存在回调需求,因此借机回调,但伴随我国老龄化程度逐渐提升和居民消费对医药需求的不断增长,长期看好医药行业发展,建议在医药板块短期受事件影响的同时可适当布局。(分析师:蔡芳媛)
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