受新股申购压力释放影响，两市今日微涨，互联网、软件服务等板块表现活跃，节前派发“红包”，截至收盘，沪指涨0.51%报3157.70点，成交2109亿元；深成指涨1.16%报11265.63点，成交2012亿元。

受新股申购压力释放影响，两市今日微涨，互联网、软件服务等板块表现活跃，节前派发“红包”，截至收盘，沪指涨0.51%报3157.70点，成交2109亿元；深成指涨1.16%报11265.63点，成交2012亿元。

盘面上，电信运营、互联网、软件服务、保险等板块领涨两市；银行、酿酒等板块跌幅居前。

　　近日央行官员在公开场合对互联网金融给予高度评价，同时表示，鼓励互联网金融发展创新的理念、方向以及政策始终没有改变，也不会改变，互联网金融概念股借势大涨，而该概念近期持续活跃，呈现典型的强者恒强格局。

　　分析认为，经过周一期权的上线加之周二17只新股集体发行的双重利空，A股并未出现继续下跌的态势反而强势反击，说明场内的大部分资金还是看好后市。

　　分析人士指出，沪指本周以来止跌反弹，但量能始终未能有效放大，原因一是经济数据低于预期以及通缩预期升温，令市场担忧情绪上升；二是本轮打新资金规模较大，解冻回流还需等到下周；三是节前主力无心恋战，强力进攻大盘蓝筹推高股指的概率较低。在此背景下，短期指数反弹高度可能有限。而在指数下有支撑上有压力的震荡格局下，中小盘股则再度迎来较好的炒作时机，特别是政策面向好的概念将受到主力热炒。

　　在市场进入涨速换挡期间，指数维持区间震荡的概率较大，渤海证券认为，短期来看，新股申购压力将在节后得到有效缓解，考虑到月初指数的回落程度，A股市场有望在2月后程走出反弹，并全月最终以震荡格局收尾。建议投资者继续关注上市公司年报业绩，从年报预告披露比例高和盈利增速大于三季度增速这两方面因素出发，关注电气设备、通讯、轻工制造、农林牧渔、家用电器、计算机和传媒行业，从题材的角度继续布局国企改革和稳增长所受益的核电板块。

　　广州万隆认为，周三两市延续这周二反弹的脚步，继续向上反弹延伸。虽然盘中深强沪弱且大盘明显受阻于10日均线，但在四大利好的支撑下，A股风雨过后将真正迎来新春红包行情，投资者当前应踏准节奏大胆进行布局。

　　支撑A股节前红包的行情的四大利好分别为：1、央行表示要警惕通缩预期，后市货币政策有望持续宽松；2、沪股通使用额度突破千亿，过江龙千亿巨资扫“年货”，直接封杀了股指深跌空间；3、14年中小板和创业板上市公司整体业绩增速超预期，创业板指再次强力反弹，充分激发了市场做多人气；4、新股申购高峰期已过，近期对融资融券等杠杆业务的整顿已经渐入尾声，利空逐渐远去，让多方做多也更有底气。因此，在一轮系统性风险过后，对于业绩高增长、技术修复完毕、前期错杀与主力回补仓位的小盘股，可大胆抄底。

　　其实，从近十年的A股行情来看，几乎是每年春节期间，市场均会派送出新春红包行情，今年也不例外。那在羊年跨年度领涨品种会是谁呢，谁将率先爆发？以下三大主线类的品种，成春节跨年度领涨品种可能性最大，投资者可积极逢低布局。

　　1、高通遭60.88亿元反垄断最大罚单。反垄断力度不断加大，为我国自主研发的芯片技术带来了替代进口的机遇，同时专利费用的下降也加快了下游文化传媒、智能终端的发展。

　　2、1月汽车产销开门红，低估值蓝筹属性受关注。周期股中上游有色煤炭，中游钢铁、水泥，下游汽车，涨幅相对较小，可能会成为下一轮周期股炒作资金青睐标的。

　　3、中国承建巴基斯坦六座核电站。内陆核电项目重启进入倒计时，核电规划每年建6座，阿根廷、巴基斯坦核电订单已确定，另外核电央企重组加速，核电建设速度加快和数量规模大增预期上升。

　　综合来看，虽然CPI创5年新低意味着经济依旧疲弱，但在四大利好支撑、与流动性宽松预期下，A股派新春红包的可能性极大。因此，当前可轻指数重个股，对符合上面三大主线、且近期调整充分、业绩又靓丽的个股，可重点关注，并逢低积极布局，才能把握住新春红包行情。

