公司近期主要变化:1)近期公司对部分产品提价4%-5%；2）上交所公告:海天味业将于12月15日正式列入上证180指数。
  投资评级与估值：考虑提价因素，我们上调盈利预测，预计14-16年EPS为1.33元、1.64元、1.96元（原为1.33元、1.62元、1.95元），同比增长 24.3%、22.6%和20.0%，对应14-16年PE30/25/21倍。公司作为调味品行业龙头，竞争优势显著、激励充分到位，将充分享受调味品行业消费升级；作为沪港通受益的优质标的， 估值有望向海外消费品估值水平靠拢，我们给予15年30倍估值，目标价48.6元，维持“增持”评级 。
 继2012年后第一次提价，彰显龙头议价能力。公司上一次提价时间为 2012年，近期提价涉及 60%左右的产品，以老产品为主，提价幅度为 4%-5%。一方面，据我们草根调研，在本次提价之前公司已与客户进行前期沟通，客户对本次提价已有普遍接受力；另一方面，今年以来大豆、白糖等原料成本一直处于下降通道， 本次提价将有利于公司明年毛利率持续提升， 盈利能力有望再上台阶。
  列入上证180指数，将充分受益沪港通下的估值提升。据上交所2014年12月1日公告，在本次样本调整中，上证 180 指数将更换18只股票，其中海天味业等股票进入指数，本次调整将在12月15日正式生效。沪港通背景下，质地优良的调味品龙头标的均在A股，港股仅有老恒和酿造（02226.HK），主营为料酒，市值较小。海天列入上证180指数后，将成为中炬高新（600872.SH）之后的第二个调味品沪港通受益标的， 估值有望向港股及海外消费品龙头估值靠拢。
  新产品和高端产品带来的新增长空间。1）新品推陈出新：今年以来，新品拌饭酱爆发式增长，海天老字号、料酒等产品亦有不俗表现，未来新品如果醋饮料正在规划中，将为公司打开新市场空间。2）高端产品占比持续提升：13年公司的高端产品实现了40%左右的增长，收入占比在 20%左右；我们预计14年前三季度高端品约实现 30%左右增长，占比提升至 30%左右。在味极鲜、特级系列和海天老字号的带动下，公司高端产品占比的持续提升将带来产品结构的不断改善。

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