假期政策及事件盘点

　　《红学堂》：本周是羊年第一个交易周，先说说假期这段时间的新闻、政策和事件吧。

　　周川南：这段时间确实出了不少事，政策上继续发红包。在2月25日召开的国务院常务会议上，减税和推进水利建设值得关注。首先从今年4月1日起，将对个人以股权、不动产、技术发明成果等非货币性资产进行投资的实际收益，由一次性纳税改为分期纳税。

　　我用通俗的话解释一下。比如大宗交易个人转让是要交税的，现在分期交税就相当于以前一次缴清的税款可以分几个月缴纳，对于这部分投资者的费用减少了，相对投资收益不就多了？投资股票就更有吸引力了吗？对于很多参与一级市场的人来说，这个利好也是非常明显的。

　　其次是推进水利建设，主要的关注点是今年的投资规模。据中信证券(600030,股吧) 测算，今年5月前的续建资金可能在300亿左右。考虑到今年的中央预算资金90%要在6月前下达，则上半年的中央预算内的水利投资规模会达到1100亿，远超去年同期水平。经过几次超预期规划上调后，相关股票也迎来了一定幅度的上涨。所以，水利建设里面的一些龙头企业可以重点关注，比如安徽水利(600502,股吧)、三峡水利(600116,股吧)、新界泵业(002532,股吧)等。

　　最后是沪港通自3月2日起可以正式做空了，这意味着境外投资者可以沽空上海的股票。市场人士纷纷猜测新一轮的“挤泡泡”可能已经到来。事实上，该事件对目前的市场影响有限，因为通过沪港通做空是有条件限制的：1，不能进行无担保沽空；2，沽空盘输入价不得低于最新成交价；3，每只沽空股份卖出量的每日限额为当日成交量的1%，10个交易日累计不可超过5%。拿中国交建(601800,股吧)举例，假设日成交量在50万股，每日做空卖出的数量不能超5000股，这个影响能有多大？

　　沪港通作为一个中国资本市场对外开放的试点，配套制度不断完善是理所应当的，只有配套机制完善了，才能更加真实地反映股票的价值，这种影响随着限制条件的放宽，会逐步体现出来。所以做空机制听起来可怕，但短期看对股价的实际影响还是很小的。

　　板块轮动及交易策略

　　《红学堂》：政策利好不断，股市也延续了节前的上涨趋势。不过在个股的把握上并不太容易。

　　周川南：近期市场开启板块高速轮动模式。从网贷概念、医药电商再到新能源汽车、电改油改，市场在短期上演了板块加速轮动的一幕，而这些板块都是受政策预期或事件的刺激，短期内即出现快速拉升。

　　这种现象一方面源于成交量萎缩，在新增资金不足的情况下，场内资金更偏好于挖掘短期题材、资金快进快出的方式；另一方面，近期由于事件性上涨的股票大多伴随市场炒作，并不具有长期的投资价值和投资逻辑的支撑，因此往往概念一出，股价反应迅速，当普通投资者反应过来的时候，可能已经是高位站岗了。

　　文太彬：这个观点我同意。其实，就目前的市场而言，中小板和创业板的热点炒作可能还会延续。我的理由有几点：1，从成交量上看，中小板和创业板的成交量仍然维持在比较大的水平，说明它们具有炒作的热度；而主板的成交量周四虽有所放大，但是还不足以说明问题。2，周四主板上涨主要是源于“两会” 概念，又是大象起舞。这些大象前期的套牢盘太多，谁会去做“解放军”？就目前的量能而言，没有新增资金的进入，这些大象在去年大幅上涨后，如果仅凭“两会”再次涉及“一路一带”从而再发动一轮上涨，我觉得可能性不大，无论是技术面和基本面恐怕都不支持。当然，个别的强势股可能相对独立，但是整体板块走强的可能性就很小了。

　　如果抛弃主观猜测，就目前的市场而言，交易思路可以重点关注沪市大盘成交量是否放出来。如果成交能继续放量，可以参与强势品种；如果成交量放不出来，可以利用主板和创小板的“跷跷板效应”，发掘一些中小创板中技术形态比较好的个股。可以利用之前曾经提到过的“白马奔腾”战法的思路——寻找涨幅大、回调小、且量价配合健康的个股进行操作。

　　上证近期压力位在3400点，支撑位在3260点。下周开始，在“两会”期间预计大盘不会大幅上涨和下跌，维持箱体震荡格局。