　　东方财富网汇总各大机构、名家以及知名博主的观点，希望对网友的操作提供参考。

　　【机构观点】

　　广证恒生：上指仍有调整空间

　　上证 50ETF 期权周一开始交易，为 A股市场提供新衍生品工具，预计长期期权将成为影响市场主要潜在因素之一，尤其杠杆交易模式可能放大市场波动，但当前受投资者范围和期权交易规模限制，暂时影响并不是太大。本周上证指数面临 60天均线和 3000点附近的支持，此位臵相当关键，如下破则整体趋势将继续调整。预计在中小盘指数继续回落情况下，上指仍有调整空间。

　　世纪证券：个股行情将趋于活跃

　　利空消息渐消除，反弹节奏徐徐开。昨日市场一改前日个股大面积深幅下跌的颓势呈现明显回暖态势，主板和创业板同步走出反弹，蓝筹和成长主题均衡上涨，个股活跃度明显回升。随着史上最密集的新股发行结束，二级市场抽资压力大幅缓解，节前利空消息基本消除，在今日1月新增信贷数据或将超预期的刺激下，结合昨日通缩形势严峻引发市场对货币宽松的预期提升，金融等权重周期股在连续调整两月下跌动力衰竭而反弹动能不断积蓄后有望继续引领大盘反弹，市场情绪继续回暖。

　　策略上，短期市场通过连续反弹检验了55天线支撑的有效性，提振了多头信心。尽管因春节长假的临近，节日效应导致量能难以放大，但在各类主题带动下个股行情将趋于活跃，可适度参与，同时建议关注两条主线，一是低利率主线受益板块，金融加地产将是3月份取得超额收益的最确定品种；二是改革主线，国资改革特别是上海国资改革概念在改革进程加快的背景下有望逐步表现出股价弹性，可逢低布局。

　　万联证券：对中小板中的低估值品种进行挖掘

　　从短期资金面上看，虽然央行在本周周二进行了250 亿元的14 天期和550亿元的21天期逆回购操作，向市场注入了800亿元的流动性，但昨日 17 只新股的集中申购依旧导致了交易所和银行间市场资金面的短期趋紧，表现最突出的上交所隔夜回购利率(GC001) 昨日收报 53.44%，创下2007年12月中旬以来的新高。打新之后春节临近，依旧是资金面偏紧的时期。故短期资金面的趋紧状况对大盘的反弹可能有不利影响。我们认为，沪指连续两日的缩量反弹暂未改变近期的回调趋势，短期沪指可能震荡整固，依旧建议积极参与打新。从沪股通的累计额度使用情况看，已使用额度超过 1000亿元，近期的回调不改国际资金持续流入 A股的趋势，且今年下半年深港通启动概率很大，故我们建议逐渐逢低配置近期大幅回调的低估值蓝筹股。我们中线依旧看好国资国企改革带来的主题性投资机会，依旧建议对中小板中的低估值品种进行挖掘。短期关注与石油储备相关的概念股。

　　华福证券：持币意愿或愈加强烈

　　随着新股密集发行的结束，短期市场或有望企稳反弹。不过近期市场成交量不足且春节长假的临近，投资者观望、持币意愿或愈加强烈，短期市场大幅向上的可能性较小。预计今日沪深两市将呈现蓄势盘整的格局。

　　市场资金流出力度减弱，加上 3100点仍有一定支撑力度，短期股指企稳有望反弹，中期上股指快牛变慢牛，可适当开仓布局。

　　操作上，建议投资者适当保持谨慎，波段操作，注意关注权重蓝筹股的表现。

　　华林证券：震荡筑底继续回升概率大

　　沪指在周一初步止跌后，周二迎来强势反弹，大小盘股纷纷上涨，春节红包行情来袭。盘面看，互联网金融、智慧城市、彩票概念、量子通信等泛科技类股领涨题材概念股，一带一路、铁路基建股引领蓝筹品种上涨。

　　后市研判：短期大盘企稳，震荡筑底继续回升概率大，节前有望开启春节红包行情，主要基于蓝筹品种等大部分个股超跌反弹+新股申购资金逐步减弱的真空期判断。短期沪指关注上方 10 日均线以及 3200 点整数关口压制。可战略性配置初步企稳的非银金融、酿酒、铁路基建等板块。题材仍可博弈互联网金融等传统行业转型升级以及网络医院、医药、贸易电商个股。

　　开源证券：春节后可能会有大规模资金入市

　　昨日大盘在 17 只新股认购的情况下依然上涨，这与我们的判断基本一致。但是成交量持续萎缩，说明市场春节气氛浓厚，投资者普遍惜售。本周二之后市场新股发行减少，资金压力明显放缓，短期大盘还会缩量震荡。

