二季度有望小幅反弹

　　春江水暖鸭先知。作为经济领先指标，BDI大幅跌至历史低点，对实体经济的影响不容小觑。

　　吴任表示，对于实体经济而言，BDI下跌，首先将加剧中国经济的通缩风险。“从历史和逻辑来看，BDI与全球、特别是以中国为代表的新兴经济体通胀数据息息相关，BDI持续回落，预示着相关经济体通缩风险步步逼近。”

　　航运行业无疑首当其冲。BDI下行反映航运业进入去运力周期的压力大增，削减过剩运力是必然结果。“一方面，在中国经济”新常态“之下，中国对铁矿石、动力煤等大宗商品的需求难以回到前几年的高增速；另一方面，过剩的运力促进了恶性竞争，降低了运力提供方的议价能力，难以从成本下降中获利。”吴任说。

　　除了航运，铁矿石产业链也将受到很大冲击。刘亮亮指出，在去杠杆、去过剩产能的大背景下，2014年钢铁行业资金面普遍紧张，贸易商缺乏备货能力。2014年矿石价格持续下跌，进一步使得贸易商囤货意愿消极。在钢厂减产的同时，铁矿石大幅承压，更是加大了矿石过剩的程度。

　　展望BDI后市走势，分析人士指出，中国经济基本面依旧相对疲弱，去产能时期仍未结束。因此，长期来看，BDI难以企稳。短期来看，由于二季度初，中国国内铁矿石库存下降后进入补库存阶段，同时内矿被挤出后外矿依赖度增加，可能重新提振海外铁矿石需求，与此同时，中国货币政策的调整和需求企稳也可能在同一时间发生，对BDI有提振作用，导致BDI在二季度初小幅反弹概率增加。