资本市场更看重实体经济中长期的表现。从整体上看，今年各大市场有望稳步复苏，中国将是全球关注的焦点。未来中国8年到10年的改革前景，将是投资者在A股市场的信心和动力之源

　　过去的一年，A股的利好因素在利率市场反映得比较充分。从整体上看，今年各大市场有望稳步复苏，中国将是全球关注的焦点，这是从海外各大市场情况总结得出的判断。

　　但是，仍旧有很多人无法理解，当宏观经济下行压力增大之时，缘何资本市场能有如此表现？这一点，从2009年的美国可以找到参考。那时的华尔街，面临美国宏观经济“成绩单”并不好的局面，在用了几乎所有可用的货币工具之后，在实体经济尚未复苏的情况下，美国资本市场从2009年“走牛”至今，经历了约6年的牛市，打破过去几十年的纪录。

　　投资者惯常的思维一般是实体经济不好，资本市场没有机会。但是不要忘记，资本市场的眼光是更看重实体经济中长期的表现，未来中国8年到10年的改革前景，将是投资者在A股市场的信心和动力之源，这一点至关重要。今年开年以来，新经济尤其互联网金融概念板块的表现可圈可点，说明新经济发展未来还有很大空间。

　　从过去我国的负债结构看，中央政府的负债率不高，大概只有30%至40%，我国的居民负债率也不高，这一点从我国的消费型贷款规模很小就能看出。因而，在推动财政改革和负债改革的进程中，资本市场将扮演非常关键的角色。2014年中国证监会、中国银监会、中国保监会不断推出新举措，推动金融市场的多样化并不断完善多层次资本市场。未来促进资本市场改革，将对其他各个层面的改革起到关键作用。

　　从海外资金的态度看，在去年开通沪港通之后，海外资金快速反应，QFII、RQFII加速进场，充分说明海外资金对A股市场的信心。如果未来MSCI把A股指数纳入新兴市场指数，这对各类海外投资者的影响将更为巨大和深远。

　　从改革红利释放看，无论是国企改革还是其他层面的改革推进，都值得投资者关注。尤其是物联网的发展，未来生活将再无线上线下之分，几乎一切都被网络所联接。投资者应抓住这个巨大的机会，从这一技术跃迁中有所收获。（原文来源：经济日报 作者：华安基金 翁启森）