　　有的投资者或许会说：股市是经济的晴雨表，现在经济形势不好，大盘一定也不会好。可是他们忽视了就因为经济不好，管理层才会采取一切手段降息、降准刺激经济发展，但资金不愿意去实体经济，那只有去资本市场这唯一的出路。

　　后市操作，春节前就要抓紧时间开始布局，因为春节后可能会有大规模资金入市。首 选保险、券商、互联网金融、军工、信息安全等。

　　【名家观点】

　　孙忠：缩量是否意味见底

　　虽然这个反弹在周二17只新股申购的情况下显得格外难能可贵，但是我们注意到国债回购利率普遍大涨，尤其是1天期的国债回购利率涨到了年化53%的高位证明市场资金面仍然相当紧张，同时我们注意到两市反弹都是缩量，因此周二的反弹持续性是值得怀疑的。

　　晚间舆论普遍乐观，虽然现在没人再说大牛市，不过普遍认为反弹会持续，对此我们持谨慎态度，我们认为短期反弹能否持续至少要经过两个时间点的才能确认，一个是本周四第一批打新资金回流有望改善市场流动性，一个是下周一是节前最后的兑现窗口；只有经过下周一之后市场的节前兑现压力才彻底解除，所以我们认为就短期而言市场还有可能继续震荡，流动性并不乐观。

　　热点方面，互联网金融为代表的成长股显然是短期市场最热衷的方向，有经验的投资者可以从这里面发掘一些机会，而对于稳健的朋友而言节前逢低抄底一些业绩增长的投资机会也许收获更大。

　　朱邦凌：做空者对A股是迟到而重要的市场遏制力量

　　信息披露是注册制的灵魂和核心，真实、准确、完整、及时的信息披露是证券市场诚实信用的基石，也是投资者的决策依据。成熟市场证券监管的核心是信息披露，所有制度与监管措施都建立在信息披露基础之上。在IPO实行注册制后，A股市场也应以信息披露为核心，以IPO阳光化为目标，强化上市公司的信息披露义务。如果以后推行注册制方案，监管方式与理念首先需要变革，适应注册制模式的监管要求。监管层需要明确，完整的信息披露并不是只针对上市公司层面，也是监管部门的义务。

　　在阿里之前，中概股除遭遇集体诉讼外，还频繁遭遇浑水等机构做空。我们对此类现象的理解，可能存在一些讹误，对做空机构存在天然的反感，甚至上升到捍卫民族企业的高度，实际上是对注册制下市场运行与投资者保护制度的误解。做空者是资本市场的食腐者，他们帮助清除市场上造假欺诈的公司。做空者的存在和做空利益格局的设计，对于A股市场，应该是一股迟到而重要的市场遏制力量。

　　注册制草案推出并不困难，难的是信息披露核心理念的确立、监管方式的改进、刚性投资者保护与便捷赔偿制度的建立。这些是注册制推行的前提，但并不是延迟注册制的借口。注册制的推进过程，也是上市公司治理不断进步、A股市场制度逐渐完善的过程。注册制的草案架构，也可以在A股实践中试错与改善，注册制完全可以与资本市场实现良性互动。

　　吴国平：春节红包行情或已开始

　　股指已经连续两天反弹，并且有券商等蓝筹股的助力，量能也持续缩到阶段性地量。本周初有不少新股申购，很多资金都被冻结了。本周后期随着这些资金的解冻，将为多头的反攻提供强大的后备力量。此外，1月份CPI数据只有0.8%，更是增加了市场对宽松货币政策的预期。总而言之，盘面上越来越多积极现象出现，意味着春节以前很可能都会是一种震荡偏暖的环境，主力开始给大家派红包了。

　　就连中小板指数和创业板指数经过几天的调整，今天又有转暖的迹象。中小板指数我们是一直看好它中期走势的，创业板指数则相对要谨慎。这也意味着小盘股也会有所表现，符合春节红包行情的预期。

