晨会纪要6.26

一、     大势分析：对市场的超跌反弹持谨慎的态度，但是短期市场可能会稳定，反弹不会一帆风顺，未来还是可能会下探下引线位置，尽管继续出现连续暴跌走势的概率不大，但是对反弹还是保持谨慎参与的态度。

二、     机构晨会：

1、          预期稳定有助于市场稳定--央行维护货币市场稳定报告点评  25日18:23中国人民银行在其网站上发布《合理调节流动性 维护货币市场稳定》（以下简称《稳定报告》）报告。这是继昨日《人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函》之后发布的第二份关于银行流动性的文件。《稳定报告》措词更为缓和，阐述了目前流动性的真实状况并不象看起来那么紧张，强调了央行对于流动性调节的责任，并明确表示央行将综合运用多种政策工具平抑市场利率异常波动，维护市场稳定。由于市场当前并不缺资金，缺的是流动性，《稳定报告》的发布有助于稳定市场预期，从而推动市场利率的回落，有助于市场利率的稳定。不过考虑到外汇占款的下降以及国家仍将坚持控制增量激活存量的稳健的货币政策，我们预计市场利率很难回落到这次大幅度攀升前的水平。下半年市场的总体流动性环境仍将不如上半年宽松。

2、          数码视讯（300079）深度报告：被低估的广电融合应用平台商  历史表现优异，估值低于同行。公司过去3年净利润复合增速为40%，在广电产业链上市公司中无论在规模、竞争力、成长性均具有相对优势，但估值却相对较低。我们认为较低的估值中隐含了两个预期差：（1）市场仍将公司定位于设备厂商，而忽视了公司在新业务上的布局（2）广电行业在三网融合中并不会被边缘化，仍有较大潜力可挖掘。首次覆盖给予 "买入"评级。我们预计公司2013-2015年EPS为1.02/1.25/1.50元，对应PE分别为19/16/13。我们看好公司从广电设备商向融合应用平台的转型，具有长期的持续成长空间，我们首次覆盖给予"买入"评级。

三、     热点个股：

1、短期内有超跌反弹的要求，短期资金面有望稳定，市场还需要时间观望，控制好仓位。选股首先是超跌反弹的个股，我们推荐过长亮科技，近期股价明显回落，对基本面关注度提高，信息化投入有助于公司it设备的受益，客户收入和基数都在增长，13年在1.03元左右，eps具备优势。另外，推荐中报业绩稳步增长的公司，中恒电气，移动招标时间延迟导致股价表现一般，未来的亮点是通信电源业务，今年有望迎来业绩拐点，净利复合增长在30%以上，中报预增30%以上，股价抗跌，可以关注。

2、百点下引线是因为市场超卖严重，前面两次出现这种下引线后期都又跌回去了，短期看有反弹的需要，但还是要保持谨慎；关注万邦达，股价抗跌，业绩稳定，有订单支持；劲嘉股份，估值处于非常低的状态，股价也较为抗跌，可以关注。周一跌幅少于3%，昨天反弹超过5%的品种都是有资金关注的品种，如果市场反弹，这些品种的超额收益会很明显，建议关注。

3、融资融券方面，融资偿还额出现大幅提升，说明市场被动平仓量上升，但是整个量与市场的成交量相比并不大，但需要引起足够的重视；短期央行的表态可能会稳定市场，但是中长期偏利空的趋势还没有改变，建议降低融资仓位。

四、融资融券：周二盘内大跌后因下午一行三会召开会议，投资者对此有所想象，因此市场出现反弹。恐慌情绪有了一定的释放。目前指数各项技术指标正处于低位，反弹一触即发，市场仅仅是在寻找催化剂。但我们仍强调，资金面紧张是实际性的，非预期性的，这会直接制约着行情，其次，业绩风险还没真正到来。因此即使反弹，也不宜期望过高。建议继续谨慎。中期买入德赛电池（000049）、短期买入贵州茅台（600519）、中期卖空冀东水泥（000401）、包钢稀土（600111）、中金黄金（600489）、酒鬼酒（000799）