2月5日，劲胜精密公告其非公开发行获证监会批文，成为创业板首家获得再融资批文的公司，意味着创业板再融资正式开闸。

　　记者统计，自证监会2014年5月发布《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》(下称《办法》)以来，已有碧水源、乐视网、华谊兄弟、三聚环保等超过50家公司有再融资打算。

目前，中盈精密、红日药业、中海达、长信科技等创业板上市公司的再融资方案已经通过发审委批准，梅安森、光线传媒、新大新材、万顺股份、铁汉生态 、蓝色光标等公司获证监会反馈。

　　再融资门槛高于主板

　　《办法》规定，创业板上市公司必须符合一些资产、盈利指标才能进行再融资。例如，最近两年要盈利，且净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；又如，近两年按照上市公司章程的规定实施现金分红。

　　具体到非公开发行股票，还要求特定对象符合股东大会决议规定的条件且发行对象不超过五名。如果发行对象为境外战略投资者的，应当遵守国家的相关规定。

　　显然，创业板公司再融资的门槛要高于主板，将一些想融资但未达标的公司挡在了门外，如去年联创节能曾经想抢夺创业板再融资的头班车最终却未能如愿。

　　去年6月，联创节能公布了非公开增发方案，公司拟向控股股东、实际控制人李洪国发行不超过209.64万股，募集资金总额不超过5000万元，将全部用于补充流动资金。

　　然而，去年7月18日联创节能发布公告称，证监会受理了公司提交的《上市公司非公开发行股票(创业板简易)》行政许可申请材料。近日，公司收到中国证监会创业板发行审核委员会电话通知，公司本次非公开发行股票申请未获得审核通过。公司将在收到中国证监会相关文件后另行公告。

　　再融资规模不断创新高

　　不过，一些达到要求的公司，推出的再融资规模却一再刷新纪录。

　　去年8月，乐视网推出再融资45亿的规模创下了当时的创业板再融资纪录后，在去年底就很快被碧水源逾78亿元的再融资所打破。

　　2014年12月1日晚碧水源发布定增预案，拟向不超过5名特定对象定增不超过25438.71万股，募资总额约78.86亿元，将用于投资珠海市全市污水管网建设工程等污水处理、市政与给排水项目。

　　此次碧水源募集资金总额将不超过78.86亿元，拟用于投建4项BT项目、5项BOT项目、2项EPC+TOT项目、5个PPP项目及25个EPC项目。上述项目总投资97.78亿元。

　　碧水源称，目前一系列国家支持政策的出台已经为污水处理行业创造了良好的外部发展环境，为行业全面高速发展带来了战略性发展机遇。此次非公开发行募集资金到位后，公司的总资产及净资产规模将大幅增加，财务状况将得到较大改善，盈利能力进一步提高，整体实力得到增强。本次募投项目将有利于公司提升在新疆、山东、广东等区域的市场占有率，为下一步跨区域整合市场资源奠定基础。

　　然而，一些前景较好的创业板公司的再融资项目却受到“大佬”青睐。

　　如华谊兄弟在2014年11月19日宣布调整6月公布的定增方案，将向阿里巴巴、中国平安、腾讯、中信建投等四个对象定向发行1.45亿股，募集36亿元用于影视业务的发展。其中，阿里创投拟斥资15.33亿元认购6175.58万股；平安资管将出资6.8亿元认购2738.62万股；腾讯计算机有意耗资12.8亿元认购5155.05万股；中信建投拟出资10660元认购429.33万股。

　　这也是继众安在线后阿里马云、腾讯马化腾、平安马明哲“三驾马车”的再一次联手合作。此次定增完成后，阿里、腾讯均持有华谊兄弟8.08%的股份，分别为仅次于王中军的第二大股东；平安则持股2%。

　　将提高创业板活力、加强创业板分化

　　从创业板再融资办法的推出，到真正开始实施，将给市场带来什么样的影响？

　　英大证券研究所所长李大霄认为，创业板再融资是同政策相关联的，创业板现在存在很大泡沫，再融资的开闸，对创业板估值修复有很大的帮助，让创业板块回归正常，创业板的高高在上将不复存在。创业板公司今后将有增发、公开发行等很多再融资的方式。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向长江商报记者表示，创业板再融资的开闸对市场的影响不会很大，由于创业板块个股的体量相较主板、中小板而言比较小，对市场没有什么冲击力度，基本可以忽略。

　　海通证券认为，创业板再融资会大大提高创业板的活力、重建创业板的投资热情、加强创业板分化并引导出更为多样化的估值层次和方法，建议关注掌趣科技和星辉车模，同时还包括白马公司如蓝色光标等。

　　中金公司研报指出，创业板再融资办法推出小额快速定增机制，有利于急需资金的传媒龙头，乐视网、蓝色光标等急需资金的龙头公司会迎来新一轮基本面上扬的投资机会。

　　一个显而易见的事实是，今年以来，创业板指数从1月5日1429点的低点快速大幅反弹，目前上涨至1700点之上，强劲的市场走势给创业板公司再融资提供了良好的市场环境。