　　当然，随着春节的临近，部分资金无心恋战，因此成交量会相对小一些。但是换个角度来看，春节后这些资金会重新回归，届时迎来开门红的概率非常之高。

　　陈操：积极把握这两条主线的交易良机

　　从去年底开始，我提出了制度创新、技术创新这两个选股线索，在我看来，制度创新由于其特殊的政策红利性，所覆盖的大多将是一些大型国有企业，而技术创新则涵盖的是创新型的中小企业，这两者之间不仅不会冲突，而且还会相互渗透。举个近期市场的例子，这一段时间计算机及软件个股走势非常强，而之所以走强，很重要的原因就是来自于国家安全战略的调整，信息安全将成为国家安全的重要组成部分，可以预计未来不仅硬件设备，更有软件设备，将逐步国产化，而且从政府采购，到企业采购，尤其是金融企业采购，这个进程将会明显提速，因此国内众多IT厂商，尤其是已经具备着核心竞争力的基础软硬件厂商将因此分享由此战略调整带来的制度红利。因此对于计算机及软件板块来说，制度创新是板块机会挖掘的导火索，技术创新则是板块机会挖掘的核心动力。尤其值得一提的是，相比于这个板块的战略地位，目前计算机及软件板块个股普遍市值不大，超200亿市值的个股也仅有9家，因此，这个板块投资者可继续关注。

　　同时就市场运行格局来看。细心的投资者应该注意到今天在权重股大面积走强的同时，大部分中小盘个股亦同步反弹上行，两市个股8成以上出现上涨，这表明当前市场资金并没有出现前期一边倒的格局，这也从侧面印证了“期权时代的到来不会削弱中小市值品种的投资机会”的观点。而且更需要格外强调的是，伴随着中国经济进入新的增长周期，决定股价的因素将重新回归到企业未来的成长性上。因此对于投资者来说，因为我们无法改变市场风格的短期波动，所以就更需要我们扎扎实实地做好自己认知领域里的功课，我相信，坚持就一定会有收获。

　　【博主观点】

　　达善：春节红包行情已经开始了

　　大盘经受了IPO重启以来单日17只新股集中发行的重大考验，没有再创新低，而是低开高走收出第二根探底中阳线，不仅收复3100点关口站上5日线，并且彻底封闭了上周五向下跳空缺口，变盘窗口开启即神奇化解了趋势性下跌危机，目前初步验证本次调整是牛市回头，大牛市回踩到60日均线附近将出现第三子浪力度较大的春季反攻行情，剑指09年8月高点3478点；昨日成交量相比前期萎缩，是新股申购巨额资金分流与春节前资金面偏紧所引起的正常范围，也可能是市场主力借机提前拉升，让打新的资金再次踏空，春节红包行情已经开始了。

　　从技术上看，大盘日线MACD指标继续开口朝下，KDJ指标即将低位金叉，60分钟已经放出红柱，低位金叉，周三或将延续反弹，压力位是20日均线，如果放量突破，大盘调整结束的信号进一步明确。国企改革、金改、资源价格改革、京津冀一体化、一带一路、 一号文件等具备政策红利的板块个股及年报业绩送转超预期的成长股将是春季行情的主线掘金热点，投资者可以逐步逢低布局或加仓。

　　主升大浪：春节前后行情可以相对乐观

　　昨日国家统计局公布1月CPI同比增长0.8%，增速自2009年11月以来再次跌破1%，创出逾5年新低；另一重要指标PPI同比下降4.3%，环比下降1.1%。这意味着，PPI已经连续35个月出现负增长。同日央行表示要警惕通缩预期，意味着央行可能通过继续降息或降准的形式来促进经济恢复。不管监管层如何打压，资金的趋利性总会让流动性宽松释放的资金部分分流进入股市的，流动性进一步宽松总体上对股市是利好。

　　进入2015年以来，市场已经进行了两波调整，系列利空影响已经得到很大程度的消化。本轮行情的领涨板块金融股和“一带一路”题材个股已经见底回升，有望继续走强。春节前后随着打新资金逐步回流、市场对央行进一步货币宽松预期、两会对中央重大经济决策落地见效可能出台进一步举措对相关板块的刺激等都将对大盘起到正面作用。春节前后行情可以相对乐观。

　　方展博BLOG:一信号暗示节后仍有大行情

　　昨日公布的1月物价指数CPI低迷，仅为0.8%，创5年新低。一般而言，降准之后相对容易出现降息，何况当物价走低时，如果不降息实质上就相当于加息了。如果再考虑到前几天外贸、制造业等疲弱数据，宽松预期显然更强。

　　上述宽松预期应带来些买盘，这为昨日股指提供了较多支撑。除此之外，央行连续两次开展逆回购对市场人气显然也有些提振作用。央行逆回购有应对春节的因素，可能也有加大宽松措施的动机，但市场很难区分，一般都会当成利好来炒。

　　前两周笔者曾提示3400点的“三重顶”不成立，且认为即使跌破颈线3095点，也不会下跌多少。最近一周，笔者又不断提示“趁打新时低吸”，只是笔者没能想到，在IPO创纪录的这天，股市竟然还能涨，且是大涨，这说明年后仍有大行情！

　　既然大盘已出人意料地上涨，投资者也只能随机应变。就目前的情况而言，如果投资者还想低吸，那么可能已很难指望有太低的价格，或许只能加些价。对于那些较谨慎的投资者来说，如大盘继续上拉，再去勉强追高或许就不值了。

　　不过，大盘短线表现虽然比较强劲，但毕竟3400点左右的套牢盘极多，且春节前融资盘会降多少杠杆很难判断，所以后市不排除股指仍有震荡反复机会，届时还有建仓的机会。

　　许一力：注册制背后凸显中国经济新博弈

　　资本市场本来就有价值发现的功能。A股有其被动的一面，就是投资标的极少涉及小微企业，即便是创业板所代表的成长性，都是有一定家底的企业。如果牛市和资金涌入在现阶段就呈现出无序的状态，那么意味着中国的企业融资将呈现出非常尴尬的马太效应——最终小微企业难逃饿死的命运。

　　怎么办？这就回到了我们文章开头的事件上了——高层祭出了一个以退为进的招式，扩容！

　　既然银行不愿意贷款给企业，而流动性又死命的往股市里跑，我们干脆来推动企业直接向股市要钱吧！

　　如果上述构想真的能够得到落实，那么意味着中国实行了至少三十年的资金链条将被彻底结构重组。而这一时间点，大约就在今明两年出现。

　　目前新三板市场中小微企业占比达95%，小微企业占比达60%。如果真的能够实现转板，那么中小微企业融资或许就将在A股寻得突破口。注册制搭乘转板，成为中小微企业进入直接投融资市场的跳板，股市将接替银行，成为下游产业融资的最重要来源。但是这才走出了第一步。第二步更加重要——资金来源。

　　回到股民最关心的问题上，这种圈钱是不是利空呢？单纯看这一个政策，利空的味道是难免的。但是不要忘了，通过A股长期有效的助推中小微企业融资，一个关键的背景因素在于行情不能走太坏，否则折价发行反而不利于企业发展。从这个角度来说，监管层如果走了这条路，那么投资者就可以默认为——证监会要替我们到处物色靠谱的长线资金来源了。

　　在过去的一年里，如果我们仔细品味证监会的动作，可以发现监管层确实也是这么做的——沪港通还有即将加速的深港通，不断升温的MSCI指数趋势，以及可以称得上是突然胎动的中国版企业年金……这些看似不相关的政策背后，勾勒的恰恰是中国重塑企业融资渠道的宏图。

　　从这个角度来说，近期监管层对于行情的压制，也可以理解为留着家底为后市进一步改革后的行情存余力。未来A股之于中国，只会更加重要，中央说要构建符合大国形象的资本市场，其深意恐怕也是看到了股市融资这条新出路。而这条全新的路线图的逐渐清晰，也就宣告着A股的长期牛市开始从政治需要转变为经济需要。

　　庐家族：大胆抄底持股过节

　　临近春节市场变得清淡，从近两日的盘面已得到充分体现。此时正是市场量能得到不有效放大下，多方周二的反攻再次暴露出弱势，无力冲击5日线，之后再次被空方逐步打压下来，市场走势也让人不满意。但笔者认为这里另有玄机，主力在暗中大倒腾，不少个股被主力大幅杀跌，众所周知，个股最大的风险便是主力出货，其杀跌往往持续不断。

　　主力出逃会造成个股风险极大，有这两大因素造成主力出逃的：1、是由于周二新股密集发行所致，2、是长假资金的大幅分流。不过笔者认为，虽然市场处于资金分流压力而压制股指反弹，但这局面将很快就结束。毕竟周二新股是最密集申购的日企，两市多达17只新股上市，而今日过后新股申购的将逐渐减少，资金压力将变得缓和；同时随着春节的临近，节假日资金抽离也近尾声；1月CPI创5年新低也将提高市场对货币政策宽松的预计，因此虽然多方反攻存在硬伤，但股指深跌的空间也将不大，这两天盘面就是最好的说明。

　　综上所述，笔者认为，在股指下行空间不大，中小市值个股有经过系统性杀跌后，提前做好春节的交易日，市场有望迎来真正的新春红包行情，当前无疑便是逢低布局绝佳好机会，特别是以下四大类个股，第一时间抓住抄底最佳时机，持股过节，赚起红包行情：1、业绩符合高成长、且具有国家战略级题材的个股，这类股被错杀的可能性最大；2、有主力资金积极运作，且近期调逆势抗跌的股票；3、具有实质性并购重组，且重组资产有巨大想象空间的个股；4、政策利好密集、且近期近期调整充分的股票。